▊核心观点

7月1日，中央财经委员会第六次会议提出，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。同期，国内头部光伏玻璃企业计划自7月起集体减产30%，部分玻璃企业已开始实施窑炉堵口措施，预计后续供应量将快速下滑，以缓解行业“内卷式”竞争。中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，明确优化产业结构。伴随着光伏玻璃、水泥行业开始践行“反内卷”，预计未来还将有其他行业加入这一行列，提高我国工业产品附加值。

▊钢铁行业一周点评

6月制造业PMI持续回升，光伏玻璃、水泥行业践行“反内卷”。
6月30日，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布的数据显示，6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月分别 0.2pct、 0.2pct、 0.3pct，表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快。分行业看，装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.4%、50.9%和50.4%，均连续两个月位于扩张区间；由于铁矿石等原材料价格继续下行及终端需求不足，黑色金属冶炼及压延加工业两个价格指数双双回落，相关行业市场价格走势偏弱。其中制造业生产指数为51.0%，比上月上升0.3个百分点，表明制造业企业生产活动加快；新订单指数为50.2%，比上月上升0.4个百分点，表明制造业市场需求有所改善；原材料库存指数为48.0%，比上月上升0.6个百分点，低于临界点，表明制造业主要原材料库存量降幅继续收窄；从业人员指数为47.9%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度小幅回落；供应商配送时间指数为50.2%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月加快。近期，围绕供给端的政策较多。7月1日，中央财经委员会第六次会议提出，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。同期，国内头部光伏玻璃企业计划自7月起集体减产30%，部分玻璃企业已开始实施窑炉堵口措施，预计后续供应量将快速下滑，以缓解行业“内卷式”竞争。中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，明确优化产业结构。伴随着光伏玻璃、水泥行业开始践行“反内卷”，预计未来还将有其他行业加入这一行列，提高我国工业产品附加值。

本周建材维持去库，钢材价格利润增长明显。