起于一体机，决胜于 Agent
核心观点
开源DeepSeek带动政府、金融、医疗等行业领域AI 需求快速增长，出于数据安全和隐私保护等要求下私有化部署成为主要需求，高度集成的训推一体机为用户提供了安全便利敏捷的部署方案，而未来竞争核心将在于基于一体机载体的AI Agent应用能力，能够提供算力 模型 应用的全能力及客户基础等资源禀赋的科技公司拥有更强的护城河和不可替代性，在AI应用兴起的浪潮中具备更高的竞争壁垒。
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DeepSeek催生政府、金融等客户部署需求，一体机方案因安全隐私性好等优势受青睐。
DeepSeek开源部署 成本降低的优势切中政府、金融、医疗等B端客户隐私保护和成本考量痛点，引发行业部署需求快速增长。DeepSeek在中文语境下的推理能力极强，实用性及可操作性均十分优异，且其通过大模型蒸馏方式，训练成本相比国际大模型显著降低，性能优异 成本优势极大的刺激了B端客户需求，春节来，多地政府部门、金融政府、央国企、医院等单位纷纷陆续接入。通过一体机形式私有化部署DeepSeek等开源大模型，实现数据在本地的处理与分析，在企业内部网络完成运算，可极大提升数据的安全性与隐私性，避免客户信息、财务数据等敏感数据在传输或存储于第三方平台时可能面临的泄露、篡改风险。而政府、金融、医疗等企业均有数据隐私保密要求，一体机形式获得青睐。
表1：部分春节后政府、金融等行业接入DeepSeek情况
数据来源：公开数据整理
DeepSeek赋能加速政府数字化转型，真正实现服务、治理、发展新模式。在政府端，DeepSeek的接入不仅仅是降本增效，除了文库搜索、知识问答、公文写作和内容审核等内部功能外，更大的意义在于有望基于DeepSeek拓展延申更多场景应用，推进政务大模型在“一网统管”、“一网通办”、“一网协同”等全领域的应用落地。通过持续拓展应用边界，进一步优化政务服务流程，为公众提供更加智能化、人性化的服务最终实现AI赋能下的产业协同和发展。
图1：罗湖政务平台完成DeepSeek本地化部署
数据来源：澎湃网
政务、金融IT领域AI 市场广阔。据IDC数据，2024年我国数字政府IT投资规模达1583亿元，到2028年将达到2134亿元，CAGR达9.4%。其中基础架构层、平台层和应用解决方案领域投资占比最高。中国数字政府在线服务指数保持全球领先，“高效办成一件事”、智能化服务提升治理能力等成为政府主要需求。从政务云角度，根据IDC数据，2023年我国政务云整体市场规模为794.5亿元人民币；其中政务专属云市场规模达557.6亿元人民币，专属云中基础设施/IaaS市场规模406.6亿元人民币，同比增长16.6%；政务公有云市场规模达154.7亿元人民币，公有云IaaS 109.2亿人民币，同比增长18.2%；政务云运营服务市场规模为82.2亿元人民币，同比增长38.7%。
图2：中国数字政府IT投资预测
数据来源：IDC
图3：中国政务云市场结构及规模
数据来源：IDC
AI赋能金融行业众多应用场景，金融云市场规模逐步复苏。金融领域，AI在应用托管、客服、协同研发、远程类保险场景等外部领域及代码助手、生成式辅助办公、业务流程管理、会议信息提取与归档、风控智能化管理、智能客服辅助、智能获客、端到端个险业务等领域赋能显著。据IDC数据，2024上半年，我国金融整体基础设施市场规模为28.9亿美元，同比增速7.1%，市场环比增速初步回暖。其中公有云/专属云基础设施服务市场规模11.2亿美元，同比增速6.9%。私有云基础设施市场规模17.7亿美元，同比增速7.2%。金融云解决方案市场规模为15.1亿美元，同比增长7.7%。其中，平台解决方案市场营收为7.2亿美元，同比增长8.4%；应用解决方案市场营收为7.9亿美元，同比增长7.1%。
图4：金融云市场研究范畴：解决方案是核心
数据来源：IDC
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一体机只是AI载体和入口，未来基于硬件的AI Agent应用前景才是星辰大海
AI Agent是衔接模型与应用层、大模型应用落地的重要核心抓手。AI Agent是一种能够感知环境、进行自主理解、决策和执行动作的智能实体，具备通过独立思考、调用工具去逐步完成给定目标的能力，当前更多基于大语言模型。AI Agent的核心能力在于独立思考、自主执行和持续迭代，大模型是AI Agent的大脑，驱动规划、工具使用和记忆三大基本能力模块知道行动，并通过和环境、智能体和人类的循环往复交互中获得反馈并不断进化。
图5：AI Agent通用技术框架
数据来源：华经产业研究院
图6：AI Agent部分生活陪伴类、生活专业类、企业专业类应用场景
数据来源：InfoQ研究中心
在企业用户落地过程中，AI Agent平台及AI Agent应用是核心。在政府、金融、医疗等企业客户落地AI Agent应用时，往往会针对不同应用场景开发对应的AI Agent，因此往往需要一个AI Agent平台进行开发、部署、管理和运维。AI Agent平台能够沉淀AI Agent所需要的各类能力（工作组件）和专家知识，赋能前端AI Agent应用，同时便于用户开发人员管理和运维AI Agent。AI Agent应用即针对不同场景开发部署上线的AI Agent，可分成开源和闭源两大类，主要场景包括编码Coding、数据分析、HR、研究、生产力、涉及、营销、金融等，且未来随着各行各业AI 的程度不断加深，AI Agent应用将会呈现指数级增长。
图7：AI Agent用户落地流程概念图
数据来源：爱分析
图8：2024 AI Agent产品全景图
数据来源：E2B
当前一体机软硬件一体形式是AI Agent天然载体，符合政企客户偏好及需求。从产业链上来看，AI Agent行业包含上游的基础设施与技术提供商，中游的AI Agent研发与集成商和下游的应用与服务终端用户。一体机作为集成化方案同时将上游的模型、算法、硬件和中游的平台及下游的应用集合在一起，可以给客户提供针对垂类领域便捷高效的解决方案，符合当前主要需求方——政企、金融客户众多细分场景的部署要求。是当前AI Agent的理想实现载体。
图9：AI Agent行业产业链结构图
数据来源：华经产业研究院
未来AI载体将向算力 模型 应用三位一体发展，具备全套服务能力尤其平台应用端有优势的公司将占据卡位优势。我们认为一体机在硬件方面差异化并不显著，未来该领域核心竞争力体现在AI智能体应用落地能力上。因数据、场景的多样性和变化性，从需求分析规划、硬软件选型、模型训练优化和部署到测试运维均是AI Agent能够顺利部署发展功效的核心步骤，对于供应商的能力要求更为全面。除硬件集成度、扩展性、软件兼容性等工具能力外，操作系统中间件的可靠性、多AI应用的部署和集成是未来B端客户针对垂类场景开发AI Agent应用的核心痛点，而场景开发需要公司对于该细分垂类场景具备深度的耕耘和know how。我们认为未来同时具备算力 模型 应用能力的公司将更契合政企、金融客户需求，有望在行业竞争中取得先发优势。
图10：Betteryeah AI Agent平台
数据来源：BetterYeah
AI Agent时代商业模式有望从项目制向类SaaS方向转变。在政府、金融、医疗等大B场景，传统IT服务更多以项目制招标买断制为主，供应商的业绩取决于在客户侧的招标进展，且回款和收入确认具备一定的不确定性和难以预测性。未来AI Agent模式下，或将更多采用类SaaS的收费模式，用户按月按年或者按照调取量收取费用，一方面政企客户可以按需付费，另外一方面供应商可以通过SaaS模式的快速部署能力实现显著的规模经济，同时具备较高的可扩展性和集成性以应对未来层出不穷的AI Agent应用和大模型的迭代更新。对于供应商来讲将是比一次性买断项目制更优的商业模式，企业业绩能见度和确定性将更好。
DeepSeek带动我国各行各业AI 部署热潮下，AI Agent市场空间广阔。一方面未来政府、金融等各行各业加速AI部署带来AI Agent应用井喷式爆发，另一方面随着多模态大模型能力的迭代提升也将衍生拓展出更多应用场景和需求，推动市场规模快速增长。根据华经产业研究院数据，2023年我国AI Agent人工智能体市场空间约为554亿元，到2028年将增长至8520亿元，年均复合增长率达72.7%。
图10：2023-2028年中国人工智能体市场年均符合增速达72.7%
数据来源：华经产业研究院
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