国海电新 | 商业航天系列（3）：SpaceX申请部署百万颗算力卫星，强化太空光伏需求预期

2026年1月31日，SpaceX全资子公司Space Explore Holdings向美国联邦通信委员会（FCC）提交一系列申请文件，计划部署一个由多达100万颗卫星组成的算力星座“SpaceX Orbital Data Center System”。

太空算力已成为成本最低、效率最高的AI算力建设模式，SpaceX启动百万颗算力卫星布局。SpaceX在申请文件中指出，在可重复使用火箭技术下，太空AI算力部署成本低于地面，太阳能太空算力中心是满足日益增长的AI算力需求成本效益最高、能源效率最高且最环保的方式。因此，SpaceX计划部署一个由多达100万颗卫星组成的算力星座，这些卫星将分布于高度500-2000km的轨道上，采用太阳同步轨道倾角约30度，利用太阳能供电，并通过光学链路（激光）与现有星链网络连接，将计算结果路由至地面用户。截至2026年1月31日，SpaceX的星链已发射10999颗卫星，本次规划体量接近当前发射量的100倍。

太空光伏需求预期不断强化，设备先行订单有望大规模落地。随卫星发射数量的增加，以及从通信卫星向功耗更大的算力卫星升级，太空能源需求有望持续高增。而光伏作为目前唯一可靠的太空能源形式，有望迎新一轮产能建设高峰。在本次申请文件中，SpaceX提出“每年发射100万吨卫星，每吨卫星100kW算力，每年增加100GW AI算力”的假设，有望带动100GW/年的太空光伏需求。在太空算力对光伏的庞大需求体量下，当前主流的砷化镓方案受制于原材料的稀缺，以P型HJT为主的晶硅电池方案有望加速验证，填补需求缺口。2026年1月22日，马斯克在达沃斯世界经济论坛年会上表示，SpaceX团队和Tesla团队将在3年左右的时间内分别在美国建设100GW/年的光伏产能。同时，国内也有望同步推进太空光伏产业链的新一轮投资建设，设备厂商有望迎订单大规模落地。

行业评级及投资策略：我们认为，全球卫星部署有望进入高速轨道，随通信卫星向算力卫星升级，太空光伏需求有望持续高增，维持行业“推荐”评级。

建议关注：光伏设备供应商迈为股份、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光；高效换热器供应商双良节能；光伏电池供应商钧达股份、东方日升、明阳智能、上海港湾；即将上市的航天能源公司电科蓝天。

风险提示：1）太空光伏产业链处于早期探索阶段，尚未成熟稳定；2）商业航天政策支持不及预期；3）商业航天技术发展不及预期；4）国际贸易壁垒；5）相关公司业绩不及预期；6）产业链竞争格局恶化。