本周A股三大股指延续近期涨势，周线集体迎来三连阳，上证指数盘中续创出今年以来新高。展望后市，业内机构认为，近期上市公司密集披露中报业绩预告，景气将成为关键交易线索。

在具体配置上，工业金属、小金属、军工、创新药、非银金融、存储、游戏等多个景气板块值得关注，AI算力可能依旧是今年科技主线之一；此外，港股也迎来增配时机，低位制造板块有望持续修复。

科创成长层业务规则发布

为落实《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，进一步深化科创板改革，7月13日，上交所正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》等配套业务规则，并自发布之日起施行。上交所表示，将重点抓好坚守科创成长层定位、科创成长层调出条件实施“新老划断”、强化风险导向信息披露、加强投资者适当性管理4个方面工作，推动改革尽快落地见效。

国家金融监管总局：明确金融机构产品适当性管理

国家金融监管总局网站11日消息，国家金融监管总局近日印发《金融机构产品适当性管理办法》，于2026年2月1日起施行。相关负责人表示，对金融消费者而言，要求金融机构履行适当性义务，有助于帮助消费者识别风险，根据自身需求和风险承受能力选择适当的产品，减少超出自身能力的支出和风险损失。

财政部：进一步加强国有商业保险公司长周期考核

据财政部网站7月11日消息，财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，将净资产收益率指标由“三年周期指标 当年度指标”调整为“当年度指标 三年周期指标 五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%；将资本保值增值率指标由“当年度指标”调整为“当年度指标 三年周期指标 五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。

中信证券：当下是增配港股的时机

在A股一些有基本面支撑和想象空间的行业短期快速演绎后，前期滞涨的港股便再一次凸显出估值洼地的特征。当下是增配港股的时机，A股的有色、AI硬件、创新药、游戏和军工板块则将继续轮动，低位制造板块有望在增量流动性和政策预期推动下持续修复。

中泰证券：下半年配置看好四条主线

当前市场依然处于震荡区间，尚未形成明确的主升突破态势。结构上看，有四条主线可以作为下半年的主要配置逻辑：一是稳健类主线，包括银行、公用事业和交通运输；二是安全类主线，包括国防军工、核电设备、工程机械、电网设备和黄金；三是大科技主线，包括恒生科技板块、半导体、计算机、算力和服务器；四是新消费主线，包括港股新消费板块、美妆和宠物食品。

东吴证券：景气将成为关键交易线索

当前依然需要聚焦结构性景气的方向。近期上市公司密集披露中报业绩预告，景气将成为关键交易线索。从中观景气视角，可以关注以下行业：工业金属、小金属、风电、军工、创新药、非银金融、海外算力链、存储、游戏等。

工银瑞信基金：看好消费电子的智能化发展

由于外部政策环境带来的不确定性下降，全球风险偏好提升，消费电子盈利预期开始上修，市场加大了对3D打印、折叠屏等新兴方向的关注；与此同时，在AI浪潮下，国产SoC市场规模持续增长，为消费电子的智能化发展注入了新动能。

东吴基金：AI算力可能依旧是今年科技主线之一

下半年国产算力链可能存在投资机会。由于一季度国内互联网企业的资本开支相对低于市场预期，但全年资本开支仍将保持快速增长，因此下半年的资本开支或将逐步放量，国产算力链业绩预期或许会再次乐观。整体而言，AI算力可能依旧是今年的科技主线之一，在诸多因素催化下或将存在结构性投资机会。

华夏基金：银行板块走强有两大逻辑

本轮银行板块走强主要有两方面原因：一是估值修复，2021年至2023年期间，银行股PB下降速度远快于ROE，因此2024年初以来，银行股被过度低估的估值存在较大修复空间：二是地产支持性政策出台，使得市场对银行资产质量的担忧得到了缓释。此外，银行股的股息率高且趋势性上行，叠加盈利稳定性增强，正好契合了配置型资金的需要，致使增量资金持续流入。