一盒内存抵上海一套房！大厂锁货、小厂停摆，存储涨价撕裂产业链

2026年初，“一盒内存条堪比上海一套房”的话题冲上热搜。据媒体报道，256GB DDR5服务器内存单条价格超过4万元，若一次性采购一盒100根，总价高达400万元——这一数字足以在一线城市核心区购置一套房产。

“一盒内存抵一套房”成为当前全球存储市场剧烈波动的真实写照。与此同时，受存储市场波动带动，相关企业股价狂飙。

大厂锁货、小厂观望：存储涨价下的产业链两极分化

金融图表分析平台TradingView的数据显示，2025年美股涨幅前十榜单中，前四名清一色为存储企业：闪迪全年暴涨577%，西部数据、美光科技、希捷科技涨幅均超200%。就在1月6日，闪迪股价涨20%，刷新盘中历史新高，达到349.63美元；西部数据也大涨16.77%。

在国内，普冉股份20cm涨停，股价创历史新高，达到182.01元，江波龙、德明利、恒烁股份、佰维存储等涨幅超过10%，集体大涨。

回顾2025年，全球存储市场走出“前低后高”的V型曲线。上半年，受智能手机、PC等终端去库存影响，NAND Flash与DRAM价格一度承压。但自3月起，随着下游需求实质性回暖，叠加原厂主动减产控货，供需格局开始扭转。

据CFM闪存市场数据，2025年上半年，DRAM综合价格指数飙升47.7%，NAND Flash亦上涨9.2%；而进入下半年，涨幅进一步加速，部分品类现货价格累计涨幅超300%。

目前，针对存储价格的持续上涨，市场上的终端客户分化为两类：

一类是具备较强现金流和成本承受能力的企业，通常为大型整机厂商、头部消费电子品牌或资金充裕的行业龙头。这类客户对供应链稳定性要求极高，他们往往通过签订长期协议、提前锁价或分批备货等方式来平抑波动风险，能够接受当前较高的采购价格。另一类则是中小型企业或利润空间本就微薄的客户，其现金流较为紧张，对成本变动极为敏感。

面对当前存储价格持续上涨的局面，电子发烧友网了解到，部分终端客户持“看跌不看涨”的观望态度，即便市场整体呈现存储需求翻倍增长的态势，仍不敢贸然下单。此外，由于存储代理商普遍要求一次性付清货款，单次采购成本高昂。

业内人士举例，LPDDR4X芯片单价约为20美元，容量更大的型号可达40美元一颗，假设采购一包（约为1200颗）的货，就至少需要支付16万元，而同样的资金在过去足以采购五六包。高昂的采购门槛进一步加剧了终端客户的谨慎心理。不仅终端客户下单趋于保守，部分代理商也因风险过高而不敢轻易囤货。

这种两极分化的需求格局，反过来又加剧了市场的波动性与不确定性，也使得代理商和原厂在制定销售策略时面临更大挑战。

目前来看，全球存储芯片供应短期内难以显著放量，主要受限于头部厂商产能扩张的节奏。此外，三星华城工厂作为生产DRAM颗粒与NAND Flash存储芯片的重要生产地，在2025年年底经历了火灾，尽管官方未披露具体损失细节，但业内普遍认为这会在一定程度上推高当前市场价格。

另一方面，据韩国媒体报道，三星正积极布局产能恢复与长期扩张。公司已正式决定重启位于平泽市的P5晶圆厂建设项目，并已进入基础设施工程的招标阶段；同时，现有的平泽P4工厂也传出将进行产能扩充的新动向。

然而，半导体制造工厂从规划、建设到设备安装、良率爬坡，周期通常长达12至18个月。即便加速推进，上述新增产能在2026年内也难以形成实质性产出。因此，在未来一年内，全球存储市场仍将处于“供不应求、增量有限”的紧平衡状态。

产业链多维应对：技术迭代、成本重构

英伟达CEO黄仁勋在CES上提到：就存储而言，这目前是一个完全未被开发的市场，一个从未存在过的市场。黄仁勋认定AI存储很可能成为全球最大的存储市场，它将承载全球人工智能的工作记忆。

当前，涨价的核心驱动力来自AI基础设施的爆发式扩张。AI训练和推理的需求持续上涨，特别是数据中心对HBM3E及通用服务器DRAM的需求呈指数级增长。江波龙基于采用LPDDR5X技术的SOCAMM产品，结合MRDIMM、LPCAMM2、CAMM2、CXL2.0内存拓展模块补齐未来产品版图。佰维则有SATASSD、PCIeSSD、CXL内存及RDIMM内存条，应用于数据中心、通用服务器、AI/ML服务器、云计算、大数据等场景。

美光在接受电子发烧友网的“2026半导体产业展望”专题中提到，由于供应持续紧张，预计2026年全球DRAM与NAND整体出货增速仍将受限。但总体来看，行业出货量有望在2025年的基础上实现约20%的同比增长。在此背景下，美光正积极响应客户需求，预计公司自身的DRAM与NAND出货量可实现约20%的增长。

在消费电子领域，AI PC正加速普及，其存储配置显著提升，LPDDR5X逐步取代DDR4成为主流，1TB SSD成为中高端机型标配，而高密度、低成本的QLC NAND方案也在快速渗透入门级市场。就在近期，美光推出业界首款面向客户端计算的 PCIe 5.0 QLC SSD，基于 G9 NAND，顺序读取速率高达 11,000 MB/s，顺序写入速率高达 9,300 MB/s， 4TB 容量。

手机端同样呈现“双升”趋势——据CFM预测，2025年智能手机平均NAND容量将达224GB。DRAM平均容量升至8GB，通过提升单机价值量来摊薄单位存储成本。

值得注意的是，部分芯片厂商开始“向后兼容”寻求缓冲。业内消息指出，AMD正积极筹备“复活”老款AM4平台产品。AM4作为其2016年推出的经典CPU接口，基于DDR4内存，支持Ryzen 1000至5000系列处理器，拥有庞大的存量用户基础和成熟的主板生态。在当前DDR5内存价格高企的背景下，复用AM4平台可帮助用户继续使用成本较低的DDR4内存，延缓升级压力，为市场提供一条高性价比的过渡路径。

小结

存储芯片的此轮涨价，将对整个产业链带来新的影响。短期来看，价格高位运行已成定局；中长期而言，唯有通过技术创新、架构优化与供应链协同，才能穿越周期波动、寻求破局。