光纤光缆，正迎来一轮前所未有的景气上行周期。
一边是价格端的历史性突破，主流光纤品种报价创下近七年新高，国内运营商集采价格翻倍跳涨，中国光纤价格七年多来首次反超欧洲、印度市场。另一边是需求端的全面爆发，海外订单集中涌入，国内厂商产能拉满仍供不应求，出口量价齐升态势显著。A股光通信、光纤概念股近期异动，3月30日，长飞光纤5天3板，续创历史新高，亨通光电、永鼎股份、烽火通信、长芯博创等纷纷走强。资金也在积极配置，截至上周五，同指数规模最大通信ETF华夏（515050）近5日吸金2.42亿元。从核心品种价格来看，CRU数据显示，当前通信与算力领域应用最广泛的G.652.D单模光纤，去年11月还在18-20元/芯公里低位徘徊，截至今年2月，市场均价已站稳40元/芯公里以上，部分厂商急单报价已突破50元/芯公里，创下2019年以来历史新高；短短三个月，累计涨幅高达94%-144%，其中2025年11月至2026年1月的单月涨幅就超过80%，推动中国光纤价格七年来首次反超欧洲和印度市场。
特种光纤涨价更为迅猛，高端产品溢价能力持续凸显。其中，军工、数据中心常用的G.657.A2光纤报价达60-70元/芯公里，适配AI算力基建的超低损耗 G.654.E光纤价格涨至240-260元/芯公里，月涨幅维持在30%-40%，前沿空芯光纤市场价格更是达到2.5万—5万元/芯公里。
向来"价格敏感"的运营商集采端出现“追涨”式定价。2026年1月，广东电信在GYTA-24芯光缆集采中，将最高限价从1245元/皮长公里提升至2500元/皮长公里，涨幅超100%。但这只是开始——3月22日，黑龙江电信发布应急采购公告，同规格光缆限价进一步攀升至3737.43元/皮长公里，折算单芯公里价格约155.7元，较现货基准价暴涨246%。集采市场传统"低价优先" 逻辑失效，标志着光纤定价权已从买方市场彻底转向卖方市场。
出口端更是呈现 “爆单” 态势，海外市场正在抢购中国光纤。海关数据显示，2026年2月我国出口光纤3779.9吨、出口金额7.9 亿元，同比分别增长 63.6%、126.8%；折算为公里数，2 月单月我国出口光纤约2520万芯公里，占国内光纤月有效产量的65%左右，如果叠加光缆出口中隐含的光纤用量，实际出口占比将更高。
国内光纤厂商反馈，自2025年底以来，南美、中东、非洲、东南亚的海外订单显著增长，交货周期普遍压缩至半个月内，部分企业前两个月光纤出口同比增长51%，当前产能已排满，正紧急扩建厂房、新增产线以响应市场需求，中信建投证券表示，国产光纤供应商已全面进入 “不愁卖” 的高景气状态。
本轮光纤光缆价格上涨，背后是AI算力 无人机新需求爆发、供给端刚性约束共振的结果。从需求端来看，AI数据中心对光纤的用量密度显著提升，叠加军用无人机的新兴消耗市场，光纤需求显著提升。从供给端看，光纤产能高度集中，且光棒扩产周期长成为“硬约束”，供需错配下价格持续上涨。光通信行业景气度之所以持续扩散与升级，原因在于其核心驱动力的深刻变革。曾经，光通信就像在给世界修建“数字公路”（光纤到户）和“信息立交桥”（5G基站）。如今，它迎来了一个更重磅的客户——AI算力。这次不再是修路，而是为超级大脑构建“神经网络”。全球智算中心建设的爆发，已成为光通信需求爆发的核心引擎。与传统数据中心以CPU计算、存储和对外服务流量为主不同，AI智算中心需承载高密度GPU集群的协同计算，数千张GPU卡需在训练任务中实时、高频交换海量数据（如模型参数、梯度）。这导致其内部网络架构（如InfiniBand或RoCE以太网）极度复杂和密集，国盛证券测算，单机柜的光纤消耗量达到传统机房的5-10倍。举个形象的例子，如果把AI智算中心比作一个正在思考的“超级大脑”，光纤，就是它内部纵横交错的神经纤维，决定了算力集群的规模和连接广度。光模块，则是每个神经末梢上高效、精准的“信号转换器”，负责在电与光之间进行高速、精准的转换，决定了算力传输的速度和、效率和能耗。它们一个解决了“连接规模”的问题，一个解决了“通信效率”的问题，从而支撑起了AI的算力底座。2025年，全球光纤总需求预计同比增长4.1%，然而，其中数据中心领域的光纤需求增幅则高达75.9%，呈现爆发态势。结构性变化更为显著：根据CRU数据，AI相关光纤需求占比将从2024年的5%激增至2027年的30%。届时，全球数据中心光纤年需求总量预计将达8.8亿芯公里。当前海外云计算大厂算力投资仍在加速，亚马逊、微软、谷歌、Meta 公布的 2026 年资本开支预期合计超6000亿美元，主要用于AI基础设施建设，将持续拉动光纤光缆需求增长。军用领域，光纤制导无人机成为光纤需求的重要增量，打开全新增长空间。正在将光纤从“一次性基础设施”转变为“高频消耗品”。光纤制导无人机（如巡飞弹）在飞行中需持续释放光纤进行制导，这根“风筝线”不可回收且单机消耗量巨大，是典型的高消耗品。目前该领域全球年需求已快速攀升至约 5000万芯公里，预计2026年将达到8000万芯公里，为行业带来稳定的增量需求。中国是全球最大、产业链最完整的光纤光缆生产国，2025 年中国光纤出货量达3.72亿芯公里，同比增长7.5%，占全球总出货量的 56.3%，全球供应链主导地位持续强化。地缘格局变化带来了供应链的重构，进一步放大了对国产光纤的需求。以俄罗斯为例，其本土光纤制造产能已停产，国内光通信建设所需光纤近乎100% 依赖进口，中国成为其最主要的供应来源，自 2026 年起，中国向俄罗斯出口的光纤材料价格已提高了 2.5 至 4 倍。与此同时，南美、中东、非洲、东南亚等新兴市场数字基建加速推进，海外订单集中爆发，成为国产光纤需求增长的重要支撑。需求端的双重爆发已然强劲，来自供给端的刚性约束，则为涨价提供了长期支撑。光纤产业链遵循严格的 “光棒—光纤—光缆” 生产流程，其中光棒作为核心环节，技术壁垒高，直接决定了全行业的供给上限。光棒扩产周期长达18-24个月，即使厂商即刻启动扩产，新产能最早也要2027年后才能释放；叠加前期行业价格战导致的产能出清，厂商扩产态度普遍保守，鲜有大规模扩产行为，光棒的核心特性决定了行业供给难以快速跟上需求爆发的步伐。当前行业产能已逼近极限，2026年1月以来，光纤预制棒持续供不应求，全球产能已逼近满负荷状态，中国四大光纤龙头企业的预制棒生产线均满负荷运转，海外厂商的产能利用率亦维持在高位。与此同时，产能结构性错配进一步加剧了供需缺口：厂商优先生产高附加值的特种光纤，但其拉丝效率比主流 G.652.D光纤低10%-15%，更消耗光棒产能，形成了“越刚需、越缺货、越涨价” 的正向循环。机构测算显示，2026年全球光纤缺口达1.8亿芯公里，缺口率16.4%，供需紧平衡格局至少将延续至2027年底，行业涨价周期具备极强的确定性。光纤光缆产业链呈现 “金字塔” 结构，核心壁垒集中在上游，下游应用场景持续扩容，技术迭代正推动行业从规模竞争向价值竞争转型。上游核心环节：光棒，是产业链的利润核心与技术壁垒最高点，占据全产业链 70% 左右的利润。其质量直接决定光纤的传输性能，也是当前行业供给的核心瓶颈。具备光棒自主研发与规模化生产能力的厂商，更能充分受益于本轮涨价周期，享受量价齐升带来的业绩红利。中游制造环节：光纤拉丝、光缆成缆，将光棒拉制成光纤，再通过套塑、成缆工艺制成光缆，属于资本密集型环节。具备规模化生产能力、全产业链布局的厂商，具备更强的成本优势与抗风险能力，在行业景气周期中能更快响应市场需求。下游应用环节，需求结构已实现全面升级，从传统的运营商通信网络、光纤到户，延伸至 AI 智算中心、数据中心互联（DCI）、军工制导、海洋通信、新能源等多个领域。需求结构从单一的To G向To B、To全球多元化升级，行业成长天花板被彻底打开。与此同时，行业技术迭代持续推进，空芯光纤、多芯光纤等新一代技术持续突破，适配 AI 算力基建的高端特种光纤溢价能力持续凸显，行业正在迎来新一轮价值重估。
对于普通投资者而言，光算力赛道细分环节众多，个股波动较大，借道ETF布局成为一种高效、便捷的选择，既能全面覆盖算力产业链核心标的，又能分散个股风险。算力相关ETF可关注：
数据来源：ifind
通信ETF华夏（515050）：跟踪中证5G通信主题指数，最新规模近80亿元，深度覆盖光模块、光纤光缆、通信设备、存储器等算力基础设施领域，CPO CPB概念股权重合计超76%，位居全市场第一。前10大权重股包含中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密、亨通光电等光模块、光纤光缆龙头，同时覆盖立讯精密、工业富联、兆易创新等算力、存储硬件标的，兼顾成长性与稳定性，适合长期布局算力基础设施的投资者。(A类：008086；C类：008087)。
创业板人工智能ETF华夏（159381）：跟踪指数的近一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖AI软件应用领域，形成“硬件 应用”的均衡布局，契合算力扩张与大模型应用落地的双重主线。前10大权重股为中际旭创（11.8%）、新易盛（11.2%）、天孚通信（10.7%）、润泽科技、蓝色光标、协创数据、昆仑万维、北京君正、网宿科技、润和软件，覆盖算力硬件核心标的与AI应用龙头。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低，适合追求高弹性、看好AI 主线的投资者。场外联接（A类：025505；C类：025506）。
云计算ETF华夏（516630）：聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件 云服务 计算机设备合计权重超80%，深度聚焦DeepSeek产业链，精准覆盖国产算力产业链的核心环节，受益于国产大模型升级与算力自主可控的趋势。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低，适合看好国产算力发展的投资者。场外联接（A类：019868；C类：019869）。
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