是时候重新认识机床行业了 | ETF风向标
时间：2026-03-18 14:28
上述文章报告出品方/作者：华夏ETF；仅供参考，投资者应独立决策并承担投资风险。
中国已经是世界工业大国。
据德国机床制造商协会（VDW）数据，2025年我国机床工业产值全球占比达36.9%，机床出口额全球占比升至21.6%，首次超越德国成为全球机床出口第一大国，行业实现了从“进口依赖”到“全球输出”的关键跨越。
与此同时，工业和信息化部等七部门联合印发的《推动工业领域设备更新实施方案》进入落地执行的关键阶段，全国范围内服役超10年的老旧机床批量淘汰、高精度数控化设备替代加速，为行业带来了确定性的订单增量与业绩支撑。
工业母机赛道也持续成为资本市场的重要关注方向。截至3月16日，中证机床指数年内累计涨幅达20.55%，显著跑赢同期大盘宽基指数，成为高端制造赛道的领涨主线之一；跟踪该指数的机床ETF（159663）年内回报达20.45%。
机床作为“工业母机”，是制造业高质量发展的核心基石，也是高端装备产业链自主可控的关键环节。近年来国家与地方层面持续出台专项政策，为行业发展保驾护航。例如，2025年，工信部等六部门联合印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，将工业母机列为重点支持领域，明确提出2025-2026年机械行业营业收入年均增速3.5%左右、到2026年营业收入突破10万亿元的核心目标，方案从供需两侧协同发力，通过大规模设备更新激活机床存量替换市场。又如，国家标准委、工业和信息化部联合印发《工业母机高质量标准体系建设方案》，提出到2026年基本建立工业母机高质量标准体系，重点覆盖五轴机床、精密机床、高档数控系统等核心领域，从技术标准层面推动行业产品质量提升与产业升级。与此同时，山东、重庆、陕西、辽宁等工业大省纷纷出台工业母机专项扶持政策，从研发补贴、产能扩建、首台套应用、人才引进等多个维度支持本地机床企业发展，形成了国家与地方上下联动的政策支持体系，为行业长期发展筑牢了制度基础。过去数十年，全球高端机床市场长期被德国德马吉森精机、日本马扎克、发那科等国际巨头垄断，我国高端机床大量依赖进口，核心技术一度面临“卡脖子”风险。近年来，随着国内企业技术持续突破，国产机床的国产替代进程全面提速，行业成长空间持续打开。2025年金属切削机床产量同比增长9.70%，全年增长态势稳健；其中数控金属切削机床产量达34.68万台，同比增长16.81%；叠加2025年机床进口情况来看，进口数量和进口金额仅分别3.50%和0.40%，表明国内高端机床可逐步满足高端需求，国产替代进程加速。机床的下游应用场景广泛，需求结构持续优化，传统领域需求保持稳定，新兴领域需求持续爆发，为行业增长提供了充足的长期动力。新能源汽车是行业第一增长引擎。汽车行业是机床最大的下游应用市场，其中新能源汽车的爆发式增长，成为拉动机床需求的核心动力。新能源汽车一体化压铸车身、动力电池结构件、驱动电机壳体、电驱桥等核心部件，对高精度、高效率、高稳定性的专用机床需求大幅提升，成为行业增长的核心拉动力。高端制造领域需求持续放量。航空航天领域、人形机器人精密减速器、工程机械核心构件、船舶海工关键零部件等领域的精密加工需求稳定增长，为机床行业带来了多元化的增量市场，有效分散了单一行业的周期波动风险。数控化升级带来长期增量空间。根据中国机床工具工业协会（CMTBA），2024年我国金属切削机床数控化率已提升至51%，但相较于日本、德国仍有巨大的提升空间。随着我国制造业智能化、高端化升级持续推进，机床的数控化、智能化替代将持续放大行业的市场规模，为行业带来长期的增量需求。机床的常规使用寿命为8-10年，上一轮国内机床行业的销量高峰出现在2011-2014年。按照使用周期计算，当前行业逐步进入大规模的设备更新替换期。叠加国家设备更新专项政策的强力推动，老旧机床、高耗能低效率设备的淘汰替换速度进一步加快，存量更新需求成为行业增长的重要确定性支撑。值得一提的是，本轮设备更新并非简单的“以旧换新”，而是从传统普通机床向数控化、智能化、高精度机床的升级替换，单台设备的价值量显著提升，进一步放大了行业的市场空间。机床作为“工业母机”，是我国从“制造大国”向“制造强国”跨越的核心基石，长期来看，政策强力支持、国产替代加速、下游需求多点爆发、存量更新周期开启四大核心逻辑，共同支撑行业的长期发展，具备明确的长期投资价值。机床ETF（159663）：紧密跟踪的中证机床指数，能够全面反映机床全产业链龙头企业的整体表现，为投资者提供了一键布局工业母机赛道的便捷工具。涵盖了我国制造业产业链中的关键一环——高端装备制造领域，涉及激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业，是新质生产力理念强调创新驱动与产业升级落地实践的核心阵地。
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