▍事件：

近日，全国总工会联合文化和旅游部、国家电影局、国家体育总局印发的《关于深入推进新时代职工文体工作高质量发展 扩大职工文体消费的意见》（以下简称《意见》），是一份在当前经济环境下具有标志性意义的政策文件。我们认为该文件并非简单的福利倡导，而是通过系统性的制度设计，将庞大的职工群体的潜在文化体育消费需求，转化为拉动内需、促进相关产业高质量发展的新动能。我们认为本次《意见》推出是拉动服务业消费的良好开端，未来或有更多支持出行行业的相关政策推出，服务业相关旅游景区及旅行社、酒店、交通、餐饮、OTA等相关企业均有望受益。

▍意义：《意见》的核心突破在于，它通过多重机制，将职工文体活动从企业可选的“软福利”升级为受制度鼓励的“准刚需”消费。

1）经费与时间双保障：政策明确鼓励提高工会经费中文体活动支出比例，并首次量化鼓励基层工会每年最多可开展4次春秋游活动，同时推动用人单位就职工文体活动和带薪年休假开展集体协商，为职工消费提供了“支付能力”和“可支配时间”的双重基础。

2）供给与场景双创新：政策要求繁荣文化供给（如“职工艺术周”“职工电影周”）和优化体育结构（引入冰雪、户外等新兴项目），并鼓励利用商圈、工业遗址、公园绿地等拓展夜间、户外、社交等新型活动场景。这旨在创造更适配现代职工，特别是年轻职工需求的消费内容。

3）渠道与模式双融合：一方面鼓励各级工会联合相关部门推出专属优惠产品、发放消费券；另一方面，着力打造线上“职工之家”APP作为数字文体服务入口。这构建了“政策引导-工会组织-市场供给-数字平台”的完整消费促进闭环。

▍测算：我们预计本次工会春秋游活动有望带来增量年旅游收入500~1650亿元。

根据全国总工会新闻发布会公布的数据，截至2022年8月，全国有280多万个基层工会组织、近3亿会员。2021年至2024年，全国新建基层工会37.6万家，发展工会会员3389.6万人。2024年全国非公企业工会建设三年行动启动部署会提出到2026年底基本实现开发区（工业园区）内50人以上企业建会全覆盖，实现年度入会增长率3%、全国每年新发展工会会员768万的目标。据此推算，我们预计截至2026年年初全国工会会员数量约3.3亿人次左右。假设2026年全国约3.3亿工会会员，工会组织2~4次春秋游活动，每次平均活动时长1~2天，参考2024年国内旅游人均消费约1000元/年，出游次数为4次/年，则单次出游消费为250元为基数，出游参与率为30%~50%，则年度潜在增量市场规模约为 500~1650亿元。2024年国内旅游总花费为5.75万亿元，假设2025年增速为12%（2025年前三季度国内旅游总花费增速为11.5%），则2025年旅游总花费约为6.44万亿元，本次工会春秋游活动有望带来的旅游收入增量约为0.8%~2.5%左右，对总量增长带动可观（2019年~2024年中国国内旅游总花费CAGR增速为0.17%）。

▍海外经验借鉴：对标高附加值“奖励旅游”，国内工会旅游乘数效应或有望超过基础测算。

海外在职工福利与消费结合方面已有成熟实践，根据经济观察报数据，2013年“奖励旅游（Incentive Travel）”在欧美企业普及率已高达50%。该模式起源于20世纪二三十年代的美国，通过定制化活动如颁奖典礼、主题晚宴等强化企业文化认同并增强团队凝聚力，其形式包括商务会议旅游、海外教育训练等，属于会奖（MICE）旅游的组成部分。不同于普通员工旅游，奖励旅游通过独特的行程设计激励员工积极性。根据美国奖励研究基金会（Incentive Research Foundation, IRF）与SITE基金会（SITE Foundation）数据，2025年全球奖励旅游人均支出达到5,100美元，较2024年的4,900美元增长4%，2026年平均项目预算分配显示，酒店住宿占比28%，机票占比20%，餐饮占比18%，目的地活动占比13%。奖励旅游的人均消费水平高于普通休闲游客的水平。根据新加坡旅游局的数据，2024年新加坡凭借超过1700个活动场地吸引70%-80%国际客户，其MICE游客平均消费达休闲旅客的1.7至2倍。若国内工会旅游趋势对标海外，即工会旅游活动人均消费高于居民日常旅游出行消费，则对旅游业的潜在规模拉动有望更大。

▍风险因素：

经济增速下行超预期，消费降级趋势超预期；境内外出行政策超预期变动风险；出境签证办理政策超预期变动风险；跨境航空运力恢复不及预期；市场竞争加剧；汇率大幅波动等。

▍投资策略。

我们认为本次《意见》文件推出是拉动服务业消费的良好开端，未来或有更多支持出行行业的相关政策推出，建议关注三条受益的主线：1）景区与目的地：《意见》提到直接鼓励购买年票、开展疗休养与春秋游，预计将显著提升都市圈周边游、红色旅游、工业旅游及自然生态度假区等适合集体活动的目的地客流。2）酒店业：职工春秋游、疗休养、赛事培训将带来稳定的团队住宿与会议餐饮需求。中端及商务型酒店、景区度假酒店及温泉酒店将率先受益。3）OTA平台：迎来双重机遇。一是可作为技术方承接“职工之家”APP等定制化数字平台开发；二是其面向企业客户的团建、年会等团队游产品线预计将迎来放量增长。