导读：相关数据显示，2025年津巴布韦锂资源产量约占全球锂资源总产量的10%。津巴布韦的锂原矿及锂精矿几乎全部出口至中国。

3月26日，市场震荡调整，三大指数冲高回落，截至收盘，沪指跌1.09%，深成指跌1.41%，创业板指跌1.34%。

盘面上，市场热点弱势轮动，全市场超4400只个股下跌。从板块来看，电力、能源金属、煤炭开采等板块涨幅居前。下跌方面，保险、军工、风电等板块跌幅居前。

资金面上，沪深两市成交额跌破2万亿，较上一个交易日缩量2362亿。

丨锂电板块逆市活跃

3月26日，锂电板块逆市活跃，其中，海科新源大涨16%，中瑞股份涨超10%，融捷股份涨停，豪取3连板。丽岛新材、衢州东峰同样收获涨停，盛新锂能、西藏城投、华友钴业、西藏矿业、天齐锂业等表现活跃。

消息面上，日前，津巴布韦锂精矿出口禁令再度升级。该国原计划2027年全面禁止锂精矿出口，2月25日突然宣布无限期暂停所有原矿及锂精矿出口，覆盖在途货物，且至今未出台细则、暂无放开迹象，持续时间显著超出市场预期。

3月23日晚间，据证券时报网消息，据当地权威媒体报道，该禁令已导致当地中小矿企陷入现金流危机。

据了解，津巴布韦在全球锂资源供应中占据重要地位。相关数据显示，2025年津巴布韦锂资源产量约占全球锂资源总产量的10%。津巴布韦的锂原矿及锂精矿几乎全部出口至中国。2025年，我国锂辉石进口总量为620.9万吨，其中，从津巴布韦进口锂精矿119.1万吨，占比19.2%，折合约11万吨碳酸锂当量。

对此，盛新锂能、华友钴业等企业回应称，目前津巴布韦出口政策仍无变化，仍在与当地政府沟通。

受此影响，截至3月25日，广期所碳酸锂主力合约连续三日收涨，强势突破16万元/吨关口。昨日早盘，广期所碳酸锂主力合约再度走强，日内涨幅超2%，站稳16万元/吨关口上方。

从需求端来看，据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2026年1-2月，纯电动乘用车平均单车装电量同比提升22.5%，插电式混动乘用车装电量同比提升38.6%。尽管新能源车销量同比下滑6.9%，动力电池产量仍保持38.4%的同比增长。

此外，储能需求更是超预期爆发。2026年1-2月国内储能电芯产量合计119.09GWh，同比提升91%。3月锂电市场排产总量约219GWh，环比增加16.5%，其中储能电芯排产占比提升至40.6%。

政策层面，储能“反内卷”加码。3月12日，国家发改委价格成本和认证中心组织召开锂电储能产业发展座谈会，亿纬锂能、比亚迪、中创新航等十余家产业链代表参与。会议核心目的在于遏制恶性竞争，保障产品安全，摸清真实成本底线，避免一味追求“价低者得”导致的安全风险。

丨环氧丙烷价格持续飙升

昨日，环氧丙烷概念同样表现活跃，石大胜华、渤海化学强势涨停，滨化股份、万华化学等涨幅居前。

环氧丙烷(PO)，分子式为C3H6O，无色醚味液体，低沸点(34°C)、易燃，密度为0.830g/cm3。作为重要的基础有机化工原料，其产业链覆盖从丙烯、氯气、过氧化氢等多样化原料到下游聚氨酯、溶剂及精细化学品的完整体系，在国内化工产业链中具有承上启下的关键地位。

近期，环氧丙烷价格持续飙升。

东方财富Choice数据显示，3月25日山东地区环氧丙烷主流价报12500元/吨，较2月28日的7985元/吨，不到一个月大涨56.54%。截至3月23日，山东市场现货主流成交区间已升至10800-11500元/吨，高端价格逼近2023年区域高点11140元/吨。

环氧丙烷价格的持续走高，进一步带动下游产品被动跟涨。山东市场丙二醇3月26日主流报价达10000元/吨，较2月28日的5500元/吨暴涨81.82%，聚醚多元醇价格同步上调超千元/吨。

据卓创资讯，丙烯价格涨至近七年高点，东南亚纯苯货源因不可抗力减少，进一步放大原料涨价幅度。环氧丙烷多种工艺装置成本同步抬升，企业被动上调出厂报价，滨化集团、利华益维远等主流厂家报价已上调至11600元/吨。

这种价格上涨并非偶然。从供给端来看，自2025年四季度以来，镇海炼化二期装置停车，另外，中化泉州、渤化、中海精细等装置相继停车。

与此同时，新增产能投放不及预期，数据统计，行业开工率降至73%以下，库存降至4万吨以下的安全库存线，导致供应持续偏紧。

环氧丙烷价格持续走高，引发市场对相关上市公司业绩的关注。近期，航锦科技在互动平台表示，公司环氧丙烷装置当前处于满产状态；华泰股份称，公司拥有8万吨环氧丙烷年产能，产品主要对外销售；红宝丽则透露，其环氧丙烷生产装置仍处于技改阶段，预计今年6月底前可重启。