近期建议关注的股票组合：西部材料、航天动力、飞沃科技、耐普矿机。

本周板块表现：上周（2026/1/26-2026/1/30）5个交易日，SW机械设备指数下跌3.49%，在申万31个一级行业分类中排名第24；同期沪深300指数上涨0.08%。

2026年至今表现：SW机械设备指数上涨6.32%，在申万31个一级行业分类中排名第13；同期沪深300指数上涨1.65%。

上周机械板块表现：上周（2026/1/26-2026/1/30）5个交易日，机械细分板块涨跌幅前五的板块是其他自动化设备/其他专用设备/金属制品/能源及重型设备/磨具磨料，涨跌幅为2.93%/-1.99%/-2.42%/-2.97%/-3.46%。

2026年至今表现：2026年初至今，机械细分板块涨幅前五的板块是其他自动化设备/磨具磨料/金属制品/仪器仪表/能源及重型设备，涨幅分别为26.34%/15.16%/14.07%/11.70%/10.66%。

频轨资源抢占紧迫性强，重视商业航天火箭链—发动机、3D打印、发动机核心材料。美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能。截至1月29日，2026年SpaceX已经发射7次猎鹰火箭，共运载195颗低轨卫星入轨，抢占卫星频轨紧迫性强，运力需求持续膨胀，上市公司推进国内产业链进程加速至关重要。火箭运力就是“算力”，火箭端卡位核心的环节有望享受长期的估值溢价、最先受益下游景气度的传导，重视商业航天火箭链—发动机、3D打印、发动机核心材料。

铜金价格处于高位，有望带动矿山机械景气度提升。23/24年全球矿山资本开支增速有所放缓，但随着铜、金等金属价格持续上涨，目前部分海外头部矿山企业给出了更乐观的资本开支预期，26年全球矿山资本开支有望加速增长，带动矿山机械行业景气度回暖。同时近年受益于中资矿企在全球加速扩张，国内矿山机械产品成熟度提升、出海也开始加速，在行业高景气背景下有望释放业绩弹性。

4.1 通用机械

通用机械景气度持续承压。12月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，连续8月低于荣枯分界线后首度高于荣枯分界线。据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2025年12月当月销售各类叉车111363台，同比增长0.03%。其中国内销量63807台，同比下降5.17%；出口47556台，同比增长7.97%。

4.2 工程机械

工程机械景气度加速向上。25年12月挖机总销量为23095台，同比 17.6%。其中内销10331台，同比 10.9%，外销12764台，同比 26.9%。挖机内外销超预期，海外市场卡特彼勒工程机械Q3北美转正、欧洲维持正增长，板块进入新一轮景气向上周期。

4.3 铁路装备

铁路装备景气度稳健向上。2025年以来，铁路固定资产投资保持在6%左右的稳健增长。

4.4 船舶

船舶景气度下行趋缓。截至2025年12月，全球新造船价格指数为184.65，同比-2.38%，环比 0.17%，新造船价格下滑趋缓。

4.5 油服设备

油服设备景气度底部企稳。中东地区天然气开发维持高景气，OPEC 在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动油价稳健。

4.6 工业气体

原材料价格下降带动钢铁盈利面改善，看好下游开工率提升拉动工业气体需求。

4.7 燃气轮机

2025年全球燃机龙头GEV新签燃机订单29.8GW，同比增长47.5%，行业景气度稳健向上。

【通用机械】

替代进口，苏州力源液压一型高压柱塞泵将实现量产。近期，从力源液压传来好消息：由其自主研发的LP1V440/540高压大排量可编程变量柱塞泵已正式面世。该产品不仅性能达到国际先进水平，更实现了从核心零部件到控制系统的100%自主可控，可完全替代同类进口产品。来源：中国通用机械工业协会https://pu.cgmia.org.cn/News/Detail/24729

兰石装备公司自主电控五缸泵完成首台套交付。近日，兰石装备公司承制的自主电控五缸泵顺利完成首台套交付。该设备的泵主体与电控系统均实现自主研发、配套供应，标志着兰石装备公司在泥浆泵一体化解决方案领域取得关键性进展，进一步巩固了在高端石油装备市场的竞争优势。来源：中国通用机械工业协会https://www.cgmia.org.cn/Web/News/Detail/24740

双达泵业熔盐泵在青海光热电站稳定运行超两年。江苏双达泵业股份有限公司自主研发的高温熔盐泵在青海德令哈某光热电站实现稳定运行超两年，核心技术达国内先进水平，成功打破进口依赖。来源：中国通用机械工业协会https://www.cgmia.org.cn/Web/News/Detail/24734

国际战略合作达成，IRONPump涡轮冷却水泵高效护航Karpowership土耳其浮式电站。在能源设施中，冷却系统是维持设备稳定运行的重要组件，影响着发电系统的散热效率与运行安全。目前为止，IRONPump（铁泵泵业）已成功为土耳其发电驳船企业Karpowership的三个项目供应17台涡轮冷却水泵，包括1座陆上发电厂及2艘“浮式电站”。该批水泵通过精密计算与严谨选材，实现了能源效率与可靠性的结合，精准匹配项目运营需求。本次合作是公司深耕土耳其市场的重要突破，我们与本地经销商NOVAR紧密协作，在区域化市场迈出了具有里程碑意义的一步。来源：中国通用机械工业协会https://pu.cgmia.org.cn/News/Detail/24731

【机器人】

全球首次，人形机器人直连低轨卫星试验成功。第三届北京商业航天产业高质量发展推进会上，一项突破性演示引发关注，北京人形机器人创新中心研发的“具身天工”机器人成功连接银河航天低轨宽带通信卫星，在全球范围内首次实现具身智能人形机器人直连低轨卫星。来源：人形机器人联盟https://mp.weixin.qq.com/s/k_GXQRWS4ZBT6xgh0hExzg

首位人形机器人宇航员将至，众擎×穿越者合作启动人形机器人宇航员探索计划。1月26日，众擎机器人官方发文宣布，其近日与穿越者达成深度战略合作，正式启动人形机器人宇航员探索计划，这也是国内具身智能人形机器人首次冲击太空探索任务。来源：人形机器人联盟https://mp.weixin.qq.com/s/cENFvWFY8kNnZdAYtTCMKw

目标全球前三，又一千亿车企定调人形机器人。市值超千亿的理想汽车便召开了一场线上全员会，其董事长李想明确要打造旗下首款人形机器人，并将研发部门细分为基座模型团队、软件本体团队，以及硬件本体团队等，全力推进人形机器人的研发攻坚。来源：维科机器人网https://robot.ofweek.com/2026-01/ART-898890-8120-30680117.html

春晚指定大模型机器人定了，背后公司刚融资3亿美元，估值突破30亿美元。2026年1月25日，中央广播电视总台正式官宣，银河通用机器人成为2026年春节联欢晚会指定具身大模型机器人。这一重磅消息不仅为即将到来的除夕盛典注入科技活力，更标志着中国具身智能技术从产业落地迈向国家级文化舞台，成为展现“创新中国”的重要名片。来源：人形机器人联盟https://mp.weixin.qq.com/s/ImFvLGbZ9oSmJczfDomw7A

【工业母机&3D打印】

Volkmann推出PowTReX自动化粉末处理系统，适配工业化金属3D打印作业。2026年1月29日，总部位于宾夕法尼亚州布里斯托尔的粉末处理设备制造商VolkmannUSA推出了新一代PowTReX自动化金属粉末输送系统。PowTReX平台于2018年首次推出，旨在支持使用多台3D打印机批量生产零件的金属增材制造作业。升级后的系统将粉末输送、回收、筛分和再利用集成到一个封闭的工作流程中。来源：南极熊https://nanjixiong.com/thread-179041-1-1.html

南科大刘吉团队研发3D打印全水凝胶电极，实现超低电压神经调控。近日，南方科技大学刘吉团队在国际顶尖期刊《AdvancedMaterials》上发表了题为“MechanicallyCompliantandImpedanceMatchingHydrogelBioelectronicsforLow-VoltagePeripheralNeuromodulation”的研究成果。研究团队开发了一种基于3D打印的全水凝胶生物电子器件，通过机械和阻抗的双重匹配，成功实现了超低电压（10mV）的外周神经刺激，为下一代高性能、长寿命的神经接口提供了全新方案。来源：南极熊https://nanjixiong.com/thread-179029-1-1.html

3DCeramSinto采用大尺寸陶瓷SLA技术实现工业级SOEC电池组件规模化生产。2026年1月27日，陶瓷增材制造专家3DCeramSinto正将陶瓷立体光刻（SLA）平台应用到欧洲CLEANHYPRO项目中，旨在生产下一代固体氧化物电解池（solidoxideelectrolysiscell,SOEC）组件。3DCeram的C1000Flexmatic3D打印机拥有大打印体积和基于人工智能的工艺控制能力，为以更低成本实现更稳定的成形质量奠定了基础。该公司二十多年来专注于陶瓷增材制造，已构建起一个集机器产能、材料研发和过程监控于一体的生态系统，适用于高温和化学腐蚀环境下的能源应用。来源：南极熊https://nanjixiong.com/thread-179026-1-1.html

新型个性化生物功能植入物，华曙3D打印助力上海九院精准医疗创新突破。3D打印技术变革了临床骨科疾病的治疗方式，开启了个性化医疗的新时代。上海交通大学医学院附属第九人民医院作为国内骨科领域的领军者，早在医疗3D打印技术萌芽之际，便以行业前瞻视野率先与华曙高科达成战略合作，引入华曙高科金属3D打印设备、高分子高温3D打印设备，构建起从材料研发、植入物设计到临床转化的全链条创新平台。来源：南极熊https://nanjixiong.com/thread-179014-1-1.html

【科学仪器】

刷新世界纪录，我国全超导磁体突破35.6特斯拉，赋能先进科学仪器等领域。中国科学院物理研究所建设的国家重大科技基础设施综合极端条件实验装置实现了35.6特斯拉全超导磁体，创造了全超导用户磁体新的世界纪录。该装置为国家“十二五”重大科技基础设施项目，已于2025年2月通过国家验收，此次为在全超导磁体基础上实现了优化升级。来源：仪器信息网https://www.instrument.com.cn/news/20260128/873143.shtml

诺亚源首台Lymacyte3入驻清华，国产全光谱流式在顶尖学府开新局。2026年伊始，国产流式细胞仪领域迎来“开门红”。近日，诺亚源医学(NOKAYUN)宣布，其自主研发的首台正式交付款Lymacyte3全光谱流式细胞仪已在清华大学顺利完成装机并投入科研服务。来源：仪器信息网https://www.instrument.com.cn/news/20260128/872879.shtml

助推数字病理加速发展，安捷伦推出AgilentS540MD切片扫描系统。2026年1月26日，北京--安捷伦科技公司日前宣布推出AgilentS540MD切片扫描系统。这是一款全切片成像(WholeSlideImaging，简称WSI)数字扫描仪，现已在欧洲主要市场正式开售。此款新品发布标志着安捷伦将持续加大在数字病理学领域的投入力度，进一步扩充产品组合，以满足临床实验室对高通量解决方案日益增长的需求。来源：仪器信息网https://www.instrument.com.cn/news/20260127/872806.shtml

安光所红外精密仪器团队在气体遥感三维成像研究取得新突破。近日，中国科学院安光所红外精密仪器团队，在气体遥感三维成像研究领域取得系统性突破。团队聚焦实际应用中的痛点，构建起多平台适配、重建速度快、部署便捷的泄漏气体立体探测网络，大幅提升了泄漏气体的快速空间定位和分布重建的能力，为环境监测和应急处置提供了强有力的技术支撑。来源：仪器信息网https://www.instrument.com.cn/news/20260123/871968.shtml

【工程机械&农机】

携手共进绿色赋能，福田雷萨新能源搅拌车圆满交付。1月28日，福田雷萨新能源搅拌车交付仪式在湖北圆满举行，一批新能源搅拌车正式交付湖北鑫福混凝土有限公司。湘鄂区域营销中心总经理石磊、基建行业高级客户经理吴森林、欧曼湖北分公司总经理郑勋、武汉正和总经理赵飞星等领导出席仪式，共同见证这一合作里程碑，开启双方绿色商砼运输合作新篇章。来源：第一工程机械网https://news.d1cm.com/20260130186245.shtml

“超省”之选，柳工855TE电动装载机重磅上市。柳工855TE电动装载机重磅登场，集“节能、高效、智能、舒适、安全”于一身，它不仅传承了柳工经典强悍的制造基因，更以电动化与智能化深度融合，为港口、钢厂、矿山、基建等场景带来了突破性作业体验。来源：第一工程机械网https://news.d1cm.com/20260126186104.shtml

三一重卡携手朗新科技，打破长途焦虑，开启补能新时代。1月26日，三一重卡与朗新科技在长沙智联重卡产业园正式签署战略合作协议。双方以共建重卡“全国车充一张网”为核心，携手打造“车-桩-网-营”全链路能源生态，打破长途焦虑，共同开启新能源重卡补能新时代。来源：第一工程机械网https://news.d1cm.com/20260129186194.shtml

绿色新程，同力重工TLE105纯电宽体车批量交付。近日，同力重工TLE105纯电宽体车批量交付安徽丽超机械化工程有限公司，正式进入安徽省重点工程、东至县“一号工程”安徽交控东流新材料有限公司柯家村矿，这不仅为矿区注入了绿色运输新动能，更标志着该项目在“全链智能、绿色开采”的转型道路上迈出重要一步。来源：第一工程机械网https://news.d1cm.com/20260127186150.shtml

【铁路装备】

南北高铁博弈未定，越南又一条时速350公里高铁或将率先落地。当地时间1月29日，越南广宁省委常委会听取并审议了河内—广宁高速铁路项目的投资主张，同意加快推进相关前期工作。该项目计划于2026年3月正式开工建设，目标在2028年建成并投入运营。这意味着继南北高铁多轮博弈之后，越南北部又一条时速350公里级高铁线路或将率先落地。来源：蔚蓝轨迹Railhttps://mp.weixin.qq.com/s/7Q9fJq-kw7ErJ9QFATzatA

葛洲坝所在联合体报价最低，墨西哥萨尔蒂约-新拉雷多铁路四座车站项目定标在即。近日，墨西哥铁路与综合公共交通局ATTRAPI宣布，共有6家联合体竞标萨尔蒂约-新拉雷多客运铁路四座车站设计建设项目，报价在1.4亿至2.15亿美元之间。墨西哥建筑公司ICA所在联合体报价最高，中国土木所在联合体报价第二高，葛洲坝墨西哥公司报价最低，评标结果将于本月末公布。该铁路是连接墨西哥内陆工业重镇与美墨边境最重要口岸城市新拉雷多的关键客运通道，建成后将强化墨西哥北部地区与美国德克萨斯州的经济联系。来源：蔚蓝轨迹Railhttps://mp.weixin.qq.com/s/nzJPz7Eg2DAkNq96ctqKpg

1928万美元，中车资阳中标越南国家铁路公司机车采购项目。据越南招投标网站Baodauthau消息，近日，中车资阳机车有限公司中标越南国家铁路总公司（VNR）02号机车采购包，属于越南至2030年机车投资项目的一部分。公告显示，中车资阳本次中标金额为1928万美元（折合5094.4亿越南盾），实施期限为320天。来源：蔚蓝轨迹Railhttps://mp.weixin.qq.com/s/jF4b3btZWIgQfYyve64WOg

恢复马泰铁路连接，马来西亚近期启动兰斗班让-双溪哥乐跨境铁路招标。1月29日，马来西亚交通部长陆兆福表示，马方已做好准备恢复吉兰丹州兰斗班让与泰国双溪哥乐之间的跨境铁路连接，以加强马泰两国的交通联系和双边经济往来。相关工程将通过升级巴西马-兰斗班让铁路区段，激活“兰斗班让走廊”，并与泰国铁路网延伸线相连。目前该项目正处于招标准备阶段，将于今年一季度启动招标，实施周期预计约两年，当下正等待泰国新政府组建后恢复进一步讨论。来源：蔚蓝轨迹Railhttps://mp.weixin.qq.com/s/dCsWk2TM3ll4M6Fz3K51SQ

【船舶海工】

恒力重工，新船 2，本月接单已超百亿。1月29日晚间，恒力重工上市主体*ST松发发布《关于下属公司签订日常经营重大合同的公告》，宣布其下属公司恒力造船（大连）有限公司2艘30.6万吨超大型原油运输船（VLCC）建造合同于近日签约生效。来源：龙de船人https://mp.weixin.qq.com/s/meaH28LBaQwXM4FF1QPVxw

3型5艘，造船巨头公布2026年首批新船。1月28日，三星重工通过官网宣布，该公司近期接获5艘、价值1.2692万亿韩元（约9亿美元）的新船订单，主要为气体运输船和原油运输船。来源：龙de船人https://mp.weixin.qq.com/s/CuZGcsQGlYEtlfEVRKfexw

10艘2.59万载重吨化学品船，首制船交付。1月28日，中船集团武昌造船为上海君正船务有限公司建造的25900DWT不锈钢化学品船首制船“SCDIAMOND”轮命名暨交付仪式在江苏靖江举行。来源：龙de船人https://mp.weixin.qq.com/s/10uBtKl2QWnFLMLWHq3f1w

江南造船第100个B型舱完工。1月28日，中船江南造船在10号平台绝缘安装场地举行第100个B型舱完工仪式。从2021年5月12日的首个B型舱完工，到今日的第一百个B型舱完工，见证了江南造船在B型舱围护系统与超大型乙烷运输船（VLEC）领域的跨越式发展和令人瞩目的成就，更是打破了国外在低温围护系统的垄断。来源：龙de船人https://mp.weixin.qq.com/s/m0ROeR0VSlsBgtRmISIGGQ

宏观经济变化的风险：若宏观经济变化，企业对于生产经营信心不足，则其资本开支力度不足，因而对机械行业的需求造成一定的影响。宏观经济变化可能带来汇率大幅波动，从而可能对出口业务占比较大的企业的利润产生影响。

原材料价格波动的风险：原材料大幅波动，导致中下游成本压力较大，一方面挤占了中游盈利空间，其次影响终端客户的资本开支需求。

政策变化的风险：下游基建需求受财政支出力度影响，如果财政政策力度不及预期，可能会影响下游基建需求，从而影响机械行业需求。若其他国家出台相关贸易保护政策，可能对海外业务为主的企业造成较大不利影响。