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返回 当前位置: 首页 热点财经 中信建投 | 谷歌2026年资本支出翻倍,英飞凌宣布涨价

股市情报:上述文章报告出品方/作者:中信建投证券研究;仅供参考,投资者应独立决策并承担投资风险。

中信建投 | 谷歌2026年资本支出翻倍,英飞凌宣布涨价

时间:2026-02-12 07:18
上述文章报告出品方/作者:中信建投证券研究;仅供参考,投资者应独立决策并承担投资风险。

半导体:SpaceX或与xAI合并。三星和SK海力士拟扩大尖端NAND产能。AMD显卡或2-3月执行二次涨价。SiTime接近达成收购瑞萨电子时钟业务部门。三星电子4nm与8nm工艺或将涨价。英飞凌宣布涨价。谷歌母公司豪掷1800亿美元加码AI,2026年资本支出近翻倍。

消费电子:智能手机市场正常化预计要到2027下半年乃至2028年初。2025年全球平板市场出货量同比增长9.8%。

汽车电子:小米和福特双双否认合作传闻。禾赛与Grab达成战略合作。

1、半导体:谷歌母公司豪掷1800亿美元加码AI,2026年资本支出近翻倍。英飞凌宣布涨价。

谷歌母公司Alphabet发布2025年第四季度及全年财报。财报显示,公司全年营收首次突破4000亿美元,达到4028.36亿美元,同比增长15%;净利润为1321.70亿美元,同比增长32%。2025年第四季度,Alphabet营收为1138.28亿美元,同比增长18%;净利润为344.55亿美元,同比增长30%。其中,谷歌云业务收入增长显著,同比大涨48%,达176.64亿美元。资本支出方面,Alphabet在2025年共投入914.5亿美元,主要用于建设AI基础设施,包括服务器、数据中心和网络设备。其中,第四季度资本支出为279亿美元,约为2024年同期143亿美元的两倍,占全年支出的约30%。展望2026年,Alphabet预计资本支出将进一步扩大至1750亿至1850亿美元,中位值约为1800亿美元。这一数字较2025年接近翻倍,也远超市场此前预期的1195亿美元,增幅达约51%。

2月5日,英飞凌向客户发布涨价通知,通知上写明,受AI数据中心部署带动,其功率开关与集成电路产品需求大涨、出现缺货。因扩产需大幅追加晶圆厂投资,叠加原材料与基建成本持续上涨,公司将自2026年4月1日起调整部分产品价格。英飞凌指出,针对受投资提前与制造成本上升影响的功率开关及IC产品,公司已采取一切可行措施,将本次价格调整幅度控制在最低范围。新价格将自2026年4月1日起生效,所有于该日(含)之后下达的新订单,以及于该日(含)之后出货的既有在手订单,皆将适用调整后的价格。

2、消费电子:智能手机市场正常化预计要到2027下半年乃至2028年初。

调研机构Counterpoint Research表示,智能手机市场不太可能在2027年之前实现复苏,正常化预计要到2027下半年乃至2028年初。而为了应对这一持续性困境和存储芯片技术迭代、需求提升带来的成本压力,智能手机行业短期内将在成本、性能、创新之间寻求平衡:入门级和中端OEM厂商正通过削减机型、降低配置或推迟发布来应对这一挑战;而高端品牌则专注于配置优化而非性能妥协;将部分功能从本地卸载到云端也是选项之一。总的来看,AI的持续发展将有助于维持市场需求,但头部OEM厂商越来越多地采用自主研发的SoC芯片,将继续给传统芯片供应商带来压力,重塑竞争格局。

3、汽车电子:小米和福特双双否认合作传闻。禾赛与Grab达成战略合作。

近日,外媒曝出福特汽车正与小米磋商合作,探索成立合资企业并在美国本土化生产电动汽车的可能性,该合作若落地或为小米进军美国市场铺路,同时福特也与比亚迪等中国车企接触了美国市场的潜在合作。小米方面对此回应称,有关小米正与福特汽车公司商谈合资企业的报道是虚假的。小米目前未在美国销售其产品和服务,也未就此进行谈判。福特稍早前也明确回应,“该报道完全不属实,毫无事实依据。”比亚迪暂未置评。

2026年2月4日,全球激光雷达领导者禾赛科技宣布,与东南亚科技巨头Grab达成战略合作。Grab将成为禾赛激光雷达产品在东南亚地区的独家经销商,全面负责该区域内的产品销售、客户支持与市场推广工作。

未来中美贸易摩擦可能进一步加剧,存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险;宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓,居民收入、购买力及消费意愿将受到影响,存在下游需求不及预期风险;大宗商品价格仍未企稳,不排除继续上涨的可能,存在原材料成本提高的风险;全球政治局势复杂,主要经济体争端激化,国际贸易环境不确定性增大,可能使得全球经济增速放缓,从而影响市场需求结构,存在国际政治经济形势风险。

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