自2020年1月4日至2025年7月4日，布伦特周均原油价格涨幅为 0.79%，我们根据设计方案，以即期市场价格对国内和国外重点大炼化项目做价差跟踪，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为 13.75%，国外重点大炼化项目周均价差涨跌幅为 74.07%。

截至7月4日当周，国内重点大炼化项目价差为2637.62元/吨，环比变化-23.83元/吨（-0.90%）；国外重点大炼化项目价差为1631.26元/吨，环比变化 370.34元/吨（ 29.37%）。截至7月4日当周，布伦特原油周均价为68.02美元/桶，环比变化-1.78%。

原油：截至2025年7月4日当周，油价震荡上行。周前期，美国原油去库，美元指数跌至低点，以及驾车出行旺季，需求预期向好提振，国际油价窄幅上涨。周中期，欧佩克 计划8月增产，增产预期施压市场，国际油价下跌。周后期，美国与印度、越南达成贸易协议，市场对贸易谈判进展预期乐观，叠加伊朗暂停与国际原子能机构合作，推升地缘风险溢价，国际原油价格大幅上涨。2025年7月4日布伦特、WTI原油价格分别为68.30、66.50美元/桶，较2025年6月27日分别 0.53、 0.98美元/桶。

成品油：成品油价格、价差有所下跌。国内市场：目前国内柴油、汽油、航煤周均价分别为7267.29（-187.57）、8276.14（-184.57）、6222.57（-84.64）元/吨，折合138.55（-3.35）、157.79（-3.26）、118.64（-1.42）美元/桶，与原油价差分别为3714.10（-117.46）、4722.96（-114.46）、2669.39（-14.53）元/吨，折合70.53（-2.12）、89.77（-2.03）、50.61（-0.19）美元/桶。

国外成品油价格、价差情况：

东南亚市场：本周新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为4599.87（-138.04）、4073.43（-249.68）、4427.21（-166.82）元/吨，折合88.06（-2.49）、77.98（-4.64）、84.76（-3.05）美元/桶，与原油价差分别为1046.69（-67.92）、520.25（-179.56）、874.03（-96.70）元/吨，折合19.97（-1.33）、9.89（-3.48）、16.66（-1.89）美元/桶。

北美市场：本周美国柴油、汽油、航煤周均价分别为5188.41（ 91.11）、4611.35（-70.68）、4778.14（ 88.16）元/吨，折合99.33（ 1.90）、88.28（-1.21）、91.43（ 1.79）美元/桶，与原油价差分别为1635.23（ 161.23）、1058.17（-0.56）、1224.96（ 158.28）元/吨，折合31.30（ 3.13）、20.26（ 0.02）、23.41（ 3.02）美元/桶。

欧洲市场：本周欧洲柴油、汽油、航煤周均价分别为4997.87（-94.84）、4999.43（-251.22）、5095.70（-197.49）元/吨，折合95.29（-1.65）、95.32（-4.62）、97.15（-3.60）美元/桶，与原油价差分别为1444.69（-24.72）、1446.25（-181.10）、1542.52（-127.37）元/吨，折合27.27（-0.42）、27.30（-3.39）、29.13（-2.37）美元/桶。

聚乙烯：本周聚乙烯下游厂商谨慎观望后按需补库，贸易商为促成交适当让利，产品价格震荡下跌，价差有所收窄。本周LDPE、LLDPE、HDPE均价分别为9557.14（-350.00）、7281.14（-62.00）、8050.00（ 0.00）元/吨，与原油价差分别为6003.96（-279.88）、3727.96（ 8.12）、4496.82（ 70.12）元/吨。

EVA：价格小幅下跌，价差有所扩大。本周EVA均价10764.29（-35.71）元/吨，EVA -原油价差7211.10（ 34.40）元/吨。

纯苯：本周国内大型纯苯下游装置减少了7月的合约用量，叠加近期的加氢苯开工高位，纯苯价格有所下跌，价差小幅收窄。本周纯苯均价6042.86（-214.29）元/吨，纯苯-原油价差2489.68（-144.17）元/吨。

苯乙烯：价格有所下跌，价差小幅收窄。本周苯乙烯均价7671.43（-300.00）元/吨，苯乙烯-原油价差4118.25（-229.88）元/吨。

聚丙烯：本周供应端呈现收缩态势，国内聚丙烯装置检修情况有所增多，支撑产品价格上行，价差有所改善。本周均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价分别为6310.11（ 122.78）、10200.00（ 57.14）、7507.14（-92.86）元/吨，与原油价差分别为2756.93（ 192.90）、6646.82（ 127.26）、3953.96（-22.74）元/吨。

丙烯腈：价格持稳运行，价差小幅扩大。本周丙烯腈均价8600.00（ 0.00）元/吨，丙烯腈-原油价差5046.82（ 70.12）元/吨。

聚碳酸酯：价格持稳运行，价差小幅扩大。本周PC均价15000.00（ 0.00）元/吨，PC-原油价差11446.82（ 70.12）元/吨。

MMA：价格小幅下跌，价差小幅提升。本周MMA均价10060.71（-39.29）元/吨，MMA -原油价差6507.53（ 30.83）元/吨。

PX：本周国内PX装置供应稍有下滑，福建及山东装置按计划检修带来供应减量，但聚酯端开工开始走弱，个别产品减产逐步兑现，产品价格小幅下跌，但价差有所扩大。目前PXCFR中国主港周均价在6185.42（-82.34）元/吨，PX与原油价差在2665.83（ 21.37）元/吨，PX与石脑油周均价差在2241.10（ 242.36）元/吨，开工率83.90%（-2.70pct）。

MEG：价格小幅下跌。目前MEG现货周均价格在4344.29（-117.86）元/吨，华东罐区库存为54.20（ 3.63）万吨，开工率66.51%（-3.10pct）。

涤纶长丝：成本端，国际油价震荡上行，但对化工产品指引性偏弱。供给端，本周长丝市场装置运行较为平稳，仅有个别装置开工小幅提升，整体市场供应少量增多。需求端，本周下游淡季氛围逐渐深化，国内终端需求疲软，纺织市场新单下达多为小单、零单，大体量订单依旧匮乏；外贸方面订单同样较为稀少，内需外贸表现双弱，长丝价格中枢下行，盈利小幅弱化。目前涤纶长丝周均价格POY 6971.43（-217.86）元/吨、FDY7228.57（-242.86）元/吨和DTY 8235.71（-196.43）元/吨，行业平均单吨盈利分别为POY85.06（-20.15）元/吨、FDY-42.94（-36.74）元/吨和DTY 260.47（-5.93）元/吨，涤纶长丝企业库存天数分别为POY21.70（ 4.50）天、FDY22.40（ 3.50）天和DTY 28.60（ 3.30）天，开工率90.80%（ 0.10pct）。

涤纶短纤：价格小幅下跌。目前涤纶短纤周均价格6733.57（-100.71）元/吨，行业平均单吨盈利为59.93（ 57.60）元/吨，涤纶短纤企业库存天数为7.99（ 0.22）天，开工率93.00%（-0.80pct）。

聚酯瓶片：价格小幅下跌。目前PET瓶片现货平均价格在6019.29（-123.57）元/吨，行业平均单吨盈利为-281.41（ 42.43）元/吨，开工率75.90%（-3.40pct）。

自2017年9月4日至2025年7月4日，信达大炼化指数涨幅为 13.20%，石油石化行业指数涨幅为 14.00%，沪深300指数涨幅为 3.55%，brent原油价格涨幅为 30.49%。我们以首篇大炼化行业报告《与国起航，石化供给侧结构性改革下的大道红利》的发布日（2017年9月4日）为基期，以100为基点，以恒力石化、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份、新凤鸣和东方盛虹6家民营炼化公司作为成份股，将其股价算数平均后作为指数编制依据。