谈及业绩变动原因，天合光能指出：

报告期内，光伏行业仍面临阶段性供需失衡，产业链各环节开工率处于低位，市场竞争进一步加剧，上半年光伏产品价格较去年同期普遍承压。尽管下半年光伏产品价格在行业反内卷工作推进下逐步提升，然而受硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨的影响，公司组件业务全年盈利能力较上年同期有所下滑，2025年度公司经营业绩仍然亏损。

报告期内，天合光能积极把握储能行业发展机遇，公司加速推动储能业务和系统解决方案业务转型发展，持续加大研发创新投入，加速拓展全球营销网络布局。依托成熟的全球化系统解决方案能力和高效交付服务体系，公司储能业务海外市场出货量实现快速增长，市场份额显著提升。 

近年来，天合光能深耕储能。

2015年，天合储能正式成立，作为天合光能的控股子公司，定位为天合光能“光储一体双轮驱动”的战略板块；2019年，借助新能源高速发展布局锂电池产业；2021年，设立先进储能电池研究院自研储能专用电芯，发布储能专用天合芯；2023年，开启大规模制造投资，滁州储能电池及系统集成超级工厂投产；2025年，天合储能发布587Ah大容量天合芯、Elementa金刚3系统解决方案，业务覆盖6大洲100多个国家……

天合光能在调研纪要中透露，截至2025年底，天合光能储能出货超8GWh。其中，海外出货占比超60%，2026年计划出货15GWh到16GWh，现海外在手订单已超12GWh，预计2026年外销比例将进一步提升。因公司订单饱满度高，未来对于订单会自主选择，或通过外购电芯方式匹配低价值订单。