行情回顾：本周医药生物指数上涨0.14%，跑赢沪深300指数1.47个百分点，行业涨跌幅排名第15。2026年初以来至今，医药行业上涨3.28%，跑赢沪深300指数2.99个百分点，行业涨跌幅排名第23。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为29.57倍，相对全部A股溢价率64.28% ( 2.75pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为22.90%( 3.39pp)，相对沪深300溢价率为121.17%( 3.18pp)。本周表现最好的子板块是中药Ⅲ，涨跌幅为 2.6%，年初以来表现最好的前三板块分别是医院、线下药店、医疗研发外包，涨跌幅分别为 12.3%、10.6%、8.8%。
2月6日同源康TY9591新药申请受理，有望于26H2上市，受理号为CXHS2600026。此前TY9591纳入CDE优先审评名单，拟定适应症为EGFR突变（19del/L858R）NSCLC脑转移患者的1L治疗。EGFR突变患者3年累积脑转移发生率64%，显著高于其他亚型， 2023年三代EGFR市场145亿元，预计2033年将达284亿元，其中尚无针对脑转移药物获批。TY9591关键II期试验头对头击败奥希替尼，160mgQdTY9591vs80mgQd奥希替尼方案下，主要研究终点(BICR-iORR)显著优效(92.8%vs76.1%)；CR达9例(8.1%vs5.3%)，显示良好颅内疗效。全身ORR亦呈有利趋势(84.7%vs75.2%)，≥3级TRAEs31.5%vs15%，TRSAE9%vs6.2%。
礼来替尔泊肽25年销售额超司美格鲁肽和Keytruda，合计365亿美元登顶药王。2月4日礼来发布2025年财报，全年营收651.79亿美元（ 45%），其中替尔泊肽降糖版Mounjaro 229.65亿美元（ 99%）、减重版Zepbound 135.42亿美元（ 175%），替尔泊肽合计销售额365.07亿美元，其中四季度销售额116.70亿美元。迭代产品方面，小分子GLP-1受体激动剂三期临床成功，GLP-1/GIP/GCG三靶点激动剂首个三期临床成功，治疗68周减重幅度达到28.7%，树立了减重药物的疗效新标杆。国内方面，民为生物的GLP-1/GIP/GCG三靶点激动剂皮下注射版和口服版均处于二期临床阶段。预计礼来2026年营收规模在800-830亿美元之间。
稳健组合：恒瑞医药(600276)、百济神州-U(688235)、美好医疗(301363)、新华医疗(600587)、美年健康(002044)、通化东宝(600867)、首药控股-U(688197)、和黄医药(0013.HK)、西藏药业(600211)、亿帆医药(002019)。
1.1
2.1
上周稳健组合分析恒瑞医药：出海屡创佳绩，创新驱动增长
百济神州-U：生物科技出海明星，2025 年迎来蝶变
美好医疗：订单交付受关税压制，看好25H2改善
新华医疗：营收保持稳健，制药装备驱动增长
美年健康：经营进入旺季，业绩逐季修复，估值性价比凸显
通化东宝：看好业绩修复，创新 出海打造新增长点
首药控股-U：深耕“钻石”靶点，商业价值即将释放
和黄医药：ATTC 平台授权潜力大，后期项目快速推进
西藏药业：业绩符合预期，现金分红提升股东回报
亿帆医药：稳步向上，创新继续兑现
上周组合收益简评：上周稳健组合整体下跌0.8%，跑赢大盘0.6个百分点，跑输医药指数0.9个百分点。
2.1
2.1
行业及个股涨跌情况本周医药生物指数上涨0.14%，跑赢沪深300指数1.47个百分点，行业涨跌幅排名第15。2026年初以来至今，医药行业上涨3.28%，跑赢沪深300指数2.99个百分点，行业涨跌幅排名第23。
本周医药行业估值水平(PE-TTM)为29.57倍，相对全部A股溢价率64.28% ( 2.75pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为22.90%( 3.39pp)，相对沪深300溢价率为121.17%( 3.18pp)。
本周表现最好的子板块是中药Ⅲ，涨跌幅为 2.6%，年初以来表现最好的前三板块分别是医院、线下药店、医疗研发外包，涨跌幅分别为 12.3%、10.6%、8.8%。个股方面，本周医药行业A股(包括科创板)有255家股票涨幅为正，226家下跌。
本周涨幅排名前十的个股分别为：广生堂( 29.8%)、海翔药业( 18.6%)、美迪西( 18%)、天智航-U( 17.6%)、赛科希德( 14.5%)、易明医药( 13.8%)、振东制药( 13.6%)、汉森制药( 12.6%)、诺诚健华-U( 12.2%)、仟源医药( 12%)。
本周跌幅排名前十的个股分别为：海利生物（-17.4%)、常山药业（-15.8%)、双鹭药业（-14%)、康众医疗（-12.7%)、新诺威（-12.5%)、百普赛斯（-10.7%)、通化金马（-10.5%)、特宝生物（-9.1%)、益方生物-U（-8.9%)、德展健康（-8.6%)。
2025 年 12 月 M2 同比增长 8.5%。短期来看，R007 加权平均利率近期相对平稳，其与沪深 300 和上证综指股指倒数之间的利差仍存在明显空间。
2.2
2.1
大宗交易情况本周医药生物行业中共有 13 家公司发生大宗交易，成交总金额为 2.184 亿元，大宗交易成交前三名漱玉平民、三友医疗、金凯生科。
2.3
2.1
期间融资融券情况本周融资买入标的前五名分别为：迈瑞医疗、广生堂、美年健康、片仔癀、通策医疗。
本周融券卖出标的前五名分别为：吉林敖东、泽璟制药-U、通策医疗、华大基因、华大智造。
2.4
2.1
医药上市公司股东大会召开信息 未来三个月拟召开股东大会的医药上市公司共有29家。2.5
2.1
医药上市公司定增进展信息 截至 2026 年 2 月 7 日已公告定增预案但未实施的医药上市公司共有 30 家。
2.6
2.1
医药上市公司限售股解禁信息 截至 2026 年 2 月 7 日公告信息，未来三个月内有限售股解禁的医药上市公司共有 18 家。2.7
2.1
医药上市公司本周股东减持情况截至 2026 年 2 月 7 日公告，本周共 7 家医药上市公司股东减持。
2.8
2.1
医药上市公司股权质押情况
VIP复盘网
