老牌牙膏品牌两面针（600249.SH）又到换帅时刻。

近日，“牙膏第一股”两面针发布公告，选举农海新为公司董事长，刘才富为公司副董事长。在这背后，是公司的实际控制主体，由柳州国资委转为了广西壮族自治区国资委。

值得一提的是，这已经是该企业自2004年登陆上交所以来第6次换帅。这次，两面针能通过换帅再开新局吗？

9月19日，两面针发布公告称，经公司第九届董事会第七次会议审议通过，选举农海新为公司董事长，依据《公司章程》的相关规定，公司董事长同时担任公司法定代表人；会议同意选举刘才富为公司副董事长。

这已是自2004年上市以来，两面针迎来的第6位董事长。回望两面针的权杖更替，几乎就是一部浓缩的中国本土牙膏兴衰史。每一次换帅背后，都是一次方向的重选，也是这家“国货老字号”在时代浪潮里的艰难转身。

他执掌的两面针在2001年前后迎来高光：年销5亿支，连续15年稳居本土第一，与佳洁士、高露洁形成三足鼎立之势。

2004年，在他的带领下，两面针成功登陆上交所，成为“牙膏第一股”。然而巅峰之下暗流涌动，牙膏主业收入在2006年录得3.12亿元后骤降至次年的1.78亿元，叠加2003年报虚增利润等信披违规，梁英奇与总裁岳江于2008年前后相继离任。

2008年，柳州化工原总经理马朝梅出任董事长。在任期间，公司主营业务从牙膏一路扩张至口腔护理、洗涤用品、旅游用品、生活纸品、医药、精细化工、制浆造纸和房地产共八大板块。

结果牙膏从主流货架淡出，扣非净利润连续五年为负。一次“从牙膏厂到化工集团”的治理错位，让主业进一步失血。

2013年初，柳工集团原副总裁钟春彬接任。他的举措是整合内部业务、推出“消痛”中药系列、升级品牌包装。方向没错，可惜彼时高端牙膏赛道已是红海，新品未能撕开缺口。这也是两面针第一次正面撞上“国货品牌高端化”的铜墙铁壁。

在外资品牌的强势挤压下，两面针在主流商超的货架一步步萎缩，消费者心中那个“国货牙膏首选”的位置，早已空了出来。

2017年底，自1989年入厂、历任车间主任到总裁的林钻煌接掌权杖。与前面几位董事长不同，林钻煌不是国资委“空降”的官员，而是从公司内部升任的职业经理人，也是两面针历史上少有的具有业务背景的掌门人。

他果断剥离地产、纸业，明确回归日化与医药主业，并推动扣非净利润扭亏。真正的转折是将重心从C端零售转向酒店B端。稳住了规模，却也偏离了主流心智。

周云祥，曾任柳州银行科技支行行长，后进入柳州市产业投资发展集团。2025年2月，他继任两面针董事长一职。

然而，从就任到离任，不到两年时间。2026年9月，随着控股股东变更为广西国控资本运营集团，周云祥及多名董事集体辞任，也是目前两面针历史上最短的一任董事长。

农海新于2026年9月当选，同时出任公司法定代表人。伴随他一同进入董事会的，还有刘才富、王承旺、蔡鹏、林丽丽等多位来自广西国控资本运营集团的董事。这是两面针上市以来最彻底的一次董事会换血。

新控股股东、新董事长、新团队，一切看起来像是新的开始。

两面针，起源于1941年成立的亚洲枧厂等5家小型私营肥皂厂，1978年组建“柳州市牙膏厂”，1994年改制为股份公司，2004年成为行业内首家在上海证券交易所挂牌上市的公司。

两面针，在国内研发并首次推出中草药牙膏，开创功能性牙膏新赛道。靠着这款产品，两面针连续15年稳坐国内牙膏市场第一，营造出“一口好牙两面针”的品牌形象。

然而，商海沉浮间，两面针已经掉队。

目前，两面针的主要业务为日化产业，包括日化、医药两个板块。

其中，日化板块：主要从事口腔护理产品、个人洗护品、酒店日用品等的研发、生产和销售，主要品牌包括两面针、沐兰泽、逍遥、芳草等。由母公司、江苏实业公司、芳草公司负责经营。

医药板块：从事药品生产销售，主要产品为氨咖黄敏胶囊、银杏叶片、苍鹅鼻炎片、感冒灵冲剂等成品药以及丹皮酚、愈创木酚磺酸钾、细辛脑等原料药，由亿康药业负责经营。

数据显示，自2004年上市以来，两面针的营收在2016年达到15.62亿元的历史顶峰后，便开始一路下滑。到2025年，年营收勉强维持在10.63亿元，十年间蒸发近三分之一。

同期，其归母净利润变动幅度较大，历年的最高点在2007年，当年，该公司归母净利润达6.29亿元，但同期营收仅4.3亿元，增长基本全部来自出售中信证券股权。

今年上半年，两面针实现营收4.74亿元，同比下降9.22%；归母净亏损468.12万元。公司在财报中将原因归结为“酒店用品业务收缩、市场需求下滑、行业竞争加剧”。

财报披露，公司目前主要由四大主体运营：负责日化业务的母公司上半年营收8609.63万元；而负责酒店用品业务的江苏实业公司收入高达3.41亿元，成为绝对主力；以“芳草”牌牙膏为主的芳草公司仅贡献1066.35万元；医药板块的亿康药业则贡献了4501.54万元。

这意味着，曾经以C端消费者业务立身的两面针，如今的营收支柱已经是B端酒店业务。

两面针的溃败，不是个例。过去20年间，中国老牌口腔护理企业集体经历了一轮残酷的生存淘汰赛。有人彻底出局，有人艰难续命，也有人杀出一条新路。

上世纪80至90年代，是国产口腔护理的黄金时代。中国牙膏市场由两面针、中华、黑妹三巨头牢牢掌控，冷酸灵、蓝天六必治、田七则靠差异化细分，在区域市场撕开口子。

转折发生在90年代末，宝洁携佳洁士、高露洁携自有品牌大举进入，带来的不只是产品，更是一套成熟的市场打法：终端陈列、广告轰炸、KA渠道谈判。

到2025年，两面针家用牙膏市占率已不足0.5%，一线商超基本下架。更多的消费者只能在快捷酒店的洗漱包里偶遇它。另一个退守酒店的国货品牌，是黑妹。

田七的命运则更加跌宕。其母公司广西奥奇丽在2014年拖欠供应商货款，田七牙膏被迫停产，2019年母公司进入破产程序，多次流拍后田七品牌被中恒集团通过破产重组接手。

真正留在牌桌上的老牌国货“幸存者”，是冷酸灵与好来（原黑人牙膏）。根据弗若斯特沙利文的资料，以2025年零售额计算，中国口腔护理产品市场排名前五的分别为云南白药、好来、小阔集团（参半）、薇美姿（舒客）和登康口腔（冷酸灵），市场份额分别为11.8%、6.7%、6.5%、5.2%和3.1%。

这本身就是一个信号：五强之中，既有云南白药这样靠“功效溢价”穿越周期的跨界者，有好来（原黑人牙膏）、冷酸灵这样的老牌幸存者，也有参半这样生于新消费时代的新锐。

更深刻的结构性位移发生在渠道。弗若斯特沙利文数据显示，口腔护理线上渠道占比已从2020年的25.0%升至2025年的40.0%，预计2030年进一步达 49.0%，线上线下走向近乎1:1的均衡。在这个过程中，还会跑出不少新品牌。

近三年抖音口腔护理 TOP 榜（半年度）印证了这一点：冷酸灵、好来虽仍在榜，却已挤不进前三；而排名靠前的参半、BOP 波普专研、俊小白，均是近十年成立的新锐。它们用“成分+内容+场景”的打法——参半的益生菌、BOP 的“色修美白”、俊小白的羟基磷灰石修护——在抖音重写消费心智。

与此同时，监管正在收紧。《牙膏分类目录（征求意见稿）》拟将牙膏功效科学划分为清洁、防龋等8个类别，并明确限定了12岁以下人群的功效宣称范围。

口腔护理赛道正在经历一场与护肤品类高度相似的演进：从基础清洁到功效细分，从线下货架到内容电商，从营销驱动到科学驱动。