相信关注具身智能的投资者在年后都会有这样一个疑问:为什么2026年春晚人形机器人的再次亮相,没能像2025年宇树机器人那样掀起新一轮的行情兑现?究其原因,市场已经完成了对人形机器人产业逻辑与预期的认知升级:
1. 预期脱敏与审美疲劳:机器人上春晚虽是利好,但本质上仍属于“技术热度”的命题作文。在过去一年里,此类宣传已历经多轮,市场对单纯的“舞台秀”已产生免疫,目前的定价逻辑正从热度炒作转向量产落地与实际应用。
2.“遥控玩具”的局限性:宇树等企业多次登台展示的机器人,本质上仍是基于预先编程的路径规划,更像是一个精密执行指令的“高级遥控玩具”。而资本市场现在更渴望看到的,是机器人能否走出预设程序,像人一样应对未知的复杂环境。
在这种环境下,具身智能领域的全球独角兽Figure发布的最新进展,为行业划出了一道分水岭:机器人开始做家务了。
这也说明,具身智能正加速告别实验室阶段,向规范化量产迈进。作为精准锚定这一产业变革的工具,机器人ETF(562500)近日随板块波动回调至支撑位,价格回落至近三个月的相对低位,为看好科技成长的投资者提供了低位布局的窗口期。
01、动作:不再“笨拙”
2026年3月10日,Figure发布的Helix02系统视频,向公众展示了什么是真正的完全自主、端到端全流程家务能力。与春晚舞台上对齐剧本的表演不同,这次Figure机器人自主进入了充满随机性的真实客厅。
柔性物体的非标处理:传统机器人最怕处理毛巾、衣服等形状不固定的物体。但Figure机器人不仅能协同使用喷壶和毛巾擦拭桌面,还能在任务间隙,为了腾出双手,像真人一样熟练地将毛巾甩搭在肩头或夹在腋下。这种对毛巾复杂形态变化的灵活应对,是靠死板编程永远无法实现的。
空间感知与动态穿越:视频中,机器人需要穿过茶几与沙发之间狭窄的缝隙。它并未卡顿或撞击,而是自然地采取了侧身行走的策略,且手中的操控动作从未中断。这种对人类生活空间的动态适应,证明它已具备一定在复杂家庭环境中安全穿行的能力。
精细动作与逻辑闭环:最令人惊叹的是它对遥控器的处理。它在拿起遥控器后,会先在手中微调朝向,精准按下关机键,随后像有强迫症一样将其整齐摆回原位。这种从大力的擦拭到极轻的按动,展现了卓越的力控平衡与触觉反馈。
全身协作策略:在捡拾地上的玩具时,它会采取全身协作策略,将收纳盒夹在腋下以释放双手效率,这种对身体重心的控制与真人相似度极高。

02、解构:数字大脑
支撑这套流畅动作的,并非传统意义上的死板指令,而是Figure自主研发的具身大脑——Helix02,它的出现打破了“提前写好动作”的传统范式。
从像素到扭矩的端到端:Helix02构建了一个统一的视觉—运动神经网络(VLA模型)。它将头戴摄像头、指尖触觉及全身本体感知直接接入所有执行器,让机器人把“感觉、思考、行动”融合为一件事。
数据驱动的技能拓展:最令业界震惊的是,从之前的厨房场景切换到现在的客厅场景,团队并未研发新算法,也未进行特殊的工程适配。仅仅通过补充最新的场景数据,这套单神经网络系统便成功掌握了新环境下的复杂技能。

03、透视:四大能力
通过本次客厅任务,我们可以将人形机器人的核心能力拆解为四个维度,这将会反映行业从“遥控玩具”向“自主行动”的质变:
1. 自主行为与数据驱动的泛化能力
这是Figure本次发布最核心的护城河。传统的机器人每换一个场景都需要工程师重新编写成千上万行代码。而Helix02展现了惊人的技能迁移能力——从厨房切换到客厅,仅仅通过补充场景数据,机器人便成功掌握了新技能。这种从“代码驱动”转向“数据驱动”的范式,让机器人开始告别遥控玩具时代,逐渐具备像人类一样的通用学习能力。
04、投资逻辑
注:本文为作者观点,仅供参考。


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