事件：9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局发布实施居民购房贷款贴息政策的通知。通过强化财政金融政策协同，支持城乡居民刚性住房需求，决定在全国范围内实施居民购房贷款贴息政策，减轻新购买首套住房家庭的商业性个人住房贷款利息负担。政策自2026年10月1日起实施，实施期限暂定1年，其间经办银行新发放符合条件的首套住房商业性个人住房贷款，财政部门按照贷款本金给予年化1个百分点、期限不超过5年的贴息支持，单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元。

政策对非一线城市居民首套购房需求形成支撑，有望带动地产链条回暖。今年以来，根据中国30大中城市商品房成交面积数据测算，2026年前三季度累计成交约6090万平方米，较2025年前三季度累计成交量约6543万平方米，同比下行约7%，其中二线和三线的前三季度累计成交量同比下降更为明显，分别为9%、13%，购房需求的下降更多反应在非一线城市。此次政策重点支持的是用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房，购房面积120平米以下，购房价格150万元以下的消费群体，主要针对非一线住房市场，针对性补贴有望提振居民购房的需求，减轻购房压力，实际成交提升后，有望提升支撑对于地产筑底的信心。

购房政策的支撑有望提升地产后周期产业链的需求，形成行业的信心扭转。这一轮政策主要针对购房需求，有利于政策执行期间内形成刚性需求的落地释放，带动地产链后市场的需求扭转，比如装修、家装、家电等方向，消费端形成合力有望带动产业链悲观的需求预期形成一定的扭转，带动行业逐步回归到正常的采购和补库流程，支撑行业筑底。前期受制于产业链的压力，多数产业链需求支撑不足，行业开工低位，库存以刚性需求为主，保持较低库存策略形成了行业较为谨慎的决策风格，伴随国家政策的出台，对于需求的预期有望改善，叠加部分行业形成产能出清以及行业协同控量的考量，有望带动部分底部周期产品形成盈利的小幅改善。

此轮政策着重在居民购房端，支撑地产链后周期端行业，建议关注聚氨酯、改性塑料、制冷剂、涂料等产品，购房需求也有望带动住房交房的积极性，关注有机硅、钛白粉、纯碱、PVC等产品。