我们前几天已经看过了盛美上海2025年年报，今天就来把其员工方面的情况也细看一下，看在这方面，是不是有其持续多年营收增长的密码。

营收在持续大幅增长，当然也会伴随着员工薪酬类支出的增长，其占营收比虽然波动不小，但总体上仍然是增长的趋势。

除2024年之外，其他各年的人均收入增长都超过了同期的人均营收，2025年的人均营收还首次出现下跌。不管是营收增长不及预期，还是员工增长过快，这都是不太有利的信号。

这类科技型的企业，主要的人员都在母公司，也并不让人意外。这也说明其整个业务形态的布置上更侧重于自主发展，而不是并购之类的策略。

分专业来说，技术人员占比最多，其次是售后服务人员；财务人员和销售人员的占比最低。销售人员占比低的行业或公司，一般都是技术含量比较高的，或者是客户相对集中的行业客户，而消费品行业是很难降低销售人员数量的。

从四年的累计增长情况看，财务人员和行政人员的增长幅度最小，都没有达到1倍，而增长最快的是售后服务人员和技术人员。

这类专业设备的售后服务要求是比较高的，人员占比的增长都比较快。有朋友会怀疑，会不会是质量稳定性不高，而出现这样的情况呢？其实是有这种可能的，也有可能是产品的品种或细分过大，也会如此。

2021年还是本科学历与大专及以下学历的员工平分秋色，2025年就差不多有倍差了；比本科学历占比增长更快的是硕士及以上学历员工，整个社会的学历都在提升，这类技术含量较高的行业当然也是如此了。

硕士及以上学历的员工，四年增长了3.6倍，本科学历增长2.2倍，只有大专及以下学历的员工增长不到1倍。这当然也是其人均薪酬增长较快的原因，对于盛美上海来说，至少前些年并没有太大的负担，而且可能还因此获利不少。

最后看一下，人均薪酬与高管人均薪酬的对比，由于人均薪酬来自现金流量表，其中还含有社保类支出，可能比员工拿到手里的要高上一些。高管薪酬是平均薪酬的2-4倍，在A股公司中算是相当小的比例了，这当然也与盛美上海的行业或业务特点，以及前面看到的员工学历和专业构成有关。

盛美上海这类企业，当然是社会现在正需要的优质企业，不仅可以取得不错的净利润，为资本市场做出贡献，也可以提供2000多个相对高薪的岗位，实质上只有这样的条件，才可能是促进消费的动力，而不是言语的鼓励或消费补贴政策。

不过，在为资本市场做贡献之前，盛美上海先是在市场上大额融资，离净贡献还需要较长的时间。到现在为止，税收的贡献上还不高，2025年的人均营收出现下跌，后续增长可能会面临着较大的压力。