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股市情报:上述文章报告出品方/作者:时代周报;仅供参考,投资者应独立决策并承担投资风险。

长安汽车“冰与火”:2025年销量创九年新高,净利润却下滑44%

时间:2026-04-13 16:43
上述文章报告出品方/作者:时代周报;仅供参考,投资者应独立决策并承担投资风险。

长安汽车(000625.SZ)去年销量创九年新高,净利润却大幅下滑。

4月10日晚间,长安汽车发布2025年年报,公司实现营业收入1639.9亿元,同比增长2.67%;实现归母净利润40.75亿元,同比下滑44.34%;扣非后净利润为27.95亿元,同比增长8.03%。

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图源:图虫

过去这一年,长安汽车销量创下多项新高。数据显示,2025年,长安汽车全年实现销量291.3万辆,创近九年来新高,同比增长8.5%,连续六年实现同比正增长,成为最快达成中国品牌3000万辆的汽车企业。

其中,长安汽车新能源板块全年销量突破111万辆,同比增长51.1%,创历史新高;海外市场全年实现销量63.7万辆,同比增长18.9%,也创历史新高。


资产处置损益、政府补贴大幅减少


2025年,长安汽车净利润大幅下滑,但扣非后净利润保持增长,这说明非经常性损益对盈利的影响较大。


年报显示,长安汽车2025年非经常性损益金额为12.80亿元,较2024年的47.34亿元大幅减少,其中,非流动性资产处置损益为1.73亿元,2024年为25.5亿元;政府补助2025年为5.59亿元,2024年同期为16.27亿元;其他损益项目2025年为5.15亿元,2024年同期为10.14亿元。


时代周报记者发现,以非流动性资产处置为例,差别最大在于固定资产处置收益上。长安汽车年报数据显示,公司2025年固定资产处置收益为1.03亿元,而2024年同期为24.66亿元。


扣除非经常性损益后,长安汽车2025年净利润为27.95亿元,同比增长8.03%,显示出公司主营业务盈利保持了一定韧性。


图源:图虫

2025年,长安汽车的旗下品牌实现销量增长。其中,阿维塔实现全年销量超12万辆,同比增长约63%,不过,因阿维塔品牌对公司净利润影响未达10%等原因,长安汽车未披露其营收财务数据。

2025年,深蓝汽车实现全年销量32.5万辆,同比增长44.4%。实现营收502.45亿元,同比增长34.97%,全年净亏损8.99亿元,相较于2024年的亏损15.71亿元,实现大幅减亏。而长安启源全年销量突破41万辆,同比增长42.6%。


长安汽车还披露,预计到2030年,公司力争实现总销量500万辆的目标,其中自主品牌销量计划达400万辆,数智化新汽车销量目标为300万辆,海外市场销量目标为150万辆。



2026年计划投资144.7亿元


在销量增长高于营收增长的趋势下,长安汽车还暴露出单车均价下滑的问题。


长安汽车2025年报显示,按照产品分类计算,其销售商品收入为1557.39亿元,而汽车销售量291.3万辆,若以此计算,单车均价约5.34万元;而2024年同期销售商品收入为1521.9亿元,汽车销售量为268.4万辆,单车均价约5.67万元。


这意味着,长安汽车2025年单均价下降约3300元。


分地区来看,长安汽车海外市场单车均价有所下滑。


2025年,长安汽车境外销量63.7万辆,同比增长18.85%,境外收入为332亿元,同比增长2.4%。境外业务的毛利率从2024年的26.2%下降为2025年19.49%,下降6.7个百分点。计算下来,海外市场单车均价为5.21万元。


长安汽车在年报指出,重庆行智科技有限公司、重庆长安汽车国际销售服务有限公司负责公司出口业务,受主要市场竞争激烈影响,加大资源投入力度,总体利润同比减少。


对于未来战略,长安汽车表示,未来三年将累计投放43款新品,在2028年形成全市场全品类布局,坚定打造全球化大单品。在海外市场,未来三年累计将投放26款新品,计划2030年前覆盖全球主要市场。


同时,长安汽车将加速推动具身智能人形机器人、飞行汽车等新兴产业布局和产业化落地,力争在2028年实现人形机器人量产、2030年推出商用航线飞行汽车。


图片来源:图虫创意

△图源:图虫


长安汽车将持续加大研发投入。


2025年,长安汽车研发投入为125.76亿元,同比增长23.79%。长安汽车表示,“十五五”期间,将坚持每年5%以上的研发投入;在AI、软件、“三电”、造型等关键领域,引入超1万名核心人才及400余名行业顶尖专家;在智能驾驶、AI座舱、下一代电池等领域发布160余项技术。


为实现公司战略目标,长安汽车2026年计划投资额为144.7亿元,其中:固定资产投资44.7亿元,长期股权投资(含基金)100亿元。


固定资产投资主要集中于加大核心研发能力投入,提升造型、前瞻以及固态电池试验能力等,长期股权投资主要集中在夯实智能化基础能力,做实海外投资平台,拓展新兴产业布局,探索飞行汽车、机器人等行业,推动公司向科技公司转型等方面。

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