投资要点

电气设备7931上涨5.84%，表现强于大盘。（本周，8月11号到8月15号，下同）风电涨6.32%，电气设备涨5.84%，发电设备涨5.52%，光伏涨5.32%，锂电池涨4.39%，新能源汽车涨4.04%，核电涨0.8%。涨幅前五为卧龙电气、中恒电气、皓宸医疗、富临精工、中材科技；跌幅前五为金利华电、全信股份、中光防雷、科恒股份、禾望电气。

行业层面：人形机器人：智元机器人获富临精工数千万元订单，近百台远征A2-W落地工厂；人形机器人运动会场景赛首枚奖牌出炉，天轶2.0包揽冠亚军；苹果计划重回机器人赛道，并将于2027年推出一款桌面机器人；Figure人形机器人首秀灵巧手叠衣服；2025世界机器人大会促产业发展销售额超2亿元。储能：25年7月新型储能招中标规模呈现双双下降；甘肃发改委等：扶贫类、特许经营、分布式光伏、平价示范、光热发电上网电量全额纳入机制电量；浙江省发改委、能源局：优化迎峰度夏期间电网侧储能价格机制。电动车：7月中汽协电动车销量126万辆，同环比 27%/-5%，电动化率49%，出口22.5万辆，同环比 118%/10%；7月我国动力和其他电池合计产量为133.8GWh，同环比 44%/ 4%，动力装机份额看宁德41%，环比-2.3pct，二线份额提升明显；宁德时代枧下窝锂矿停产；隔膜行业“反内卷”达成五项共识；小鹏汽车与大众汽车集团签订扩大电子电气架构技术战略合作的协议；美国锂硫电池初创公司Lyten收购Northvolt在瑞典和德国的剩余资产；Musk公司计划在9月推出一次重大的FSD软件更新；理想汽车在i8上市后、i6上市前，对合并后的销服相关部门进行了组织上的梳理；韩国浦项联手中伟布局，中国LFP产业链全球“溢出”；福特宣布在美投资50亿美元以生产新型皮卡和先进的棱镜LFP电池。市场价格及周环比：钴：SMM电解钴26.35万/吨，-0.6%；镍：上海金属网12.18万/吨，-0.3%；碳酸锂：SMM工业级8.04万/吨， 15.2%；SMM电池级8.27万/吨， 15.0%；前驱体：SMM四氧化三钴21.21万/吨， 0.2%；三元523型7.75万/吨， 1.3%；正极：SMM磷酸铁锂-动力3.57万/吨， 8.5%；三元811型14.80万/吨， 2.1%；三元622型12.90万/吨， 2.4%；六氟磷酸锂：SMM 5.52万/吨， 4.9%；百川5.30万/吨， 3.9%；电池：圆柱18650-2500mAh 4.32元/支， 0.2%。新能源：中国铁塔四川公司基站光伏组件中标候选人公示，折合单价0.7571元/W；云南超13GW风光业主清单：华能、中广核、中电建、国电投、云投、天合、华电领衔。国家有关部门正研究制定海洋产业发展政策措施，积极探索鼓励央企和社会资本参与发展海洋经济；本周硅料49.00元/kg，环比0.00%；N型210R硅片1.35元/片，环比0.00%；N型210硅片1.55元/片，环比0.00%；双面Topcon182电池片0.29元/W，环比0.00%；双面Topcon182组件0.70元/W，环比0.00%；玻璃3.2mm/2.0mm 18.00/11.25元/平，环比2.86%/2.27%。风电：本周招标 1.52 GW：陆上 1.52 GW/海上暂无；本周开/中标暂无。本月招标2.07GW，同比-40.98%：陆上2.07 GW/海上暂无，同比-40.98%。25年招标 69.02 GW，同比 2.99%：陆上 61.32 GW/海上 6.37 GW，同比 2.17%/同比 12.06%。本月开标均价：陆风（含塔筒）2261元/KW。电网：国家能源局：积极推动充电基础设施参与电力市场交易。2025年1-6月电网基本建设投资完成额累计同比 14.6%。

公司层面：思源电气:25H1营收85亿，同比 37.8%，归母净利12.9亿，同比 45.7%；其中Q2营收52.7亿，同环比 50.2%/ 63.3%,归母净利8.5亿，同环比 61.5%/ 89.5%。卧龙电驱:25H1营收80.3亿，同比 0.7%，归母净利5.4亿，同比 36.8%；其中Q2营收39.9亿，同环比-5.8%/-1.2%,归母净利2.7亿，同环比 58.1%/ 0.4%。科达利:25H1营收66.4亿，同比 22.0%，归母净利7.7亿，同比 18.7%；其中Q2营收36.2亿，同环比 23.3%/ 19.9%,归母净利3.8亿，同环比 12.5%/-1.4%。奥比中光-UW:25H1营收4.4亿，同比 104.1%，归母净利0.6亿，同比-212.8%；其中Q2营收2.4亿，同环比 103.0%/ 27.9%,归母净利0.4亿，同环比-245.9%/ 47.5%。绿的谐波:25H1营收2.5亿，同比 45.8%，归母净利0.5亿，同比 45.9%；其中Q2营收1.5亿，同环比 69.5%/ 56.5%,归母净利0.3亿，同环比 101.0%/ 63.8%。锦浪科技:25H1营收37.9亿，同比 13.1%，归母净利6亿，同比 71.0%；其中Q2营收22.8亿，同环比 16.3%/ 50.0%,归母净利4.1亿，同环比 22.7%/ 109.3%。北特科技:25H1营收11.1亿，同比 14.7%，归母净利0.6亿，同比 45.1%；其中Q2营收5.7亿，同环比 18.8%/ 5.3%,归母净利0.3亿，同环比 48.8%/ 38.5%。应流股份:25H1营收13.8亿，同比 9.1%，归母净利1.9亿，同比 23.9%；其中Q2营收7.2亿，同环比 19.0%/ 8.8%,归母净利1亿，同环比 56.8%/ 4.5%。南都电源:25H1营收39.2亿，同比-31.7%，归母净利-2.3亿，同比-225.5%；其中Q2营收27.8亿，同环比 0.9%/ 144.5%,归母净利0.3亿，同环比-67.0%/-112.7%。道氏技术:25H1营收36.5亿，同比-11.6%，归母净利2.3亿，同比 108.2%；其中Q2营收19亿，同环比-11.2%/ 7.8%,归母净利1.9亿，同环比 93.6%/ 326.8%。振华新材:25H1营收7.1亿，同比-26.7%，归母净利-2.2亿，同比 7.1%；其中Q2营收4.4亿，同环比 31.3%/ 62.4%,归母净利-1.2亿，同环比 80.7%/ 22.6%。赣锋锂业：同意赣锋国际与 LAR共同开发阿根廷 Pozuelos-Pastos Grandes盐湖盆地，将公司全资持有的PPG锂盐湖项目，双方共同持有的PG锂盐湖项目，以及Puna锂盐湖项目整合至Millennial旗下。东方电缆:25H1营收44.3亿，同比9.0%，归母净利4.7亿，同比-26.6%；其中Q2营收22.9亿，同环比-17.1%/6.4%,归母净利1.9亿，同环比-49.6%/-31.6%。

投资策略：机器人：Tesla Gen3将于10-11月定型，股东大会有望展示，25Q4下订单、26年初量产，2030年依然预期100万台；国内WAIC、WRC热度空前，人形公司产品、订单、资本端等进展提速，25-26年国内外量产元年共振，我们继续全面看好人形板块，全面看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链、看好总成、灵巧手、整机、以及丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节。电动车：7月中汽协电动车销量126万辆，同环比 27%/-5%，阶段性增速放缓，全年预计25%增长至1600万辆；欧洲9国合计销量22.1万辆，同环比41%/-20%，销量持续强劲，且H2新车周期开启，预计未来2-3年可持续维持20% ；排产端看，储能满产，供不应求，7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动，8月已恢复5-15%增长，板块仍处于估值底部，首推宁德、比亚迪、科达利、亿纬等锂电龙头公司，同时固态中试线2H25密集落地，看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的。储能：欧洲、中东等新兴市场大储需求大爆发，美国对等关税下降恢复发货，全年美国装机上修至增长30% ，国内储能因政策调整将催生高质量增长方式，今年预计20-30%增长超预期；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，亚非拉等新兴市场光储平价需求持续；我们预计全球储能装机25-28年的CAGR为30-40%，看好储能逆变器/PCS龙头、大储集成和储能电池龙头。工控：工控25年需求总体继续弱复苏，锂电需求恢复、风电、机床等向好，同时布局机器人第二增长曲线，全面看好工控龙头。风电：25年国内海风10GW ，翻倍增长，Q2是拐点，欧洲海风进入持续景气周期，继续全面看好海风，陆风100GW ，同增25%，铸件等零部件涨价，风机毛利率逐步修复，推荐海缆、海桩、整机、铸件、叶片等。光伏：531抢装结束后，国内终端需求支撑偏弱，排产端暂时小幅下降，政策引导光伏反内卷力度强，硅料成为主要抓手，当前价格稳在45-50元/kg，硅片和电池顺价后也平稳，组件小涨后待观察终端需求；今明年全球光伏装机增速为15%/5%，欧洲分布式和新兴市场持续需求好，看好受益的逆变器环节、看好反内卷受益的硅料、玻璃、电池和组件等。电网：25年电网投资确定增长，海外AI数据中心旺盛需求持续，国内下半年有望加速，继续推荐AIDC、出海等方向龙头公司。

投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、盈利和增长确定估值低）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储优势显著、估值极低）、三花智控（热管理全球龙头、特斯拉机器人总成空间大）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、全民智驾超预期）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、汇川技术（通用自动化弱复苏龙头Alpha明显、联合动力持续超预期）、金盘科技（干变全球龙头海外全面布局、AIDC明显受益）、良信股份（断路器优质标的，切入海外AIDC供应链）、科达利（结构件全球龙头稳健增长、大力布局机器人优势显著打造第二增长曲线）、上海洗霸（全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面布局）、远航精密（镍带箔龙头、固态镍基潜力大）、海博思创（国内大储龙头优势明显、积极开拓海外储能）、大金重工（海风出口布局厚积薄发、量利双升超预期）、宏发股份（传统继电器稳增长、高压直流和PDU持续高增长）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、浙江荣泰（云母龙头增长确定、微型丝杠大客户订单上量）、雷赛智能（伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、北特科技（丝杠批量空间大、汽零平稳）、华友钴业（锂电资源材料一体化布局、镍钴盈利能力超预期）、伟创电气（变频伺服持续增长、大力布局人形机器人）、富临精工（高压实铁锂领先、机器人布局深厚）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、璞泰来（负极龙头盈利拐点隔膜涂敷稳增、固态电池设备&材料领先）、震裕科技（结构件盈利逐步修复、丝杠及关节总成空间大）、斯菱股份（车后轴承市场稳定增长、打造谐波第二增长曲线）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、湖南裕能（铁锂正极龙头强阿尔法、新品放量和价格见底盈利好转）、德业股份（新兴市场开拓先锋、户储爆发工商储蓄势）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、锦浪科技（欧洲去库完成逆变器迎来拐点、新兴市场销售提升提供支撑）、祥鑫科技（汽零和结构件稳健、积极布局人形）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、欣旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电逐步上量）、固德威（组串逆变器持续增长，储能电池和集成逐步恢复）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、BC技术值期待）、爱旭股份（ABC电池组件龙头、25年大幅放量）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、麦格米特（多产品稳健增长、AI电源未来潜力大）、科华数据（全面受益国内AI资本开支新周期、数据和数能双星驱动）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、天合光能（210一体化组件龙头、户用分布式和渠道占比高）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、鸣志电器（步进电机全球龙头、机器人空心杯电机潜力大）、天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即）、曼恩斯特（磨头龙头持续高增、多品类扩张布局固态和人形）、当升科技（三元正极龙头、布局固态电池技术）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、日月股份（大铸件紧缺提价可期，盈利弹性大）、上能电气（逆变器地面地位稳固、大储PCS放量在即）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、盛弘股份（受益海外和国内AI资本开支、海外储能新客户拓展）、平高电气（特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、金风科技（风机毛利率恢复、风电运营稳健）、中伟股份（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、明阳智能（海上风机龙头、风机毛利率修复弹性大）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、三一重能（成本优势明显、双海战略见成效）、天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、盛新锂能、艾罗能源、中国西电、禾望电气、恩捷股份、天顺风能、德方纳米、昱能科技、永兴材料、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、安科瑞、海兴电力、中熔电气、天齐锂业、日月股份、三一重能、金风科技。建议关注：海辰药业、金杨股份、峰岹科技、英联股份、凌云股份、宏工科技、科士达、英维克、明阳电气、多氟多、天际股份、东方电气、中信博、东威科技、宇邦新材、海力风电、新强联、通灵股份、快可电子、中科电气、美畅股份、琏升科技、信捷电气、振华新材、大全能源、通合科技、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、 TCL中环、弘元绿能、东方日升等。

风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期

正文

一、机器人板块：星火燎原，势如破竹，继续强推

二、储能板块：

美国光储

根据EIA数据，25年1-6月美国大储累计装机5.5GW，同比 27%，对应16.8GWh，同比 32%，配储时长3.05h。美国大储6月装机1288MW，同环比 3%/-17%，对应3.7GWh，同环比-10%/-9%，平均配储时长2.9h。根据Wood Mackenzie数据，25Q1美国储能5.0GWh，同环比 59%/-59%，全年指引48.7GWh，增34%。考虑美国关税大幅提升，中国电芯产能转移至东南亚以规避关税，预计长期可持续稳健增长。

澳大利亚：24Q4澳大利亚大储新增并网2个储能项目，合计419MW/1277MWh，首次季度并网数据超过1GWh。24全年新增大储并网619MW，同比-15%，对应容量1677MWh，同比 77%，平均配储时长从1.3h提升至2.7h 。

在建规模大增：截至25Q1，新增获得投资承诺或正在建设的大储规模12.4GWh；此外，储备项目容量达32.1GWh 。

国内储能招投标跟踪

本周（2025年8月9日至2025年8月15日，下同）共有4个储能项目招标，EPC项目2个，储能电池项目1个，储能系统项目1个。其中涉及新技术储能项目招标3个。

本周开标锂电池储能系统设备/EPC项目4个，储能设备项目1个，储能系统项目3个。

据我们不完全统计，2025年7月储能EPC中标规模为13.5GWh，环比下降27%，中标均价为1.07元/Wh，环比下降5%。截至2025年8月1日，2025年7月储能EPC中标规模为13.5GWh。

二、电动车板块：

7月国内电动车销量增长放缓，下半年叠加降价 购置税退坡抢装，全年维持25%增长预期。7月中汽协电动车销量126万辆，同环比 27%/-5%，电动化率49%，出口22.5万辆，同环比 118%/10%；国内本土市场增速略有放缓，但价格战持续，且购置税年底退坡，全年销量仍预计25%左右增长至1600万辆。比亚迪7月销量34.4万辆，同环比 1%/-10%；吉利汽车7月电动车13万辆，同环比 120%/ 6%；鸿蒙智行4.8万辆，同环比 8%/-9%；小鹏3.7万辆，同环比229%/ 6%；理想3.1万辆，同环比-40%/-15%；零跑5万辆，同环比 127%/ 4%；广汽Aion销量2.7万辆，同环比-25%/-5%；蔚来2.1万辆，同环比 3%/-16%；极氪1.7万辆，同环比 8%/ 2%；腾势1.1万辆，同环比 10%/-28%；长城3.5万辆，同环比 43%/-5%；阿维塔1万辆，同环比 178%/-1%；岚图1.2万辆，同环比 102%/ 21%。

7月欧洲销量增长依旧强劲，预计全年销量25%增长。 7月欧洲9国合计销量22.1万辆，同环比41%/-20%，电动车渗透率27.4%，同环比 7.7/-1.3pct。分国家来看，德国电动车注册 7.6万辆，同环比 66%/4%，渗透率28.6%，同环比 9.5/ 0.2pct；英国电动车注册4.7万辆，同环 17%/-31%，渗透率33.8%，同环比 6.4/-2.1pct；法国电动车注册2.8万辆，同环7%/-32%，渗透率24.1%，同环比 3.3/ 0pct；意大利电动车注册1.5万辆，同环 61%/-15%，渗透率12.4%，同环比 5.1/-0.7pct；挪威电动车注册0.9万辆，同环 54%/-48%，渗透率98.2%，同环比 3.9/ 0.5pct；瑞典电动车注册1.1万辆，同环比 13%/-39%，渗透率62.3%，同环比 2.7/-3.0pct；西班牙电动车注册2.1万辆，同环比 132%/-15%，渗透率21.4%，同环比 12.5/ 0.6pct；瑞士电动车注册0.6万辆，同环比 30%/-10%，渗透率33.1%，同环比 6.0/ 0pct；葡萄牙电动车注册0.7万辆，同环比 21%/-15%，渗透率34.8%，同环比 0.4/ 3.0pct。

美国25年7月销量回暖，补贴9月取消销量承压，26H2销量有望恢复。美国25年1-7月电动车销91.4万辆，同增3%。25年7月电动车注册14.4万辆，同比13%，环增21%，其中特斯拉销量4万辆，同比-20.9%，环增0%。美国25年9月电动车补贴取消，全年销量预计承压，但美国电动化率仅10%，电动化空间广阔，26H2年随着新车型推出后销量有望恢复。

产业链进展超预期、固态进入中试关键期。固态电池在国家大力支持下，近半年产业链发展迅速。从电芯端看，比亚迪、国轩高科、一汽集团60Ah车规级电芯已下线，能量密度可达350-400Wh/kg，充电倍率1C，循环寿命1000次，节奏时间早于预期半年左右。工信部项目预计25年底前进行中期审查，目前电池材料体系已定型，原材料性能已达量产要求，核心难点在于电池制造工艺，我们预计25H2-26H1进入中试线落地关键期，第一波设备陆续到位调试优化，第二波设备预期年底升级改造，固态电池有望进入测试 设备迭代关键期。

投资建议：行业估值盈利底部，龙头技术创新、成本优势突出，盈利率先恢复，供需反转在即，强烈看好。首推格局和盈利稳定龙头电池（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能）、结构件（科达利）；并看好具备盈利弹性的材料龙头，首推（湖南裕能、尚太科技、天赐材料、富临精工），其次看好（璞泰来、新宙邦、容百科技、华友钴业、中伟股份、恩捷股份、星源材质、德方纳米等），关注（龙蟠科技）等；同时碳酸锂价格进入底部区间，看好具备优质资源龙头，推荐（中矿资源、永兴材料、赣锋锂业）等

三、风光新能源板块：

光伏：

硅料

本周硅料企业产品报价大致稳定，延续上周报价水平，卖方报价致密料价格约每公斤 49-55 元人民币之间不等，现货取货价格 49-55 元人民币，其中部分给予大客户的报价约落在每公斤 46-50 元人民币不等。颗粒料约每公斤 43-46 元人民币不等，新单报价约 46 元人民币的水平。

硅片

本本周硅片价格虽局部价格出现松动，但整体仍延续上周水平。主流成交价方面，与上周一致：183N 坚守在每片 1.20 元人民币，210RN 维持在每片 1.35 元人民币，210N 则为每片 1.55 元人民币。然而，大尺寸产品中已出现零星低价成交，210RN 低价成交至每片 1.33 元人民币，210N 亦有每片 1.53 元人民币的成交价格。

细部观察个别尺寸，183N 受限于供应面持续收缩，本周价格相较大尺寸规格更为稳定，变动相对有限。相比之下，210RN 和 210N 近期受下游采购节奏放缓影响，硅片厂出货动能略显疲软，市场氛围由前期的积极转为谨慎甚至偏悲观。尽管如此，多数厂家仍维持统一报价与挺价策略，买卖双方博弈明显，但价格走势仍不排除后续下行的可能性。

从供需端来看，本月拉晶开工率相较前期虽有所提升，并对价格恐形成一定压力，但考虑到七月的减产行动已帮助厂家有效去化库存，短期内缓解了下跌压力。对现阶段的厂家来说，首要之务仍以稳价为主，并预计九月开工计划将以维持现有水平为主，提产机率相对较低。另一方面，海外需求虽在政策刺激下有一定回暖，但订单多集中于早前已备货的产品，加上半月至一个月的交付与运输周期，对当前价格的直接推动力有限，后续价格预计将延续窄幅震荡，市场普遍呈观望情绪。

电池片

N 型电池片部分：本周各尺寸价格本周仍然持平，183N、210RN 和 210N 分别为每瓦 0.29 元、0.285 和 0.285 元人民币，183N 价格区间为每瓦 0.29-0.30 元人民币，210RN 和 210N 则为每瓦 0.285-0.29 元人民币。

如同上周所述，考虑终端对调价接受程度仍未明朗，组件环节难以持续接受电池片价格继续上扬，而电池片作为议价能力相对薄弱的环节，仍大幅受制于上下游压力传导，因此本周电池片价格仍相应持稳。

值得注意的是，终端需求不足的问题已开始浮现，市场对于九月份的观望情绪逐步放大，并且海外市场变化、政策节点带动的涨价利好都将出现消退，预计电池片价格可能最快于下周至八月底就将出现松动。

P 型美金价格部分：182P 中国出口美金均价本周持平于每瓦 0.040 美元，高价取值为使用海外硅料的东南亚电池片直接输美价格，受到对等关税影响，厂家已在前期调价以因应成本压力，该产品近期价格区间为每瓦 0.08-0.09 美元不等，均价则为每瓦 0.08 美元。

N 型美金价格部分：考虑交付周期造成的价格递延，每瓦 0.30-31 元人民币价格折算的美金于本周大批量交付，183N 中国出口美金均价本周上升每瓦 0.039 美元，但预期随着海外市场政策带动的短期采购需求衰退，电池片价格可能又将出现下滑。而美金高价的东南亚电池片部分，为使用海外硅料的东南亚电池片输美价格，价格区间为每瓦 0.10-0.12 美元不等，与东南亚 P 型价格逻辑一致，本周均价持平为每瓦 0.11 美元。

与上周逻辑相同，美国大而美法案对于全球供应链合规要求，以及已正式发起的印度尼西亚、老挝双反调查等等，都将成为未来冲击美国电池片需求与东南亚电池片价格的不安因素，但因短期内政策影响还未显现，InfoLink 也将持续关注美国政策变化，并提供全面性分析。

组件

本周需求疲软影响逐渐显现，TOPCon 组件现货新单小量签订在 0.65-0.7 元人民币不等的水平，但对于后续订单报价已开始走跌。当前新单成交量体较少，多数前期订单执行为主，本周库存压力影响，较低的价格水平出售状况增加许多，拉低部分产品售价。集中项目虽持稳不动，但也有松动的迹象。TOPCon 组件集中项目价格约 0.61-0.68 元人民币订单发货为主。分布项目较少执行，价格暂时僵持。本周前单与新单较为混杂，整体综合均价暂时稳定。

产品规格售价：

TOPCon 双玻组件售价区间约每瓦 0.61-0.71 元人民币，大宗交付价格落于每瓦 0.64-0.68 元人民币。集中项目交付价格受订单需求减弱影响，价格有隐约松动的迹象，落在每瓦 0.62-0.68 元人民币左右的水平。低价主要以前期集中项目交付为主约落在 0.61-0.63 元人民币左右的水平。分布现货价格暂时僵持，但高于 0.7 元人民币的发货已经开始减少。

PERC 双玻组件价格区间约每瓦 0.6-0.70 元人民币。

HJT 组件价格约在每瓦 0.7-0.83 元人民币之间，其中集中项目执行价格落于每瓦 0.7-0.78 元人民币之间，分布项目价格约 0.7-0.75 元人民币之间。

BC 方面，N-TBC 的部分，本周价格维稳，当前执行价格约 0.73-0.8 元人民币之间的水平，整体报价不含经销商与库存售价。

各区域市场组件价格概况如下：

• 亚太区：

1. 中国出口至亚太地区的 TOPCon 价格多落在每瓦 0.085-0.090 美元。

2. 澳洲市场执行价格约为每瓦 0.09-0.10美元。

3. 印度市场非 DCR 组件价格落在每瓦 0.14-0.16美元左右。需要注意近期部分印度厂商转往东南亚采购电池。

• 欧洲市场：

当前项目整体交付价格维持在每瓦 8.3-8.5 美分。需要注意近期厂家开始将退税因素放入合同中，当地现货市场有小幅抬价，区分功率文件位价格也有所不同。

• 拉丁美洲市场：

主流价格区间为每瓦 0.08-0.09 美元，巴西市场则观察价格区间并存的情况。

• 中东市场：

大宗价格普遍落在每瓦 0.085-0.09 美元，前期高价锁价订单仍有每瓦 0.10-0.11 美元执行中。

• 美国市场：

受美国对等关税政策及大而美法案对于供应链合规的要求影响，供货商与项目方仍在博弈沟通调整，了解到部分项目暂缓，当地现货分销价格有出现小幅反弹。目前整体成交价格维持每瓦 0.27-0.28 美元。考虑贸易风险，本地制造组件询单亦有上行趋势。

风电：

本周招标 1.52 GW：陆上 1.52 GW/海上暂无；本周开/中标暂无。本月招标2.07GW，同比-40.98%：陆上2.07 GW/海上暂无，同比-40.98%。25年招标 69.02 GW，同比 2.99%：陆上 61.32 GW/海上 6.37 GW，同比 2.17%/同比 12.06%。本月开标均价：陆风（含塔筒）2261元/KW。。

氢能：

本周新增1个新项目：隆基绿能40万吨绿色甲醇项目。

四、工控和电力设备板块观点：

2025年7月制造业数据继续承压，7月制造业PMI 49.3%，前值49.7%，环比-0.4pct：其中大/中/小型企业PMI分别为50.3%/49.5%/46.4%，环比-0.9pct/ 0.9pct/-0.9pct；2025年7月工业增加值累计同比 6.3%；2025年7月制造业固定资产投资完成额累计同比 6.2%。2025年1-6月电网累计投资2911亿元，同比增长14.6%。

景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，若制造业产能扩张，则将进一步加大对工控设备的需求。

7月制造业PMI 49.3%，前值49.7%，环比-0.4pct：其中大/中/小型企业PMI分别为50.3%/49.5%/46.4%，环比-0.9pct/ 0.9pct/-0.9pct 。

2025年1-7月工业增加值累计同比增长：2025年1-7月制造业规模以上工业增加值累计同比 6.3%。

2025年7月制造业固定资产投资累计同比增长：2025年7月制造业固定资产投资完成额累计同比 6.2%。

2025年7月机器人、机床产量数据向好：2025年7月工业机器人产量累计同比 32.9%；7月金属切削机床产量累计同比 13.9%，6月金属成形机床产量累计同比 10.4%。

电网：

根据国网25年初职代会，25年计划开工“6直5交”特高压工程，开工规模超预期，电网建设持续高景气。

特高压直流： 25年6月24日，发改委批复藏东南-粤港澳大湾区±800kV直流工程正式核准，工程额定输电容量10GW，四座换流站，采用柔性直流输电技术。展望25H2，我们预计：蒙西京津冀，疆南川渝，巴丹吉林四川有望实现核准开工，陕西河南、库布齐上海力争实现核准。我们预计蒙西京津冀工程有望在近期核准开工，建议关注近期工程开工动态。

特高压交流：截至5月末，烟威、平圩电厂项目已完成物资招标。

电力设备物资招标：

年初电网建设加速推进，全年来看电网扩容 老旧设备更新需求有望拉动主设备实现稳健增长。

一次设备：25年第四批招标正在进行，变压器/组合电器/电抗器/互感器/电容器/断路器/隔离开关/消弧线圈/开关柜需求同比分别为-17%/ 16%/-13%/ 10%/18%/9%/7%/15%/15%，需求整体来看保持了稳健增长，变压器和电抗器高压及超高压需求有所减弱，但我们认为主要系批次间需求波动 去年同期高基数影响，全年招标需求预期保持稳健增长。

二次设备：25年第四批二次设备招标需求同比仍保持增长，继电保护/变电监控招标量同比 4%/23%。

1.   行情回顾

电气设备7931上涨5.84%，表现强于大盘。沪指3697点，上涨62点，上涨1.7%，成交43266亿元；深成指11635点，上涨506点，上涨4.55%，成交60566亿元；创业板2534点，上涨200点，上涨8.58%，成交30042亿元；电气设备7931上涨5.84%，表现强于大盘。

本周股票涨跌幅

涨幅前五为卧龙电气、中恒电气、皓宸医疗、富临精工、中材科技；跌幅前五为金利华电、全信股份、中光防雷、科恒股份、禾望电气。

2.   分行业跟踪

2.1.   国内电池市场需求和价格观察

锂电材料端

碳酸锂：受宁德时代枧下窝矿区停产使得碳酸锂期货市场波动较大，而本周又出现了雅宝智利产线出现风险事故的扰动，国内碳酸锂市场呈现上涨的态势。不过经过前期一些正极材料厂采购量放大，本周则显得较为谨慎，短期内市场因素再刺激上涨空间有限，后面则看宜春剩余的8家矿企处置结果。但总体来说，无论是资源税还是停产，后期碳酸锂企稳回升的可能性较大。

三元材料： 本周国内三元材料市场价格在碳酸锂的影响下，出现了有小幅上涨。7月份开始，材料厂的出货有所分歧，目前中镍高电压产品因头部企业产能打满出现订单外溢，宁德供应链二供企业增量明显，而TSL供应链上因备货接近尾声，部分材料厂则无增量的表现。数码市场预计8月下旬以后才会有所表现。

磷酸铁锂：本周国内磷酸铁锂市场出货正常，价格也有小幅上涨。今年电池厂对磷酸铁锂供应商切换的频繁有所提升，主要还是考虑到价格问题，而可选择的磷酸铁锂材料厂也多，一匹匹“黑马”也不断踊现。

负极材料：本周国内负极材料市场基本稳定，不过也有个别小厂低价出货的情况。部分二梯队的厂家产量随着一些电池厂的订单增量而变化。石墨化这块市场总体保持增量的态势。原料方面：近期低硫焦价格稳定，出货尚可。针状焦市场出货不佳，新增订单量较少。

隔膜：本周国内隔膜市场稳定运行，8日国内8家干法隔膜骨干企业达成“反内卷”共识，维护市场健康运行。这8家的产能涵盖了干法隔膜95%的企业，对后市价格的抬升有一定的积极作用。湿法企业也因此有此想法，毕竟一些龙头企业上半年也开始亏损，市场“涨价”的声音较为急迫。

电解液：本周国内电解液市场总体向好，价格暂稳。8月份第一、二梯队厂家的出货都有所增长，6F市场价格出现一定上调，碳酸锂短期内仍将保持上涨趋势，下游需求稳步提升拉动六氟磷酸锂需求持续增加，市场供应的增幅小于需求增幅，供不应求的市场格局将会持续至少3个月，六氟磷酸锂价格上涨将突破6万元/吨。

下游需求端：

电池：本周国内电池市场保持较好运行态势。头部几家电池厂本月电池产量环比向上微增，海外方面下半年因新产品备货，个别电池厂也有一定增量，因此总体来说，后面的3-4季度电池产量仍有一定的上升空间。

新能源车：周度销量趋势，市场进入淡季模式，上周乘用车销量37.5万，同比-8.59%，环比-18.83%；新能源销量21.6万，同比 10.06%，环比-11.84%；周度新能源渗透率57.6%，比去年同期上涨9.76%。反内卷带动，补贴到期、消费贷贴息和购置税增长的预期，会一定程度上拉动市场；26年购置税从30万以下免征，到减半征收，对于20万以上车型的影响，至少在3-5%的车价增长；因此会在一定程度上拉动Q4的汽车消费。

储能：本周三第四届EESA储能展在上海国家会展中心开幕，此次较为亮眼的企业沃橙新能源，全国首个地埋式储能项目落地，沃橙新能源开启储能3.0时代，交流侧储能系统0.38 元/Wh的全场最低价（含税），再次震惊同行，去年它首次把工商业储能价格报到0.58元/Wh。海外市场，受7月份澳洲户储电池补贴计划影响，2025年7月户储注册量接近2022年全年，补贴驱动下爆发式增长，户储厂商产能全部拉满。

（文字部分引用自鑫椤资讯）

2.2.   新能源行业跟踪

2.2.1.   国内需求跟踪

根据国家能源局统计，6月新增14GW，同比 -38%，环比-85%；1-6月累计212.2GW，同比 107%；

根据国家能源局统计，6月新增5.1GW，同比-16%，环比-81%；1-6月累计51.4GW，同比 99%。

25年4月风电招标15.5GW：陆上13 GW/海上2.5GW；25年1-4月招标37.4 GW：陆上32.2 GW/海上5.2GW。

2.2.2.   国内价格跟踪

多晶硅：

本周硅料期货冲高回落，现货价格基本暂未有变动。基本维稳，部分硅料企业高位报价仍在49-50元/公斤，个别高位报价在50元/公斤以上，同时而给到期现商的报价甚至达到55元/公斤左右；实际成交方面，当前成交多为新老订单搭配混售，综合下来成交价格达到45-47元/公斤。颗粒硅方面成交情况相对较好，实际成交价格在44-45元/公斤区间。当前需求下硅料现货价格继续冲高略显乏力，下游环节也传出价格松动迹象，此外本月硅料自身供给增加量在新产能释放以及老产能复产预期下为下游各环节增幅最多的环节，叠加市场的综合因素短期硅料价格继续冲高存在一定压力。

硅片：

本周国内硅片价格维稳为主，大尺寸硅片供给较为宽松，硅片出货压力渐增，因此市场上有硅片企业大尺寸硅片的实际成交价格略有松动。本周N型M10L硅片价格坚挺，市场出货价格仍维在1.2元/片，与上周价格持平。其他尺寸方面，本月大尺寸硅片产出的微增，前期下游已陆续进行了备货，而近期下游需求未有新增，受此影响部分中小硅片企业大尺寸硅片成交价格上略有让步，微降0.02元/片左右，硅片大厂价格截至目前尚坚挺，未有调整，本周市场上N型210R硅片价格来至1.33-1.35元/片。210硅片价格方面也是部分企业微降0.03元/片至1.53元/片，硅片大厂价格仍坚挺在1.55元/片;目前上游硅料价格高位坚挺，成本压力下降价空间也较为有限。HJT硅片方面，本周HJT半片价格随主流210尺寸硅片价格波动而调整，上周HJT半片价格回升至0.63-0.65元/片区间，下游HJT电池产线除有海外出口需求的企业排产略高外其他HJT电池产线排产很低，对应HJT硅片需求也较少。

电池片：

本周国内电池价格维稳，各尺寸价格暂未有变动。N型M10L电池国内价格在0.29-0.3元/W区间；上游大尺寸硅片虽已有走弱迹象，但尚未影响当前的大尺寸电池价格，本周210R/210尺寸电池价格0.285-0.29元/W，但随着本月电池产出量的增加，同时传出下游出口退税优化预期的延迟，出口海外需求的紧迫性放缓，短期对应电池需求有放缓可能，因此电池价格也存在下行的可能。HJT电池方面，当前国内HJT电池产线排产整体不高，而有海外出口需求的企业排产略有提升；价格方面，面对下游现有的HJT电池需求以及HJT电池成本下，HJT电池在产企业坚挺价格意愿明显，当前HJT电池国内价格为0.36-0.38元/W区间，出口海外的急单价格有一定溢价。

组件：

本周国内组件价格未有变动，前期试探性报涨的分布式组件高位价格实际市场上成交依然鲜少，成交上涨有一定阻力，当前组件大厂主流价格仍在0.66-0.68元/W；集中式项目多为执行前期订单，执行价格低于当前分布式的高位报价，上周国内20GW的华电组件集采招投标开标延后，终端观望情绪依旧较强。而海外需求方面，上周末开始市场传出口退税的优化出台预期将有所延迟，短期组件的抢出口需求预计将放缓。短期国内外整体需求存在不增反减的可能，而本月国内组件排产提升，短期组件价格支撑力度较显薄弱。

2.3.   工控和电力设备行业跟踪

工控自动化市场2025年Q1整体增速 2.4%。1）分市场看，2025Q1 OEM&项目型市场持续复苏，锂电/纺织/包装/机床/印刷/注塑/食饮复苏较快。2）分行业看，OEM市场、项目型市场整体增速为 3.3%/ 1.8%（2024Q4增速分别为-1.4% /  0.6%）。

7月制造业PMI 49.3%，前值49.7%，环比-0.4pct：其中大/中/小型企业PMI分别为50.3%/49.5%/46.4%，环比-0.9pct/ 0.9pct/-0.9pct。后续持续关注PMI指数情况。2025年6月工业增加值累计同比 6.4%；2025年6月制造业固定资产投资完成额累计同比 7.5%。

7月制造业PMI 49.3%，前值49.7%，环比-0.4pct：其中大/中/小型企业PMI分别为50.3%/49.5%/46.4%，环比-0.9pct/ 0.9pct/-0.9pct。

2025年1-7月工业增加值累计同比增长：2025年1-7月制造业规模以上工业增加值累计同比 6.3%。

2025年7月制造业固定资产投资累计同比增长：2025年7月制造业固定资产投资完成额累计同比 6.2%。

2025年7月机器人、机床产量数据向好：2025年7月工业机器人产量累计同比 32.9%；7月金属切削机床产量累计同比 13.9%，6月金属成形机床产量累计同比 10.4%。

2.3.1.   电力设备价格跟踪

截至8月15日，本周银、铜、铝价格均环比小幅下降。Comex白银本周收于37.98美元/盎司，环比下降1.47%；LME三个月期铜收于9760.0美元/吨，环比下降0.08%；LME三个月期铝收于2603.0美元/吨，环比下降0.46%。

3.   动态跟踪

3.1.   本周行业动态

3.1.1.   储能

甘肃发改委等：扶贫类、特许经营、分布式光伏、平价示范、光热发电上网电量全额纳入机制电量。8月12日，甘肃省发展和改革委员会、甘肃省工业和信息化厅、甘肃省能源局、国家能源局甘肃监管办公室多部门联合发布关于印发《甘肃省深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展实施方案》的通知。文件指出，甘肃省将全面推动新能源上网电量进入市场交易，建立健全支持新能源高质量发展的制度机制，加快完善与新型电力系统相适应的电力市场体系，持续强化支持新能源高质量发展的协同联动机制，确保省内新能源高质量发展。

https://mp.weixin.qq.com/s/Z8e_r2qBTOaYgy9fziLIfA

浙江省发改委、能源局：优化迎峰度夏期间电网侧储能价格机制。实施电网侧储能项目临时价格机制。2025年7月1日至9月15日，电网侧储能项目充电价格按相应电压等级单一制一般工商业用电的代理购电用户价格执行；其中，电网侧储能项目按照省电力公司电力调度控制中心安排充电的，在一般工商业电价非低谷时段充电的，充电价格都按低谷时段价格执行。电网侧储能项目放电价格继续按煤电基准价执行。相应充放电价差产生的费用由全体工商业用户承担。规范电网侧储能充电价格构成。电网侧储能项目上网电量对应的充电电量不承担输配电价和政府性基金及附加，其余充电量(充电电量扣减上网电量)需承担输配电费和政府性基金及附加。

https://mp.weixin.qq.com/s/45__ifddmvS5xuV-J9PChA

内蒙古能源局：鼓励增量配电网内建设独立新型储能设施。8月12日，内蒙古自治区能源局关于第二次公开征求增量配电网有关政策意见建议的公告发布，为进一步推动增量配电网高质量发展，自治区能源局起草了《增量配电网管理实施细则（征求意见稿）》《关于促进增量配电网高质量发展的若干措施（征求意见稿）》。《意见稿》提到，鼓励增量配电网接入集中式新能源，按照“自我调峰、自我消纳”原则在增量配电网内消纳，不得向其他电网送电。

https://mp.weixin.qq.com/s/H9graR2pPMNqIV-MoY33Ew

3.1.2.   新能源汽车及锂电池

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克宣布，公司计划在9月推出一次重大的全自动驾驶（FSD）软件更新。马斯克强调，此次更新将带来“重大改进”，特别是在处理罕见路况方面，将实现重大的阶段性提升。他提到，更新后对驾驶员集中注意力的需求将“大幅降低”，但在复杂路口、恶劣天气或异常事件情况下，驾驶员仍需保持警觉。马斯克此次并未提及 FSD 在年底前实现无监督自动驾驶的可能性，这与以往的表态有所不同。

https://www.d1ev.com/news/shichang/272711

乐道汽车宣布乐道L90车型新增60度电池包可选。对于已锁单但未提车的用户，可通过客服顾问进行电池包改配，仅限于采用电池租用方式（BaaS）购车的用户，电池租用月租金为599元。用户可根据实际用车需求，将60度电池包升级至85度电池包，日租金为45元，月租金800元，年租金8800元。

此外，已提85度电池包车型的用户现可选择“电池共享”或“电池永久降级”服务。“电池共享”服务向买断电池用户及电池租用用户开放，用户主动换成60度电池包后，使用期间可获得积分奖励。而“电池永久降级”服务则面向电池租用用户，提车3个月内永久降级需支付1元服务费，之后每月电池租金调整为599元。

https://www.d1ev.com/news/shichang/272711

央视新闻直播探访了尊界超级工厂，华为常务董事、终端BG董事长余承东通过视频连线进行了详解。余承东表示，尊界S800提升了中国汽车工业的整体技术水平，联合200多家汽车供应商攻克技术难点，实现了技术跨越。工厂在冲压车间实现了±0.25mm的精度，焊装车间拥有1600个AI质检点，带动了潜艇级热成型钢国产化。

https://www.d1ev.com/news/shichang/272711

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克宣布，特斯拉的Robotaxi服务即将向公众开放，并给出了大致的时间表。这一服务最初于6月22日在得克萨斯州奥斯汀首次向一小部分用户群体推出，随后不断扩大试乘用户数量和地理围栏范围。特斯拉还在加利福尼亚州的旧金山湾区推出了Robotaxi服务，其中得克萨斯州的Robotaxi全监控人员坐在副驾驶座位上，而加州的安全监控人员则坐在驾驶座上。        https://www.d1ev.com/news/shichang/272773

8月12日，据IT之家此前消息，今年6月10日至11日，17家国内车企承诺供应商支付账期不超过60天。60天后，大部分车企已兑现承诺。据央视《新闻1 1》连线中国汽车工业协会副秘书长许海东表示，主要央企、国企和民企如一汽、东风、长安、广汽、上汽、北汽、吉利、长城以及新势力企业如赛力斯、理想、小鹏等都在积极响应。这些企业在调整账期过程中，需要筹备资金、调整流程和合同。大部分企业已在新订单上实现60天付款，老订单也在逐步解决。

https://www.d1ev.com/news/shichang/272773

乐道汽车宣布旗下L90车型上市10天累计交付超过4000台，呈现“热产、热销、热交”的态势。目前工厂正满产运行，加紧生产备货，加速交付。乐道L90全国试驾车逐步从600台增加至1000台，相应车辆已陆续抵达超400家乐道汽车门店及城市展厅。

乐道L90于7月31日上市，整车购买方案售价26.58-29.98万元，电池租用方案售价17.98-21.38万元。该车采用大六座布局，拥有后排娱乐屏、沙发床、小桌板、车载冰箱、二排零重力座椅、三排大空间等设计元素。

https://www.d1ev.com/news/shichang/272773

吉利汽车公布上半年业绩报告，营收达到1502.8亿元人民币，同比增长27%，首次突破1500亿元大关。尽管净利润同比下降14%至92.9亿元，但毛利达到247.2亿元，超出市场预估。吉利汽车上半年总销量达140.9万辆，同比增长47%，市占率首次突破10%。其中，新能源车型表现尤为突出，三大品牌累计销量725151辆，同比增长126%，新能源渗透率达到51.5%。基于这一超预期表现，吉利汽车将全年销量目标上调约11%，由271万辆增至300万辆。

https://www.d1ev.com/news/shichang/272773

据《福布斯》报道，硅谷初创公司Tensor计划推出全球首款“脱眼”级别自动驾驶汽车，方向盘可折叠收起，由屏幕取代。该公司选择直接面向消费者，打造一款可手动驾驶、也可全自动驾驶的高端纯电动车。车辆可离线运行，厂商承诺提供豪华体验、响应驾驶者指令的智能交互，并保障隐私不被跟踪。

https://www.d1ev.com/news/shichang/272773

理想汽车在i8上市后、i6上市前，对合并后的销服相关部门进行了组织上的梳理。近期，理想汽车将五大销售战区合并成“销售”部，由原中区负责人韩希任销售部负责人，管理一线销售。同时，新增“销售运营”和“市场营销”两个部门，分别由范辰杰和冯威负责，由总部统一调度资源、支持一线作战。这是理想汽车今年第三次调整销服体系，旨在更好支撑一线销售作战。

https://www.d1ev.com/news/shichang/272773

3.1.3.   光伏

中国电建新能源项目相继并网发电，包括哈密国投石城子10万千瓦/40万千瓦时独立储能项目并网发电。

https://news.bjx.com.cn/html/20250813/1455733.shtml

科技公司2025-2026年第一批光伏组件采购框架-三次招标中标候选人公示，共5家企业入围，中标价格为0.71~0.76元/W。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20250813/1455688.shtml

硅业分会公布最新多晶硅价格。

本周多晶硅n型复投料成交价格区间为4.5-4.9万元/吨，成交均价为4.74万元/吨，周环比上涨0.42%。n型颗粒硅成交价格区间为4.4-4.5万元/吨，成交均价为4.45万元/吨，周环比上涨0.45%。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20250813/1455780.shtml

国家电投旗下吉电股份公告宣布，董事会决议，不再投资建设河北省张家口市怀安县200MW风光储一体化项目。 

https://news.bjx.com.cn/html/20250811/1455323.shtml

甘肃省发展和改革委员会、甘肃省工业和信息化厅、甘肃省能源局、国家能源局甘肃监管办公室发布关于印发《甘肃省深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展实施方案》的通知。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20250812/1455542.shtml

国家能源局公布2025年上半年各省光伏装机的详细数据。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20250812/1455467.shtml

2025年8月15日，是第三个全国生态日，科华数能积极响应国家“碳达峰、碳中和”战略目标，深入践行习近平生态文明思想，大力发展清洁能源项目，以绿色能源为笔，绘制可持续发展的宏伟蓝图，助力能源绿色低碳转型。

https://news.bjx.com.cn/html/20250815/1456163.shtml

8月8日，包头市工业和信息化局发布2025年7月份全市电力运行情况，截至7月底，全市并网装机容量2237.63万千瓦，较上期新增100万千瓦（通威园区风光储电站），新能源装机占比首次超越火电。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20250815/1456182.shtml

2025年以来，云南省多地新能源项目竞配工作持续加速推进中。

据北极星统计，截至目前，云南已启动超18.5GW风、光伏项目竞配，其中光伏项目超16.26GW，风电项目超2.25GW。从地域分布情况来看，临沧、文山、楚雄光伏指标规模居前，大理、昭通等风、光项目共同推进。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20250815/1456218.shtml

3.1.4.   风电

国内首个海上风电场无功补偿站成功安装！

8月13日，国内首个海上风电场无功补偿站在中广核阳江帆石一海上风电场成功安装。

中广核阳江帆石一海上风电场项目工程场址位于阳江市南鹏岛南面海域，是广东省重点建设的中远海风电项目，场址涉海面积约139.1k㎡，场址最近端距离陆岸约60公里。风电场总规划容量为2000MW，本期装机容量为1000MW，安装51台14MW风电机组和22台13.6MW风电机组。建设1座500kV海上升压站、1座500kV海上无功补偿站和1座陆上集控中心。

英国的Hornsea 1海上风电场，由于地理位置较远，输电损耗较大，因此采用了3座海上升压站与1座海上无功补偿站的组合方案。其中，无功补偿站建在离岸约60公里的位置，这在全球尚属首次。风电场发出的电能经过场内汇集后，会接入海上升压站的低压侧进行升压，随后通过3回交流海缆送出，确保了电能的稳定传输。    https://news.bjx.com.cn/html/20250815/1456150.shtml

新疆800MW风电项目首台风机吊装成功

北极星风力发电网获悉，8月12日，中电神火自备绿电替代风电项目首台风机吊装成功。此次吊装的项目，正是木垒县冲刺“并网1000万千瓦新能源”目标的关键一环。

该项目规划装机容量80万千瓦，拟安装87台风力发电机组，新建一座220kV升压汇集站。目前，现场道路已全部建成，基础开挖完成92%，基础浇筑完成76%，集电线路基础开挖完成77%，集电线路基础浇筑完成43%。建成投用后年发电量约24亿千瓦时，减少二氧化碳排放量197.37万吨

https://news.bjx.com.cn/html/20250815/1456217.shtml

3.1.5.   氢能

风电3.4GW！国家能源集团规划建设10GW绿色氢氨项目！近日，国家能源集团国华投资国华巴彦淖尔（乌拉特中旗）风电有限公司乌拉特中旗风电制氢氨一体化项目前期咨询服务公开招标。文件显示，内蒙古巴彦淖尔市风电等效利用小时数可达3600小时以上，国华投资拟在此规划建设1000万千瓦新能源，300万吨绿色燃（原）料。乌拉特中旗风电制氢氨一体化项目为一期先导项目，拟建设340万千瓦风电，配置电化学储能系统，配套建设电解水制氢站和年产百万吨级合成氨站。

https://news.bjx.com.cn/html/20250811/1455183.shtml

绿电制绿氢！全球首个30MW级纯氢燃机示范项目正式开工！

8月8日，由明阳智能控股子公司明阳氢燃联合深圳能源协同共创的全球首个30MW级纯氢燃气轮机氢储能示范工程，在内蒙古鄂尔多斯市鄂托克高新技术产业开发区正式破土动工。这标志着我国在氢能发电及长时储能领域实现关键突破，为全球能源转型提供了可复制的中国方案与实践范式。30MW级纯氢燃气轮机氢储能示范工程依托深能鄂托克风光制氢一体化合成绿氨项目，制氢规模为48000Nm³/h；储氢部分设置12台1875m³球罐；配套电源为500MW风电项目和5MW光伏离网制氢项目，下游化工为年产量15万吨合成氨装置，同时配备1套30MW级纯氢燃气轮机用于氢储能。

https://news.bjx.com.cn/html/20250811/1455196.shtml

总投资23.65亿！内蒙古年产40万吨绿色甲醇项目开工！

北极星氢能网获悉，8月11日，位于内蒙古乌拉特后旗工业园区内的绿色甲醇项目正式开工。

该绿色甲醇项目总投资23.65亿元，将风光绿氢制备与生物质气化技术耦合，通过电解水制氢实现100%绿氢供给，同时利用农业废弃物气化二氧化碳，经催化合成绿色甲醇，每年可处理绿色生物质资源60万吨以上，年产40万吨绿色甲醇，可实现年产值20亿元。

2024年9月，隆基绿能科技股份有限公司乌拉特后旗绿色甲醇项目获备案。该项目建设地点为巴彦淖尔市--乌拉特后旗--乌拉特后旗工业园区。项目总投资236580万元，计划建设起止年限为2024年10月至2027年6月。

项目分两期建设，项目一期年产19万吨绿色甲醇，项目一期主要包括生物质气化、净化、甲醇合成及精馏、空分空压、热电站、循环水站、脱盐水处理装置、污水处理装置、罐区及装卸站、中心控制室、分析化验室以及其他配套设施。

https://news.bjx.com.cn/html/20250814/1455976.shtml

3.1.6.   电网

国家能源局：积极推动充电基础设施参与电力市场交易。

北极星智能电网在线讯:北极星售电网获悉，8月11日，国家能源局发布关于政协第十四届全国委员会第三次会议第02366号（工交邮电类346号）提案的公开答复摘要。文件明确，国家发展改革委将进一步研究健全调节性资源价格机制，更好发挥充电基础设施等具有调节能力的电力资源对构建新型电力系统的支撑作用，加快推进电力市场建设，形成市场化充电价格体系，积极推动充电基础设施参与电力市场交易。国家能源局将持续加大车网互动工作力度，持续推进农村电网建设改造，指导地方做好配电网规划与充电网络规划衔接，助力构建城市面状、公路线状、乡村点状的充电基础设施布局。

http://www.chinasmartgrid.com.cn/news/20250812/661447.shtml

3.1.7.   人形机器人

智元机器人获富临精工数千万元订单，近百台远征A2-W落地工厂。8月11日，智元机器人宣布与富临精工达成数千万元标的项目合作，近百台远征A2-W将落地富临精工工厂，这是国内首个工业领域具身机器人规模化商业签单案例。

https://mp.weixin.qq.com/s/jNIJQ5Yv41eEYXk7S4Zwzg

人形机器人运动会场景赛首枚奖牌出炉，天轶2.0包揽冠亚军。具身天工Ultra在跑步项目中大放异彩。这款机器人以全自主导航系统独树一帜，全程无需人工干预，实现了复杂动态环境的实时理解与规划。在1500米长跑中，它以亚军成绩证明其续航和稳定性；400米竞赛中，更包揽第二、三、四名，前四席占三席。比赛中，天工Ultra以超过3米/秒的速度通过大曲率弯道，克服高速侧倾，稳稳保持在赛道内，体现了导航与控制的无缝融合。这不仅是对爆发力、弯道控制和耐力的考验，更为未来多地形自主作业铺平了道路。

https://mp.weixin.qq.com/s/60VOFeKekp6Wp3_JFvgABQ

苹果计划重回机器人赛道，并将于2027年推出一款桌面机器人。彭博社最新消息表明，苹果计划重回机器人赛道，并将于2027年推出一款桌面机器人，这款机器人旨在打造成为虚拟伴侣。苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）在本月的全员会议上告诉员工，苹果必须在人工智能领域取得胜利，并暗示了即将推出的设备。

https://mp.weixin.qq.com/s/offV54uY1TJ4ff70Y_Z7uw

Figure人形机器人首秀灵巧手叠衣服。Figure人形机器人首秀，靠神经网络叠衣服。在没有任何架构改变、仅增加了数据的情况下，就让原本在物流场景干活的它，轻松习得了新技能。

https://mp.weixin.qq.com/s/dILlP7CWktRlcKWvpxC2Qw

2025世界机器人大会促产业发展销售额超2亿元。为期5天的2025世界机器人大会12日在北京落下帷幕。此次大会在机器人产业促进、应用推广等方面作用显著，会期累计售出机器人及相关产品1.9万台，销售额超2亿元。

https://mp.weixin.qq.com/s/E0KG5vZR3sB0f68lYaudpg

4.   风险提示

1）投资增速下滑。电力设备板块受国网投资及招标项目影响大，若投资增速下滑、招标进程不达市场预期，将影响电力设备板块业绩；

2）政策不及市场预期。光伏、新能源汽车板块受政策补贴影响较大，若政策不及市场预期将影响板块业绩与市场情绪；

3）价格竞争超市场预期。企业纷纷扩产后产能过剩、价格竞争超市场预期。