1、党政机关与央国企积极接入DeepSeek，私有化部署需求激增
党政机关及央国企积极部署DeepSeek，支持国产大模型产业。党政机关方面，广州、深圳、呼和浩特、无锡等多地政府已经官宣完成部署DeepSeek系列大模型，帮助优化政务办公、城市治理、民生服务等多个热门政务领域的服务场景。在深圳福田区，基于DeepSeek开发的“AI数智员工”已经推出，除满足DeepSeek通用能力外，还能够结合各部门各单位实际业务流程，量身定制个性化智能体，首批能够满足240个业务场景使用，极大提升了政务处理的正确率和效率。央国企方面，三大运营商均已接入DeepSeek，中石化完成央企首批DeepSeek国产化部署，显著提升公司石油化工相关工作效率。为保护敏感数据，党政机关及央国企用户偏好私有化部署。
2、智算一体机降低私有化部署与运维门槛，成为快速部署的优先选择
智算一体机是面向AI场景设计的集成化计算设备，通常将AI芯片、服务器硬件、算法框架、行业应用软件等深度融合，形成“开箱即用”的智能算力解决方案。一体机能够降低算力使用门槛，对于对数据安全要求较高的央国企、党政机关，一体机可以为其提供可靠省心的解决方案。由于DeepSeek加持下一体机实现降本增效，预期DeepSeek一体机的需求将持续快速增长，2025年到2027年一体机采购量将分别将达到15、39、72万台。未来三年DeepSeek一体机在央国企的市场空间有望达到1236、2937、5208亿元，市场扩展迅速，前景十分广阔。
3、DeepSeek一体机密集发布，国产算力支持国产AI
目前，以华为、联想等大企业为首的超过60家企业基于DeepSeek推出一体机，实现搭载国产芯片和国产模型的国产化闭环。华为计算推出的昇腾DeepSeek一体机，全面适配DSV3/R1满血版/蒸馏版本全系列模型，涵盖智能对话、智能编程、文档分析、开发板等全场景应用。目前，已有包含三大运营商、钉钉在内的超过13家华为合作伙伴基于昇腾推出自己的一体机，适用不同细分领域。此外，还有其他厂商如联想集团基于沐曦芯片推出全国产DeepSeek一体机。
相关标的
云赛智联、恒生电子、中国联通、软通动力、智微智能、烽火通信、神州数码、新致软件。
风险提示
1 私有化部署带动一体机需求增加
DeepSeek R1模型过量访问促进私有化部署需求增长。DeepSeek作为第一梯队的免费开源模型，上线后访问量激增，成为目前最快突破3000万日活跃用户量的应用程序。需求井喷也造成了DeepSeek始终处于满负荷算力运行状态，官网API供应不稳定，用户使用过程中经常出现服务器繁忙导致无法回复用户问题的状况。第三方云服务厂商纷纷上线DeepSeek开源模型。但许多政企用户出于保护内部数据的考虑，往往不愿意使用公有云服务，私有化部署需求应运而生。
一体机“开箱即用”，是便捷、低门槛的私有化部署方案。传统的大模型私有化部署工作量巨大、成本高昂。硬件端需要选购GPU服务器、架设机柜购买存储网络设备，软件上需要将大模型与硬件环境适配，还需要专业的运维团队进行维护管理。此外，部署涉及机房，系统调试等多个复杂流程，周期漫长。
智算一体机是面向AI场景设计的集成化计算设备，通常将AI芯片、服务器硬件、算法框架、行业应用软件等深度集成，无需额外采购服务器，也无需庞大的运维团队进行维护，成本更低，形成“开箱即用”的智能算力解决方案。一体机能够降低算力的使用门槛，且相比于传统云计算，一体机不会受限于带宽和延迟，能够满足实时推理需求。
央国企及党政机关是一体机的重要客户。政府机构和央国企往往涉及公民信息、政务数据、国家安全等大量敏感数据信息，对本地化、私有化部署要求较高。智能一体机低门槛、低部署成本的私有化部署方案完美契合相关需求，不需要额外部署服务器、雇佣庞大运维团队，仅需支付购买费用，购买后立即就能投入使用。
未来，DeepSeek一体机的市场有望大幅扩展。当前央国企数量达到46万个。目前，已有23%的央企有大模型需求，需求预计会进一步增加，未来三年使用大模型的央国企将达到35%、50%、70%。而央国企由于涉及国家隐私数据，对于私有化的需求极高，预估80%的央国企大模型使用场景需要进行私有化部署，而一体机适用于对安全需求高、较为基础的服务场景，相比公有云、服务器等私有化部署能力稍差，因此一体机部署占总体私有化比重较低，但随着DeepSeek接入，国产芯片不断升级，一体机私有化部署规模有望增加，三年占私有化部署总比预计将为30%、35%、35%。假设单个企业一体机采购量三年分别为4台、6台和8台，则2025年到2027年一体机采购量将分别达到15、39、72万台。目前，一体机的价格在80万元左右，随着市场逐步拓展和技术进步，价格有望下降，假设价格逐年下降5%，则未来三年DeepSeek一体机在央国企的市场空间有望达到1236、2937、5208亿元。
2 各领域厂商积极布局DeepSeek一体机制造
目前DeepSeek大模型一体机分为推理一体机和训推一体机。DeepSeek推理一体机内置DeepSeek-R1 32B、70B、满血版671B等不同尺寸模型，价格在几十万到数百万不等，主要面向对数据安全、数据隐私较为敏感的企业用户。而训推一体机的售价更高，用于DeepSeek-R1 32B模型的预训练和微调的一体机价格就达到数百万。
华为计算推出昇腾DeepSeek一体机，适配从Deepseek R1 1.5B蒸馏板到满血版的V3/R1。深度融合昇腾高性能算力底座与DeepSeek全系列大模型能力，覆盖语言理解、图像分析、知识推理等全场景需求，为企业提供了一站式的AI解决方案，助力千行万业迈向高质量发展的新征程。
昇腾DeepSeek一体机能力出众。在官方推荐配置下，新一体机70B蒸馏版R1系统每秒吞吐可达3300 Tokens，确保了大规模数据的高效处理，能够轻松应对海量文本分析和复杂业务场景模拟。新一体机拥有更好的多用户并发和并发时延保障，满血版DeepSeek V3/R1支持2倍于业界的多用户并发数，最多可以满足192个用户同时在线，每用户时延仅50ms，满足了大型企业多部门协同工作的需求，极大地提升了企业整体和个人的工作效率。
昇腾开放的技术架构和资源助力合作伙伴进军DeepSeek一体机市场。截至2月12日，已有13家华为合作伙伴基于昇腾产品打造自有DeepSeek一体机产品，能够满足不同细分领域的市场多样化需求，实现AI在各行业应用边界的拓展，共同打造从算力到大模型的全栈国产化一体机解决方案。
多家厂商纷纷布局一体机。目前，三大运营商、钉钉、联想集团等均推出了一体机产品，满足智能体开发、云服务、政务数字化解决等需求。其中，国产算力表现亮眼，在现有的DeepSeek一体机产品中，昇腾芯片作为国产算力的领军者，被广泛使用在钉钉科技、三大运营商等公司的一体机之中，能够适配DeepSeek全系列模型。此外，沐曦芯片也有一体机应用，与联想集团联手推出的智能体一体机和训推一体机，采用了曦思N260芯片。
3 风险提示
AI技术迭代不及预期的风险：如果AI技术进步不及预期，可能影响一体机需求。
下游市场不确定性带来的风险：如果下游市场需求不足，影响一体机的销量。
上游供应不及预期：国产算力供给如果不及预期，影响一体机产品的生产。
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