Hi，大家好！我是墨柯，今天我们就来聊聊储能市场的整体发展情况。上期我给大家展示过一张表格，这张表格里藏着很多关键信息，今天我们就再来深入解读一下。

首先来看需求端。最近几年，全球储能市场都处于高速发展阶段，并非只有中国市场保持高增长。从全球电池储能装机总量来看，2025年约为310GWh，相较于2024年的175GWh，增长率达到77%。

剔除中国市场后，2025年海外市场总装机量为127GWh，对比2024年的74GWh，增长了71.6%。这意味着，海外储能市场的发展速度与中国市场差距并不大，同样处于高速发展的态势。

2025年海外市场127GWh的装机结构具体如下：美国市场约55GWh，欧洲市场27.1GWh，美欧之外的其他海外市场合计45GWh。这一数据与海外主流机构公布的装机数据基本一致。

关于2026年全球储能市场的装机规模，我预测大约在445GWh左右，同比增长43.5%。其中，美国市场预计70GWh，欧洲市场40GWh，其他海外市场65GWh，海外市场合计175GWh。这个海外市场的预测偏差应该不会太大，目前难以判断的是中国市场的具体表现。

从136号文关于储能市场化改革的大政方针来看，依靠市场调节理顺各类关系，需要一定的时间，正常情况下，行业发展速度可能会受到一定影响。但当前国际形势变化迅速，我国油气进口面临的形势日益严峻，因此我们既要推进储能市场化改革，也要保持行业较高的发展速度。

2025年中国储能装机规模达到183GWh，正是这一背景下的结果，由此推测，2026年中国市场的发展速度也不会放缓。结合最近几年中国市场在全球储能装机中的占比约为60%，综合以上因素，我预计2026年中国电池储能装机规模将达到270GWh左右，同比增长接近50%。

上期我提到过，如果按照SNE的储能电池出货量数据推算，2026年中国市场电池储能装机有可能达到330GWh，但这一数值会导致储能电池供给数据出现无法解释的矛盾。

假设中国市场装机330GWh，电池出口不到110GWh，合计440GWh，而如果按照SNE的预测，全球装机总量为550GWh，那就意味着海外企业的储能电池供给量要达到110GWh，这是绝对不可能的，海外企业目前根本没有这么大的供给能力。

而如果2026年中国市场装机270GWh，电池出口110GWh，结合全球445GWh的装机总量，可推算出海外企业的供给量为65GWh，这个数值虽然感觉略高，但整体还算合理。

聊完了需求端，我们再来看2025年中国市场的储能电池库存情况。无论2025年国内储能电池的真实出货量是多少，有一个事实是确定的——库存呈现大幅增长态势。从表格数据来看，2025年储能电池库存可能快速攀升至210GWh。至于背后的原因，我个人认为，这可能与2024年底出台的最新版《锂电池行业规范条件》有关。

我简单和大家说说这件事。2024版规范条件对储能电池的能量密度提出了明确要求，规定单体电池能量密度≥155Wh/kg，而宁德时代的280Ah储能电芯刚好达到这一标准，这就意味着其他企业的280Ah产品未必能满足要求。下游买家为了规避政策风险，只能拒绝采购不符合标准的280Ah电芯，这就导致大型储能项目所使用的储能电芯，从2024年的280Ah快速切换到2025年的314Ah。

如此一来，2024年留存的280Ah电芯库存几乎沦为废品，客观上相当于2025年的储能电池需求出现了一定程度的新增，这也刺激了企业加大生产力度。再加上AI概念的持续炒作，行业竞争愈发激烈，企业为了抢占市场、降低成本，不得不拼规模、拼产能，生产设备持续满负荷运转，库存也随之快速走高。

其实，2024版《锂电池行业规范条件》的出台，初衷是好的——希望通过提高能量密度指标，淘汰落后产能，缓解行业内卷。但从实际执行效果来看，可能适得其反。这或许也是截至目前，新一版行业规范条件尚未出台的主要原因。

如何让这只“看得见的手”发挥理想效果，还需要进一步斟酌。但无论如何，当前行业库存高企、竞争失衡的局面必须改变，供给侧改革势在必行。至于具体如何改革，目前还没有明确的方向，我们不妨静观其变。