如此大规模的投资，迅速激发了A股市场的高度关注。7月21日，基建板块迎来涨停潮，中国电建、华建集团、西藏天路等多股涨停，广东建工等相关个股跟涨。
这个备受瞩目的“世纪工程”到底有何独特之处？接下来，让我们跟随小编的视角，从工程规模、战略意义、受益行业三个方面，剖析这一“世纪工程”的全貌。
01
每年可替代9000万吨标准煤，减排二氧化碳3亿吨，支撑中国2060年碳中和目标。
工程计划于2030年实现部分机组发电，2035年全面投产，总建设周期预计为15至20年。
02
推动能源转型与保障安全
电力主要外送华东、华中地区，兼顾西藏本地需求。通过±800千伏特高压输电技术，投产后将占全国发电量的3.3%，有效缓解东部能源压力。配套“水风光互补”模式，打造全球最大绿色能源基地之一，为能源转型提供强大动力。
促进西藏经济发展
预计每年为西藏增加财政收入超200亿元，直接创造20万个就业岗位，带动水泥、钢铁、物流等产业发展。终结墨脱“高原孤岛”困境，推动藏南交通网建设和产业转移，如发展电解铝、多晶硅等产业。
实现技术突破与创新
工程面临9度强震区、高海拔缺氧、冻土施工等挑战，将应用500兆瓦冲击式水轮机、免涂装耐候钢、智能监测系统等全球领先技术，为我国水电技术发展积累宝贵经验。
助力国际关系与合作
针对印度对下游水量的担忧，中国承诺通过“雨季蓄洪、旱季放水”均衡下游径流，并建立跨境水文数据共享机制，减少印度阿萨姆邦洪灾风险30%。
生态保护与可持续发展
配套建设鱼类增殖站，投放500万尾鱼苗，设置生态泄流通道保障洄游；采用原位保护与迁地移栽，承诺施工区植被恢复率达90%以上；减少江水对河谷侵蚀，降低滑坡、泥石流风险，实现经济发展与生态保护双赢。
03
受益行业：万亿投资，多领域机遇
雅鲁藏布江下游水电工程的正式建设，预计将产生强大的产业辐射效应，有力带动多个关联行业的投资机遇，基于此，小编结合慧博调研收录的研报内容，为大家梳理出以下有望从中受益的相关行业：
1、 基建投资与水电开发
工程建设需大量水泥和减水剂，大坝和引水隧洞等主体结构建设将消耗巨量混凝土，保障工程质量和施工效率。
6、清洁能源与基础设施建设
工程将推动周边太阳能、风能等清洁能源开发，建设水风光互补清洁能源基地，提升当地电力、水利、交通等基础设施水平。
7、建筑工程订单
工程总投资约1.2万亿元，建筑工程投资占比约47% - 65%，每年有望带来336 - 448亿元工程订单。
8、岩土工程
工程建设将带动岩土工程行业投资机会，中岩大地等公司凭借核心技术和服务能力有望受益。
9、轨道交通设备
虽主要受益方向是水电和基建，但轨道交通设备行业也可能间接受益。2025年上半年全国铁路投资增长，铁路市场高景气度有望延续全年。
10、自助可控与机床行业
雅鲁藏布江下游水电工程的建设也将带来对核心零部件加工工艺的新需求，尤其是丝杠、减速器等核心零部件的加工工艺将带动机床行业的需求增长。
04
国盛证券研报指出，西藏自治区水能资源蕴藏量约 2 亿千瓦，占全国的近 30%，居全国第一。
自治区内水能资源量集中于雅鲁藏布江和东南部“三江”（怒江、澜沧江、金沙江），仅雅江干流的技术可开发装机量即高达 5645 万千瓦，占全区 / 全国技术可开发总量的 51% / 10%，其下游大拐弯区水流落差大、可开发水能装机量达 3800 万千瓦，被誉为“世界水能富集之最”。
天风证券分析认为，该工程土建工程投资规模庞大，中国电建、中国能建将成为核心受益企业。
由于雅鲁藏布江下游地质环境复杂，地基处理难度极大，弹性标的中岩大地值得关注。在引水隧洞关键设备方面，重点推荐隧道掘进机设备生产商铁建重工、中铁工业等。
华泰证券研报表示，雅鲁藏布江下游水电工程7 月19日开工，保守估计相关投资中水轮机与发电机业务总量价值约535亿元-95 亿元。
方正证券研报提到，雅鲁藏布江下游水电工程的建设将带动西藏地区的清洁能源建设和各类基础设施建设投入。
雅鲁藏布江流域干流水能资源最为丰富，理论蕴藏量接近8000万千瓦。雅下水电工程将利用这些资源，带动周边太阳能、风能资源的开发，建设水风光互补的清洁能源基地。
上述文章报告出品方/作者：慧博调研；仅供参考，投资者应独立决策并承担投资风险。
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