事件：3月11日晚，博通官网发布，其3nm 400G/通道光PAM-4 DSP——Taurus™ BCM83640上市，该处理器针对1.6T收发器解决方案进行了优化，具备前所未有的带宽密度和效率。该设备配备400G/通道串行光接口，使光收发器制造商能够以经济实惠的方式提供低功耗1.6T可插拔模块，以满足AI数据中心日益增长的带宽需求。

性能再升级，为更高性能AI网络互联奠定基础。采用Taurus的1.6T可插拔模块BCM83640使每条光通道带宽翻倍，有效实现1RU系统中的102.4T交换容量，以提升AI光互连的带宽密度。此外，采用400G/通道光接口为最终部署3.2T可插拔光模块奠定基础，该模块解决方案配备400G/通道电气接口，适用于204.8T交换机。

新易盛业内首发搭载博通448G全功能dsp光模块。正文新闻稿中，新易盛总经理黄晓雷先生表示，Taurus不仅仅是一个产品里程碑——它是连接未来的发展催化剂。凭借交付行业首发448G全功能dsp光模块，新易盛正在赋能一个全新的规模、速率和更多可能性的时代。新易盛作为博通的长期深度合作伙伴，本次新闻稿中的亮相以及产品的首发，均凸显出公司的战略地位，其1.6t和3.2t产品有望继续发力，凭借与行业头部合作伙伴的深度合作，更有利于公司拓展更多客户和合作机会。

高度重视开放和解耦的计算网络生态。博通作为网络领域的全球巨头，基于自身在网络领域的优势，逐渐成为众多超级客户的xpu合作伙伴。我们认为，在csp主导capex的时代，以开放和解耦为代表的计算（asic/xpu）和网络（以太网），在ai推理爆发式需求的背景下，将持续繁荣发展。Csp代表的开放阵营将长期与英伟达进行竞争博弈，以光通信为代表的网络设备商将同时受益于csp和英伟达日益增长的互联需求。

投资建议：我们持续看好以光通信为代表的开放解耦计算网络生态，核心推荐包括博通官方认可的光模块合作伙伴新易盛，全球光模块龙头中际旭创，以及相关公司上下游环节供应商优迅股份、东田微、仕佳光子、天孚通信、光库科技等。

风险提示：AI进展不及预期，竞争格局加剧，地缘政治影响等。