起底低空经济“业绩牛”：谁在翻倍增长，谁被机构踏破门槛？

2026年，低空经济政策进入“项目落地”新阶段。已披露2025年业绩预告的公司中，超过五成业绩向好，多只股票业绩实现翻倍。在2026年被政府工作报告确立为“新兴支柱产业”后，低空经济迎来政策“项目落地”新阶段。随着新修订的《民用航空法》即将施行，产业发展获得法律保障。据Wind数据统计，在已披露2025年业绩预告的相关概念公司中，超过五成业绩呈现增长态势，其中不乏净利润翻数倍的“业绩牛”公司。同时，伴随产业热度持续升温，多家上市公司在今年一季度获得机构密集调研，显示出资本市场对这一前沿赛道的持续关注。

空域管理制度迎来重大变革

2025年末，十四届全国人大常委会第十九次会议表决通过了新修订的《民用航空法》，该法自2026年7月1日起施行。新民航法正式将低空经济纳入法律体系，从法律层面为空域资源分配、适航审定、飞行管理、技术创新、应用拓展提供了制度保障。

新法提出，要推动建设覆盖低空飞行应用的监管服务平台，健全与低空经济相适应的飞行管理制度和标准体系。这意味着未来低空经济的飞行计划报备、空中动态监测、违规行为预警等环节都有望实现“一屏统管、一网通办”，这不仅有助于打破多头管理、数据割裂等问题，也将显著提升审批效率和动态监管能力，推动监管模式向智能化转型，对相关企业简化流程也构成利好。

《民用航空法》的修订是中国20多年空域改革的延续。公开资料显示，中国的空域改革自2003年启动，当时发布的《通用航空飞行管制条例》首次定义了通用航空范围。此后，《关于深化低空空域改革的意见》《促进通用航空业发展指导意见》《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》《国家空域基础分类方法》等政策的陆续发布，为低空经济的安全健康发展提供了制度保障。

低空经济发展最快的阶段始于2024年首次被写入政府工作报告。据Wind数据，2024年、2025年、2026年（截至3月9日），Wind低空经济指数分别上涨了15.48%、20.88%、9.95%，同期上证指数涨幅分别为12.67%、18.41%、3.22%。个股方面，自2024年以来至2026年3月9日，低空经济概念股中股价实现翻倍的公司多达16家。其中，航天发展、宗申动力、中国卫星、航天动力的涨幅分别达到283.51%、281.76%、256.59%、252.92%。

资料显示，2025年全国已有31个省份将低空经济写入了地方政府工作报告，北京、上海、广州等超过20个城市已明确将其列入2025年政府工作报告或专项行动计划，并在低空运营、基础设施建设、低空企业引培等多个领域提供补贴。

企查查数据显示，2025年全年，中国累计注册近5万家低空经济相关企业，相比2024年同期增加139.8%；2025年年底，中国低空经济相关企业在业存续16.2万家。随着时间进入2026年后，低空经济的政策重心正从“制度构建”转向“项目落地”，中国低空经济相关企业进一步增长，截至2026年3月9日，中国现存16.6万家低空经济相关企业。

2026年政府工作报告指出，要培育壮大新兴产业和未来产业，实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。这是“低空经济”继2024年、2025年之后，第三次被写入政府工作报告，其定位也由“新增长引擎”“新兴产业”变更为“新兴支柱产业”。据中国民用航空局预测，低空经济市场规模到2030年有望增长至2万亿元，到2035年市场规模有望攀升至3.5万亿元。

业绩向好公司占比明显提升

据Wind数据，截至3月9日，Wind低空经济板块成分股中有44家公司披露了2025年业绩预告，另有7家公司披露了2025年业绩快报。从业绩预告情况看，实现业绩同比增长（包含减亏、扭亏）的公司多达23家，占比52.27%。而在2024年同期，这44家公司中实现业绩增长者为18家，占比40.91%。

在预计业绩增长的公司中，增速超过100%的公司有信质集团、商络电子、中无人机、博云新材、普天科技、北方导航、纵横股份、*ST新研、光洋股份9家公司。其中，信质集团、商络电子、普天科技、北方导航、光洋股份5家公司分别同比增长了616.94%、344.92%、157.33%、137.14%、115.64%。而中无人机、博云新材、纵横股份、ST新研则在2025年实现了扭亏为盈。值得一提的是，这9家公司中，除博云新材、北方导航、*ST新研外，其余6家均位于长三角、大湾区或川渝地区，这些地区正是低空经济发展最快的区域。

金元证券在最新研报中指出，区域产业集群（如粤港澳大湾区、长三角“低空铁三角”）和政策试点城市（深圳、合肥、成都等）将持续吸引资本集聚，建议投资者优先布局技术壁垒高、商业模式清晰、与头部整机厂深度绑定的企业，把握低空经济从“示范应用”迈向“经济规模”的黄金窗口期。

信质集团(002664.SZ)是经济发达地区浙江省的上市公司，其不仅2025年业绩表现出色，股价在2025年同样表现优异，全年涨幅达70.41%，年度最大涨幅达182.78%。公开资料显示，信质集团是一家从事各类电机核心零部件研发、制造和销售的上市公司，产品主要应用于汽车、电动自行车、家电、电动工具、特种设备等领域。公司在2025年接受机构调研时明确表示，“未来三年将重点突破人形机器人电机和低空经济领域，同时以新能源汽车电机领域为业务增长引擎，逐步实现市场份额和盈利能力的持续提升。”

据信质集团2025年业绩预告，公司预计2025年实现归母净利润12700万元-15110万元，同比增长502.59%-616.94%；扣非归母净利润11680万元-14090万元，同比增长524.68%-653.58%。对于业绩的大幅增长，信质集团称：“报告期内，公司以新能源汽车核心零部件为核心，提升产能规模和产品质量，深耕优质客户，提高核心产品贡献度；在电动自行车及家电等领域，公司持续深化与核心客户的合作，实现了产品产量和销量的同比增长。同时，公司管理层进一步聚焦主业，积极推进精细化管理、降本增效和技改升级，产品盈利能力逐步回升。”

商络电子(300975.SZ)是江苏省上市公司，其是上述9家公司中年内股价涨幅最大的，截至3月8日涨幅达22.06%，最大涨幅达43.08%。公开资料显示，商络电子是一家电子元器件供应链整合及增值服务型企业，其子公司商络海南投资持有亿维特航空14.62%的股权，而亿维特航空是一家专注于载人电动垂直起降飞行器（eVTOL）研发、制造的企业。目前，商络电子在低空经济领域已拓展无人机相关业务，主要着力于无人机行业应用，已成功与大疆科技、道通科技、纵横股份等行业领先客户展开合作。

据商络电子2025年业绩预告披露，其2025年实现营收82亿元-90亿元，同比增长25.28%-37.50%；实现归母净利润2.85亿元-3.15亿元，同比增长302.55%-344.92%。对于业绩增长，商络电子指出主要原因有两方面：一方面，公司聚焦AI、机器人、汽车电子等下游领域布局，优化产品结构，相关产品毛利贡献提升；另一方面，公司依托稳定的原厂合作资源、持续优化的供应链管理能力，有效摊薄成本费用，带动整体盈利水平增长，业绩实现显著突破。

在一众低空经济概念股中，中无人机(688297.SH)和纵横股份(688070.SH)则是四川省的企业，两者除了披露了2025年业绩预告外，还披露了2025年业绩快报。业绩快报显示，两家公司归母净利润分别同比增长264.28%和132.53%。

对于业绩大幅增长，中无人机在业绩快报中表示：报告期内，公司坚持科技创新驱动，持续强化平台技术能力建设，加快推进新型无人机系统的研制与验证，不断丰富产品谱系、提升系统集成与场景适应能力，进一步增强综合竞争力，为业务增长提供坚实支撑；积极把握市场需求，深化国内外市场布局，推动产品订单有效落地，本报告期产品交付量大幅提升，同时强化精细化运营管理，综合实现营业收入和利润大幅增长。

纵横股份则表示：公司作为国内无人机链主领军企业，核心产品与解决方案直接受益于市场需求的规模化放量，尤其是以“无人值守系统纵横云 AI”形成的低空AI数字化解决方案在国内多地开展应用示范，同时公司积极推进国内外重点项目交付验收，加强成本费用控制，多措并举实现主营业务收入显著增长，净利润扭亏为盈。

在快报发布前的业绩预告中，纵横股份还表示，2026年，随着低空经济进入规模化、商业化关键阶段，公司将紧抓战略机遇，深化从“设备供应商”向“低空AI应用与运营”转型升级。一方面，公司将深化布局智慧政务和行业专业化应用，加快核心产品软硬件的迭代，强化技术领先优势；另一方面，公司将通过深化产业生态合作、优化供应链与成本费用管理，持续提升运营效率和盈利质量。通过业务聚焦、技术驱动与精细化管理相结合，稳步提升公司经营质量及盈利能力。

也正因看好低空经济的发展趋势，纵横股份在2025年末发布了一份定增预案，拟募集资金不超过5.48亿元，用于无人值守与大型无人机系统产业化基地项目、无人机系统研制与AI技术能力提升项目以及补充流动资金与偿还借款。在预案中，纵横股份表示，“通过本次发行，将进一步扩充自身在无人值守系统及大型固定翼无人机系统的产品矩阵及产能布局，加快市场开拓进程，巩固并持续扩大市场份额，提升公司经营水平，强化在工业无人机等领域的业务优势，响应和推动国家低空经济发展战略。”

多家公司在一季度获得机构调研

今年年初以来，低空经济概念股整体表现虽弱于电子布、智能电网、航运等板块，但截至3月8日，板块指数仍上涨了9.95%。个股方面，长源东谷、航发动力、银轮股份等涨幅分别达到89.43%、52.84%、43.68%。

在出色的市场表现及年内低空经济政策不断升温的背景下，机构对相关概念股的关注度有所提升，有10家公司在1月以来至3月8日获得了机构调研。其中，被调研2次或以上的公司有广联航空、四创电子、银轮股份、中航西飞、安达维尔，调研次数分别为8次、4次、2次、2次、2次。

作为被调研次数最多的公司，广联航空（300900.SZ）的商业航天业务和无人机业务最受机构关注。针对机构提出的商业航天业务问题，广联航空表示：“公司是国内民营企业在航空航天装备结构领域的先行者与核心参与者，从早期卫星结构件配套，战略升级至火箭核心部件赛道，通过并购天津跃峰精准卡位火箭贮箱这一行业瓶颈环节。依托天津跃峰的技术积累与客户资质，以及公司在碳纤维复合材料领域的领先优势，有效推动‘金属结构件碳纤维复合材料’全品类覆盖能力。因相关产能建设依赖核心设备与专用工装投入，若设备采购延迟、产能爬坡不及预期，将无法匹配下游批量交付需求。”“公司将航空精密制造技术迁移至宇航级贮箱、卫星结构件及低空经济飞行器领域，形成‘一核多极’的技术输出体系；产能布局上，基于公司的事业部化管理，可动态调整各生产基地的订单情况，实现资源最优分配。”

在无人机业务上，广联航空表示：“无人机业务是公司重点培育的高成长性业务板块，随着重点型号逐步实现由研转产、批量落地，相关业务有望持续释放增长动能，为公司发展提供强劲动力。”

对于银轮股份（002126.SZ），机构关注其电力能源、AI液冷、具身智能等新业务的未来发展情况。公司表示：“公司将持续夯实全球化战略布局，不断提升海外市场核心竞争力，有信心在全球头部液冷客户、头部电力能源客户、头部具身智能客户等关键领域实现重点突破。随着新业务加速落地、规模逐步释放，预计将显著增强公司成长动能与业绩增长弹性。”