每天拆解一家上市公司，今天要拆解的是和而泰。
和而泰是一家国内领先的智能控制器企业，公司成立于2000年，经过二十多年的发展，已成为全球智能控制器行业具有重要影响力的企业之一。
智能控制器是电子设备或系统的 “核心控制中枢”，简单来说，没有智能控制器，家电、汽车电子、智能穿戴等设备就无法实现自动化运行。
公司智能控制器核心技术包括变频算法和温控技术，并凭借强大的研发创新、垂直整合与精密制造能力，进入伊莱克斯、惠而浦、TTI等知名品牌的供应链。
据媒体报道，摩尔线程IPO将于9月26日上会，和而泰作为摩尔线程的参股企业，持有摩尔线程1.244%股份，因此也受到市场大量关注，热度持续攀升。
同时，9月15日，和而泰、乐聚机器人、东方精工三方战略签约成立合资公司，专注于人形机器人智能控制系统领域，面向工业操作、人机协作等核心场景打造相关方案，其中和而泰持股60%。
二十多年来专注于智能控制器产品研发、生产与销售，业务范围涵盖家用电器、电动工具、汽车电子及各类智能化产品领域。汽车电子：汽车智能控制器是公司重点业务，目前已与全球知名汽车电子零部件厂商博格华纳等战略合作，并与比亚迪、长安汽车、小鹏等多个知名品牌建立合作。人形机器人：通过与乐聚机器人、东方精工设立合资公司，进入人形机器人领域，公司可为机器人本体提供精准、高效的控制解决方案与部件。军工：控股子公司铖昌科技模拟相控阵雷达芯片产品已经批量用于星载、机载雷达设备。其他概念：家用电器、智能家居、智能座舱、储能、5G、物联网、一带一路、出海概念等。营业总收入：2025年中报总收入54.46亿元，同比增长19.21%归母净利润：2025年中报为3.537亿元，同比增长78.65%
销售净利润率：2025年中报为6.93%，同比增长79.01%
净资产收益率：2025年中报为7.28%，同比增长66.21%经营现金流：2025中报现金流量净额约为1.47亿元，同比增长224.15%在智能控制器的核心领域，具备从概念设计、仿真到量产的全流程技术能力，能够将核心技术模块化、平台化，满足多样化智能控制需求；并打造AI大模型与智能体，满足客户需求。是中国智能控制器行业的双龙头之一（与拓邦股份齐名），产品已进入伊莱克斯、西门子、TTI等全球顶尖品牌的供应链体系。与全球头部客户建立了长期稳定的战略合作，在控制器领域形成了极强的客户粘性和准入壁垒，且在全球20多个国家和地区形成了“多区域制造 本地化服务”网络。和而泰作为国内智能控制器领先企业，在家用电器及工具领域市占率较高，且常年与国内外头部企业合作，并成功向汽车、人形机器人等高价值领域拓展，具有较强的行业竞争力。但其处于制造业环节中游，存在毛利薄、受上下游影响的行业属性，而人形机器人领域投入大、周期长，同时制造业竞争激烈，且面临潜在的关税风险，还需综合看待。声明：本文绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨，请审慎阅读。市场有风险，投资决策需建立在理性的独立思考之上。
VIP复盘网
