事件：SpaceX向FCC提交了轨道数据中心的申请。

SpaceX正式申请部署由百万颗卫星组成的太空数据中心，向太空算力远期目标迈出第一步。1月30日，SpaceX向FCC提交了部署轨道数据中心系统的申请文件，文件指出，该项目将发射并运行一个具备前所未有计算能力的卫星星座，为面向全球数十亿用户先进AI模型的训练推理及应用提供算力支持。星座将由多达一百万颗卫星组成，将在500公里至2000公里高度、30度至太阳同步轨道倾角范围内运行，各类版本的卫星将分布在跨度达50公里的狭窄轨道层，以便与其他星座保持安全间隔。能源：星座将通过在轨道上利用太阳能实现供电，同时通过太空辐射实现散热。链路：星座将几乎完全采用由高带宽激光链路组成的激光网络进行星间/星地通信。适配性：星座将与第一/二代星链系统建立连接，通过Ka频段非静止轨道通信，用于遥测、跟踪与指令。部署能力：SpaceX将凭借星舰投入使用所带来的发射成本下降，经济高效地快速扩大星座规模。目标每年发射100万吨卫星（每吨产生10KW功率的算力），新增100GW功率的AI算力。长期来看，SpaceX将每年发射约300-500GW的AI太阳能卫星，以实现太空数据中心规模的进一步扩张。

SpaceX加速上市&太空算力布局，25年利润或超预期。太空算力：据报道，马斯克正考虑合并SpaceX和xAI/Tesla的可能性，以加速推进太空算力布局，SpaceX的太空数据中心将为xAI输送庞大算力，且Tesla制造储能系统的能力，将可帮助SpaceX在太空利用太阳能运行这些数据中心。业绩&上市预期：根据最新消息，SpaceX 25年营收预计为150亿至160亿美元，其中Starlink占比约为50%-80%，息税折旧摊销前利润约为80亿美元，盈利能力超出市场预期。出色的业绩预期使得SpaceX的上市融资规模有望进一步扩大，目前公司计划在26年6月左右进行IPO，估值将超过1.5万亿美元，融资规模突破500亿美元，使其成为有史以来最大的一次IPO。

SpaceX近期实现多项突破，技术能力持续演进。星舰：星舰V4将配备33台发动机，每个发动机的推力将达到300吨，使得其总推力达到10000吨(V3的1.2倍)；总载荷质量200吨(V3的2倍)。激光链路：Starlink今年将对卫星进行升级以支持400Gbps星间激光链路。V3有望配备6-8台高性能激光终端，单星下行容量超1Tbps，上行超200Gbps(为V2的10倍和24倍)，后续其单链路速率将逐渐向1Tbps迈进，使其向总速率6Tbps的目标迈进。二代Starlink：Starlink将于2027年推出第二代星链系统以支持其手机直连业务，二代Starlink系统有望将支持数千个空间波束与更高的带宽能力，整体容量将达到第一代星座的100倍以上，吞吐量也将提升20倍以上，以实现在大多数场景和地面5G网络媲美的效果。

建议关注：

火箭：箭体—广联航空(箭体结构件)、超捷股份(箭体结构件)、飞沃科技(紧固件 3D打印)、派克新材；3D打印—银邦股份(发动机3D打印)、铂力特(卫星 火箭3D打印)、发动机—航天动力、斯瑞新材(发动机室内壁材料)、西部材料(钛/铌合金等发动机材料)、天力复合(铝钽材料)；其他—昊志机电（电机）、高华科技(传感器)； 

卫星载荷及元器件：激光链路—烽火通信、海格通信、航天电子、久之洋；通信载荷—信科移动、上海瀚讯；模块类—臻镭科技(电源管理、数模芯片)、佳缘科技(星上加密/一体机)、天银机电(星敏感器)、复旦微电(星上CPU)； 其他—陕西华达(连接器)、四创电子(PCB)；材料类—光威复材(碳纤维)、华菱线缆(热防护线束)； 

太阳翼及能源系统：上海港湾(全系太阳翼/能源系统)、明阳智能(能源系统)、乾照光电(砷化镓外延片)、云南锗业(锗晶片衬底)等；

太空光伏：迈为股份、捷佳伟创、东方日升、钧达股份等；

太空计算卫星：顺灏股份、中科星图、普天科技等；

卫星总装运营：运营—中国卫通、星图测控；总装—中国卫星、航天智装、上海沪工；

测试服务：广电计量、西测测试；

地面：海格通信、信维通信、航天环宇、国博电子。