1.再次强调迎接新一轮大模型创新潮

1.1 AI编程：AI大模型创新潮的“引领者”

”Anthropic正式推出旗舰级模型Claude Opus 4.6，这也是其首款开启100万token上下文窗口测试的旗舰模型。根据智东西2月6日报道，这款新模型核心能力全面升级，拥有更缜密的规划能力，可长时间稳定执行智能体任务，能在大型代码库中顺畅运行，同时具备自我纠错的能力。在多项专业基准测试中Claude Opus 4.6均斩获榜首，拿下智能体编程评估Terminal-Bench 2.0、综合性多学科推理测试Humanity's Last Exam的第一名。

2026年2月千问团队正式推出Qwen3-Coder-Next，这是一款专为编程智能体与本地开发设计的开源权重语言模型，已在ModelScope和Hugging Face两大平台开源，核心凭借创新架构与训练方式，实现了低推理成本与强编程智能体能力的兼顾。模型基于Qwen3-Next-80B-A3B-Base构建，采用混合注意力与MoE新架构，总参数80B但激活参数仅3B；摒弃单纯的参数扩展思路，聚焦扩展智能体训练信号，通过大规模可验证编程任务、可执行环境完成训练，让模型从环境反馈中学习，训练流程包含代码与智能体数据持续预训练、高质量智能体轨迹监督微调、多领域专家训练、专家能力蒸馏四大环节，重点强化长程推理、工具使用、执行失败恢复等实用能力。

Qwen3-Coder-Next虽激活参数规模小，但性能可在一定程度上对标DeepSeek-V3.2、GLM-4.7等更大规模开源模型，其3B激活参数的SWE-Bench-Pro表现，与激活参数量高10-20倍的模型相当，推理成本仅为同等性能模型的5%~10%，在低成本智能体部署的效率与性能权衡上处于强势的帕累托前沿。

1.2 Clawdbot：AI“杀手级”应用的雏形，MiniMax等模型有望受益

2026年初，24小时全天候专属的个人AI助手Clawdbot上线，产品后续更名为OpenClaw。阿里巴巴、腾讯和优刻得等国内云厂商竞相展开深度生态合作，正式拉开了AI Agent时代的序幕。它标志着AI从单纯的“对话工具”向“自主作业”实现了跨代飞跃。

1.3 生态整合：头部大厂开启超级AI入口争夺

1.4 AI Agent：Kimi、MiniMax等向办公等领域进发，打开新空间

月之暗面正式上线Kimi K2.5模型，旗下Kimi Agent的办公能力迎来重磅升级，实现对Word、Excel、PDF、PPT全品类Office办公文档的深度适配与专业处理，不再局限于简单的文档阅读总结，而是能直接输出准专业级办公成果，大幅提升知识工作者的办公效率。

MiniMax宣布其MiniMax Agent完成重要更新，新增桌面端与专家Agent功能。在原有处理PPT、Excel、Word、PDF等Office文件的基础上，进一步拓展了多场景办公能力，可深度适配跨源信息检索、本地文件处理、专业领域分析等复杂需求。桌面端功能让Agent可直接接入用户工作环境，完成文件整理、信息梳理等操作；专家Agent则预先注入特定领域的专业知识、工作流程与输出标准，用户仅需一句简单指令，即可启动完整专业级任务，降低使用门槛。

1.5 技术革新：DeepSeek、火山引擎等引领模型创新

2026年1月，DeepSeek开源全新的DeepSeek-OCR 2模型，主打PDF精准转Markdown，相关项目已在 GitHub和HuggingFace开源且论文同步释出。该模型核心突破了传统OCR的“光栅扫描”固定逻辑，弃用前代CLIP组件，改用轻量化的Qwen2-0.5B构建 DeepEncoder V2编码器，在视觉编码阶段引入因果推理能力，能按图像语义动态重排视觉标记；还创新双流注意力机制，搭配优化的视觉分词器、灵活的图像裁剪方案和轻量激活的MoE解码器，既解决了复杂版面的语义连贯问题，又实现16倍标记压缩，输入LLM的标记总数匹配Gemini-1.5 Pro视觉预算，兼顾了模型能力与运行效率。

2026年2月，字节跳动旗下火山引擎正式推出AI应用记忆系统火山引擎记忆库Mem0，核心解决大模型上下文窗口局限、会话记忆清零等痛点，让AI应用既能保持复杂语义理解与逻辑推演能力，又能精准记住用户过往历史信息、偏好等关键内容。该系统全面兼容Mem0开源社区生态，开源项目用户可无缝迁移，享受云服务级稳定性、安全性及企业级特性，同时可继续沿用LangChain、LangGraph、LlamaIndex等已对接的开发框架，大幅降低智能开发门槛。

1.6 投资建议

我们在2025年11月23日发布报告《无尽的前沿：中美大模型新一轮创新潮》。近期国内外多个大模型发布新功能或进行生态整合，有望引领新一轮大模型创新潮。随着Agent时代的到来，互联网价值链的重构已经开始，正从传统注重流量规模的逻辑转向关注行为执行、能力调用、治理可控和结果付费的商业模式。我们认为在新的价值体系下，云平台、计算资源服务、安全治理工具、内容授权与执行付费机制将成为主要利润驱动源。同时，中国市场的闭环生态与行业方案模式将对未来行业格局产生重要影响。

建议重点关注：

云计算及相关产业链：1）云服务商：阿里巴巴、金山云、优刻得、网宿科技、青云科技、首都在线、深信服、顺网科技等；2）阿里云产业链：宏景科技、浪潮信息等；3）AI芯片及CPU：寒武纪、海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等；4）数据库：星环科技、达梦数据、海量数据、太极股份、超图软件、拓尔思等。

2.行业新闻

证监会发布并施行《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》

2026 年 2 月 6 日证监会发布并施行《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，明确了境内资产境外发行资产支持证券代币的业务定义，要求开展该业务需遵守跨境投资、外汇管理等相关法规并履行相应核准、备案或安全审查程序，划定了基础资产及相关境内主体不得开展该业务的六类情形；规定实际控制基础资产的境内主体开展业务前需向证监会备案并报送真实准确完整的相关材料；证监会将对备案材料进行审核并视情征求相关部门意见，备案完成后主体发生境外发行完毕、出现重大风险等事项需及时报告，同时证监会会加强与境外证券监管机构的跨境监管合作和信息共享，以此防范相关投机炒作风险，维护经济金融秩序和群众财产安全。

WeMeet AI智能体发布会在沪举行，聚焦四大商务场景应用

上海近日成功举办“模力荟聚，用AI联接”WeMeet AI智能体发布会，会上正式发布了全球首个面向商务会议场景的AI智能体——WeMeet AI智能体。该智能体专为会议展览、商务旅游、社群社区及产业服务四大场景设计，集成了AI同传、AI笔记、AI直播、AI互动四大核心能力，旨在帮助主办方显著降低成本，同时提升参会体验与活动投资回报率。目前，该平台已入选“AI产业创新场景应用案例”，并在进博会等大型活动中得到实际应用。

最大国产AI算力池落地！算力竞赛转向下一战

2月5日，中科曙光提供的3套万卡超集群系统在国家超算互联网核心节点同时上线试运行，成为全国首个实现3万卡部署、且实际投入运营的最大国产AI算力池。近年来，AI算力需求井喷，推动AI基础设施的发展步入拐点。万卡级超集群，已成为前沿AI研发与应用的关键载体。

OpenAI推出编程智能体Codex macOS应用，挑战开发者工具市场

OpenAI近日发布专为Mac设计的Codex桌面应用。该应用允许用户同时运行多个AI智能体，支持长达30分钟的独立任务执行，专注于代码编辑、应用构建、项目管理及复杂工作流程自动化，旨在成为开发者的高效编程伴侣。面对日益激烈的市场竞争——包括Anthropic的Claude、GitHub Copilot及各大科技公司的同类产品——OpenAI正试图将技术热度转化为开发者生态优势。Codex已拥有超百万开发者用户，并通过提升付费计划速率限制、提供预编程技能库等方式吸引采用。

天翼云携OpenClaw打通AI落地壁垒，让开源AI智能体触手可及

天翼云依托其国云智算平台，正式上线开源AI代理与自动化平台OpenClaw（原Moltbot/Clawdbot），为企业与个人用户提供灵活、安全且易于部署的自动化解决方案。该平台旨在解决用户在本地部署AI智能体时面临的配置复杂、算力不足及数据安全等痛点，实现从语言理解到任务执行的闭环赋能。

3.公司新闻

智迪科技：2月6日消息，珠海市智迪科技股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到股东珠海市智控投资企业（有限合伙）（以下简称“智控投资”）的减持计划告知函。智控投资作为公司首次公开发行股票前设立的员工持股平台，目前持有公司股份3,680,000股，占总股本的4.60%。为满足员工自身资金需求并持续发挥激励作用，智控投资计划自2026年2月12日起至2026年5月11日止，通过深圳证券交易所集中竞价交易方式，减持其持有的公司股份不超过241,800股，即不超过公司总股本的0.30%。本次拟减持的股份来源于公司首次公开发行前取得的股份，减持价格将根据减持实施时的市场价格确定。

和达科技：2月7日消息，浙江和达科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年10月17日在上海证券交易所网站披露了《董事减持股份计划公告》（公告编号：2025-052）。因个人资金需求，公司董事王小鹏先生拟自该减持计划公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过145,000股，占公司总股本的比例不超过0.1344%，不超过其减持前所持有公司股份总数的25%。近日公司收到董事王小鹏先生发来的《减持结果告知函》，在本次减持计划期间，王小鹏先生累计已减持公司股份145,000股，占公司总股本的比例为0.1344%。截至本公告发布日，王小鹏先生本次股份减持计划已实施完毕。

恒银科技：2月4日消息，恒银科技披露《恒银金融科技股份有限公司部分董事、高级管理人员集中竞价减持股份计划公告》。因个人资金需求，张云峰先生、王伟先生拟自本公告披露之日起15个交易日后3个月内，通过上海证券交易所集中竞价方式减持公司股份。张云峰先生拟减持不超过261,450股，占公司总股本的0.0502%；王伟先生拟减持不超过136,575股，占公司总股本的0.0262%。上述减持主体减持数量均不超过其本人上年末持股总数的25%，减持价格将按照减持实施时的市场价格确定。

4.本周市场回顾

本周（02.02-02.06）沪深300指数下跌1.33%，中小板指数下跌1.16%，创业板指数下跌3.28%，计算机（中信）板块下跌3.88%。板块个股涨幅前五名分别为：ST立方、锐明技术、格尔软件、博睿数据、国能日新；跌幅前五名分别为：航天宏图、开普云、ST汇科、ST国华、泛微网络。

5.风险提示

1）人工智能政策不及预期：如果在未来一段时间内，人工智能相关政策落地进度缓慢或存在变化，都有可能导致产业发展不及预期。