棕榈油

当前逻辑：厄尔尼诺指数继续加强，环比增加0.1℃至3.0℃，印尼马来迎来季风降水，距平仍较低，马来高频数据显示9月产量大增出口放缓，累库预期加强，印尼7月数据供需双弱，生柴提供中长期需求支撑，厄尔尼诺提供远月减产预期，节前减仓预期回落，等待回调企稳，逢低买入，后续关注产区天气以及印尼生柴执行情况。

假期关注：天气、地缘、以及马来高频产销数据。

菜油

当前逻辑：美豆产量高于预期，优良率环比持平58%，收购进度较快，中美领导人会面，达成“300亿美元”对等降税安排，利多兑现，生柴提供一定需求支撑，等待回调企稳，逢低买入。

假期关注：巴西大豆种植以及生柴政策。

豆油

当前逻辑：USDA大幅上调澳大利亚和俄罗斯菜籽产量，加菜籽收获进度偏慢，国内短期供应扰动，生柴提供中长期支撑，维持震荡。

假期关注：产区收获情况、地缘和生柴政策。

豆菜粕

节前重点政策方面，仍是关于中美双方计划互降约300亿美元关税的消息，受此影响CBOT大豆期货价格走势承压。国内双粕基本面来看，短期内"库存偏高+现实需求疲软+期货强于现货"的格局难以扭转，现货价格预计跟随盘面震荡偏弱运行，基差贴水状态将延续。国庆假期临近，中美方面并未出现明确的新增采购动向，尽管美豆整体走势偏强，仍建议持有多单者锁定盈利、逢高减持。

生猪

节前现货继续弱势下探，临近10元大关，近月合约周二反弹，主要是受节后限仓影响，空头主动平仓所致。供给方面，养殖端出现出栏加速端倪，涌溢样本显示全国均重环比下滑至接近去年同期水平，同时二育存栏降至低位，节后需求惯性回落后，可能存在现货反弹行情，关注11合约短多机会。

橡胶

节前市场波动剧烈，周二下跌较大，主因为宏观风险压制节前资金做多意愿。基本面来看，原料持续上涨，胶杯临近80泰铢大关，国内青岛区外流通混合胶继续去库，幅度较大，橡胶基本面的强现实逻辑延续，关注节后宏观风险缓和后的做多窗口。

棉花

当前逻辑：中美谈话涉棉方面成效不及预期，叠加美元走强，美棉大幅下跌，内棉受籽棉收购价坚挺影响，下跌幅度有限，随着新棉上市，套保压力逐渐增大，内外棉价维持偏弱看待。

节日关注：国内籽棉收购价格。

白糖

当前逻辑：郑糖延续宽幅震荡，上方反弹空间受限。短期行情波动会受原油、巴西产区天气影响，振幅加大。国内工业库存同比大幅抬升，产销率不及去年同期，下游终端需求没有明显起色，北方甜菜糖陆续开机进一步增加供应压力，外盘带来的利多难传导至国内盘面。

节日关注：巴西天气和国内消费。

苹果

当前逻辑：目前各大产区晚熟富士陆续脱袋，未来1-2周天气影响较为关键，中秋节备货结束后，客商拿货积极性一般，早熟富士价格有所回落，近远月走势分化，整体维持震荡。

节日关注：产区天气影响上色和市场走货情况。

红枣

当前逻辑：目前产区受前期降雨影响，整体质量低于去年，消费逐步进入旺季，但库存维持偏高，整体维持偏弱震荡。

节日关注：产区天气和消费情况。

纸浆

当前逻辑：上游浆厂利润较低，存在部分减产情况，阔叶浆价格有所抬升，需求端表现较差，维持震荡。

节日关注：上游停减产及宏观变化。