12连阳，创纪录！高盛：高配中国股票

2026年A股迎“开门红”。1月5日，上证指数上涨1.38%，重返4000点。

自2025年12月17日至今，上证指数实现日线12连阳，创1992年3月以来最长连阳纪录，也创下1996年±10%涨跌停板制度实施以来的连阳纪录。

Wind数据显示，1992年3月以来，上证指数出现过三次11连阳，分别为：1992年5月5日至1992年5月19日，2006年6月15日至2006年6月29日，2017年12月28日至2018年1月12日。

高盛：建议高配中国股票

高盛最新研报称，2026年建议高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。

上市公司盈利增长加速的驱动因素包括AI应用、“出海”趋势和“反内卷”政策。此外，中国股市当前估值相比全球同业存在显著低估。2026年，中国出口存在结构性上行空间；投资在政策支持下有望反弹；政策对服务消费更加重视，相关政策鼓励增加假期和带薪休假。此外，未来几年中国的出口和经常账户可能会保持强劲。

银河证券："春季躁动"可能提前开启

元旦假期期间，港股市场与人民币汇率走强有助于提振投资者信心，A股市场或延续结构性行情。

银河证券表示，后续上行节奏还要观察政策预期与产业趋势突破，在上述因素支撑下，“春季躁动”行情可能提前开启。同时，仍需关注海外地缘风险等不确定性因素的短期扰动。

展望2026年，“十五五”开局之年改革政策预期强化，人民币汇率向上等价格因素支撑流动性向好，市场信心有望得到提振。关注盈利修复逻辑下，具备业绩兑现能力的科技龙头、受益于价格水平回暖预期的周期板块。

中金公司：资金端有望提振A股

中金公司认为，近期在美联储降息预期升温和国内年底结汇高峰推动下，人民币对美元升值加速，美元大概率处于贬值通道。弱美元推动全球经济共振修复，带动国内出口增速和公司利润改善。全球货币政策和流动性都趋于宽松，推升A股和港股估值。

同时，全球资金更多流向增长弹性更高的新兴市场，以寻求更高的收益。在弱美元和国内政策催化下，更多海外资金和长线资金入市有望从资金端提振A股。从结构上看，以科技和出海为代表的“新经济”在基本面和回报方面有望持续表现。