事件：2026年3月13日《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布。其中与电子行业相关的内容摘录和解读如下：

关注半导体材料国产化投资机会：纲要第四章“推动重点产业体质升级”中提到“推进电子信息、机械装备等全产业链创新，发展高端、短缺产品，加快突破关键零部件、元器件和专用材料”。由于产业发展阶段因素，国内应用于半导体先进制程的不少材料仍依赖进口，在当前国际贸易环境下存在“卡脖子”风险，建议关注国产化率较低的半导体材料投资机会，例如光刻材料、电子气体、高纯湿电子化学品、大尺寸硅片等领域。

关注先进制程、存储芯片、第三代半导体领域投资机会：纲要第五章专栏3新产业新赛道培育发展中关于集成电路产业的规划“做精做细成熟制程，提高先进制程制造能力，加快发展关键装备、材料和零部件，发展高性能处理器和高密度存储器。加快宽禁带半导体产业提质升级，推动氧化镓、金刚石等超宽禁带半导体产业化发展。推进存算一体、三维集成、光电融合等技术突破应用”。先进制程、半导体设备国产化方向长期空间广阔，国产存储芯片受益于存储大周期，以及关注第三代半导体材料例如SiC等领域投资机会。

关注国产算力芯片投资机会：纲要第八章“加强原始创新和关键核心技术攻关”中专栏8关于人工智能：研制高性能人工智能芯片和高可用基础软件栈，加快模型基础架构探索创新，深化可解释、可决策等关键算法研究，加强人工智能数据治理和安全技术研究应用。第二节“促进模型算法迭代创新”中提到“加快突破人工智能基础理论和核心技术，推进人工智能模型架构改进、算法优化，强化“模芯云用”协同创新”。在推动人工智能发展过程中，国产算力芯片是基础设施，“模芯共用”协同创新更加凸显了国产算力芯片的重要性，我们持续看好国产算力芯片行业发展。

算力需求有政策保障：第四章“深入推进数字中国建设，提升数智化发展水平”中提到“加快国家枢纽算力设施集群建设，支持有条件地区根据低时延场景需求适度发展算力，推进云边端协同发展。加强高性能高质量智算资源供给，论证建设超大规模智算集群。”第十三章“全方位推进数智技术赋能”中提到“壮大数字经济核心产业，发展新一代通信技术、云计算、区块链等产业，提升高端芯片、光电子器件、基础软件和工业软件等产业水平，打造具有国际竞争力的数字产业集群”。以及专栏10“人工智能 ”行动：“人工智能 ”科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力、全球合作。国家枢纽算力设施集群、数字产业集群以及各方面的“人工智能 ”，从政策层面保障了算力需求。

技术迭代不及预期的风险；国际贸易的风险；市场竞争加剧的风险。