《风能北京宣言2.0》发布，夯实国内风电需求预期

10月20日北京国际风能大会开幕，全球1000多家风能企业的代表联合发布《风能北京宣言2.0》（《宣言2.0》），目标“十五五”/“十六五”国内风电年均新增装机不低于120/140GW，夯实产业发展信心。我们看好在需求增长叠加风机涨价的行业大beta下，风电产业链进入量利修复通道，建议关注头部风机厂与海风&海外条线。

《宣言2.0》设定国内风电中长期装机目标

《宣言2.0》由包括设备商、开发商、运维商在内的全球1000多家风能企业的代表联合发布。在国家自主贡献目标指引下，综合资源潜力、技术能力、产业链韧性和市场消费需求，《宣言2.0》为中国风电设定合理的发展目标：“十五五”期间年新增装机不低于120GW，其中海风不低于15GW，确保2030年累计风电装机达1300GW（截至25年8月底累计装机为579GW）；2035年累计装机不低于2000GW，我们测算对应“十六五”期间年新增装机不低于140GW；到2060年累计装机达5000GW，我们测算对应2035-60年年均新增装机不低于120GW。

与2020年北京国际风能大会上首次发布的《风能北京宣言》相比，《宣言2.0》中对于2030年/2060年中国风电累计装机的目标上调了62.5%/66.7%，彰显产业发展信心（2020年版本目标：2030年/2060年累计装机不低于800GW/3000GW）。截止2025年8月，我国十四五期间新增风电装机已经达到297.5GW，超过了2020年《风能北京宣言》提出的“十四五”新增250GW目标。

风电增值税补贴退坡对产业需求影响可控

10月17日，财政部、海关总署、税务总局联合印发《关于调整风力发电等增值税政策的公告》，取消陆风发电增值税即征即退50%的政策，海风发电增值税即征即退50%政策延续至2027年底。经过我们测算，陆风发电增值税政策调整或影响项目权益回报率 1.3pct，若要弥补这一损失需要陆风项目造价下降0.2元/瓦或4%，我们认为通过非技术成本的下降可以实现，对风电需求预期影响可控。考虑9月24日习近平主席宣布的中国新一轮国家自主贡献目标，以及10月13日国家发改委首提非电可再生能源消费目标，我国践行“双碳”战略决心坚定，看好这一背景下我国风电产业长期发展前景。（详见我们于9月26日发布的《首提降碳目标，展现大国担当》，和于10月14日发布的《政策首提可再生能源非电消费目标》）。

重申风电板块投资机会

市场担忧新能源入市或导致风电需求承压，我们认为《宣言2.0》有望夯实产业发展信心，看好国内陆风量价齐升 国内海风开工旺盛 出海订单产能加速推进，有望驱动产业链量利修复，建议关注头部风机厂与海风&海外条线。

风险提示：风电装机不及预期、政策不确定性、市场竞争加剧等。