1.本周观点

1.1 华为全联接大会：昇腾960超节点发布，国产算力构筑AI产业坚实底座

2026年9月17日，华为全联接大会2026在上海举办。华为副董事长、轮值董事长汪涛发表“智启新未来，打造智能世界的硅基黑土地”主题演讲，华为常务董事、ICT BG CEO杨超斌系统阐释灵衢互联架构。大会发布业界首个采用NPO（近封装光学）技术的昇腾960超节点、系列化灵衢互联设备与OceanStor M900记忆存储，并更新昇腾芯片路线图，“超节点+集群”的算力底座路线进一步明确，集群规模最大可支持100万卡。

超节点已成为超大规模AI基础设施建设的必然选择，昇腾960超节点是核心看点。截至2026年9月，昇腾910C超节点部署已超1000套，昇腾950超节点已规模商用。昇腾960超节点采用正交架构与全液冷设计，基于灵衢实现内存统一编址，单节点4096卡规模，最大提供8E FP8（16E FP4）算力、1PB HBM容量；光互联采用业界首个量产、行业最大传输能力、唯一内置光源的NPO产品Hi-ONE，单引擎7.2T传输容量，系统内5500个Hi-ONE替代原本需要的4.8万颗800G光模块，功耗降低超550千瓦，无故障运行时间提升一倍，系统可用度达99.8%。

昇腾960研发进度加速，互联与通信能力已成为计算系统性能的决定因素。昇腾960DT将于2027年一季度就绪，较原计划提前三个季度；960PR将于2027年三季度就绪，较原计划提前一个季度；昇腾系列将持续一年一代演进，2028、2029年陆续推出昇腾970、980，依托τ定律实现算力规格继续翻倍，访存带宽、访存容量、互联带宽同步大幅提升。互联层面，灵衢架构将十余种互联协议统一为灵衢协议，互联带宽从百GB级提升至TB级，RTT时延从7微秒压缩至2微秒，并支持超节点内全局内存统一编址；基于灵衢UnifiedBus，鲲鹏超节点最大支持4096节点，集群层面通过二层CLOS四平面组网最大规模达51.2万卡，结合多轨道拓扑技术最大可支持100万卡昇腾超节点集群。

昇腾生态已快速发展，端侧与网络同步延伸。CANN进入常态化开源社区运作，外部开发者占比达61%，首次超过内部开发者，社区月活开发者突破5200名，基于昇腾+CANN的原生训练模型已超40个；昇腾正式成为PyTorch官网可直接安装的算力平台，为首个来自中国的算力平台。端侧通过麒麟与昇腾组合实现算力自给，HarmonyOS作为Agent OS从系统底层全面重构，围绕AI Phone、AI PC、车和家庭打造四大端侧算力平台；网络方面推动通信网络从服务于人的连接向围绕“用算”变革，发挥“计算+通信”综合优势支撑算力价值释放。

1.2 模算协同：“国模”+“国芯”的重要机遇

1.2.1 国产大模型：从架构与系统层面对国产算力进行适配优化

架构层面，大模型推理中注意力计算是显存消耗与带宽压力的主要来源之一。在此背景下，稀疏注意力与低激活参数成为国产大模型优化的主要方向之一。观察部分头部模型厂的新一代架构，可以看到趋同的解法——用稀疏/线性注意力压缩注意力计算，同时大幅压低激活参数量：

系统层面，智谱GLM-5.3-Flash公开服务由国产算力支撑，验证国产芯片的可行性边界。GLM-5.3-Flash依托国产芯片集群与自研高带宽互联网络，首次在大规模流量场景下承担前沿模型推理。最终效果是端到端服务性能较同一硬件基线提升3倍，硬件效率与单token成本达到与主流英伟达GPU相当的水平。另一个值得注意的细节：全部构建与优化工作由GLM-5.3驱动的infra agent协助完成（算子开发、瓶颈诊断、部署栈改进），模型能力开始反哺算力优化效率本身。

智谱已经明确表示，GLM-5.3-Flash调用量持续攀升，有望在10万张国产芯片提供的推理算力基础上，进一步加大对Infra侧的投入与推理优化。

1.2.2 国产算力：适配沿多条路线快速成熟

芯片自建软件栈：以龙头为例，积极适配国产生态。2026年8月26日，寒武纪在GLM-5.3-Flash发布当天完成适配。寒武纪Neuware软件栈原生支持PyTorch、vLLM等主流AI框架，MLA、MHC、MoE、MTP等适配基础设施开箱即用，并利用Triton的社区兼容性快速完成算子开发。

针对模型线性注意力与稀疏注意力混合架构，寒武纪对IndexPool索引器完成Token粒度到Pool粒度的地址换算、在Decode阶段对全历史Gather分块控制峰值；线性注意力以循环状态替代传统KV Cache，寒武纪在Decode路径采用批量张量化、Prefill路径采用递推结构分块并行，并自研MLU Triton内核完成核心计算，线性注意力性能获得量级提升。

开源跨芯片公共底座：FlagOS已形成“核心库—插件—领域项目—工具与服务”多层开源组件体系。国产芯片种类较多，过去每款模型需在每款芯片上重复适配。FlagOS是一个完全开源的异构AI芯片系统软件栈，允许AI模型一次开发即可无缝移植到广泛的AI硬件平台，实现最小化的适配成本。1）核心库是底座：FlagGems通用算子库及多个细分算子库提供计算支撑，FlagTree统一编译器让同一套算子代码运行在多家国产芯片上，FlagScale覆盖模型训练到部署全流程，FlagCX解决跨芯片通信。2）插件层负责“连接”：把vLLM、SGLang等主流推理框架，以及Megatron-LM等训练、强化学习框架接入FlagOS，兼顾推理与训练全流程。3）领域项目向具身智能和量子模拟延伸。4）工具与服务层面，KernelGen可用自然语言自动生成算子，FlagOS Skills兼容Claude Code等主流Agent，FlagRelease自动完成模型跨芯片迁移与发布，FlagPerf负责硬件性能评测，FlagCICD打通跨芯片持续集成。

模型厂商垂直整合：智谱收购中科加禾，进一步加强国产大模型与国产算力的适配优化能力。智谱收购AI异构算力软件公司中科加禾。中科加禾技术源头为中科院计算所编译实验室，产品包括SigInfer推理引擎、SigFT微调引擎与SigTrans算子生成工具。中科加禾依托编译技术打造通用化、低成本、高性能的基础软件工具链，为用户提供AI应用跨多种CPU、GPU、NPU执行的统一软件平台。

1.3 投资建议

发展自主大模型与自主算力的紧迫性与战略意义持续凸显，国模加国芯的模算协同迎来重大战略机遇，超节点、液冷、存算一体等重要方向景气度有望持续提升。建议重点关注：1）国产算力：寒武纪、海光信息、云天励飞等。2）超节点及算力网等算力服务提供商：浪潮信息、软通动力、紫光股份、中国长城、联想集团、神州数码、思特奇等。3）算力租赁方向的宏景科技、集智股份（ARM Token工厂）、协创数据、利通电子、行云科技、智微智能、阿里巴巴、优刻得、金山云等标的。

2.行业新闻

工信部、发改委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》

工业和信息化部、国家发展改革委日前联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，提出到2030年规模以上企业营业收入突破30万亿元。规划提出：到2030年电子信息制造业产业链安全水平显著提升，在集成电路、先进计算、消费电子、基础电子、能源电子等领域涌现一批长板技术和产品，形成具有竞争力的世界一流企业。产业创新效能明显提升，研发投入强度达到3.5%，重点领域关键核心技术快速突破，领跑、并跑领域明显增多，算力供给能力大幅增长，新一代智能终端应用普及率显著提升。产业生态更趋完善，硬件、软件、标准、专利协同取得新进展，区域布局和国际合作取得新成效。智能化、绿色化、融合化发展水平提高。

华为全联接大会2026：昇腾960有望提前至2027年Q1发布

在华为全联接大会2026上，华为轮值董事长汪涛表示，昇腾960芯片提前就绪，实现性能翻番。其中，昇腾960DT将于2027年Q1发布，比原计划提前三个季度；昇腾960PR将于2027年Q3发布，比原计划提前一个季度。后续将坚持一年一代的演进节奏，昇腾970计划2028年发布，昇腾980计划2029年发布。

英伟达CEO黄仁勋：明年公司芯片销量有望大幅增长

英伟达首席执行官黄仁勋表示，随着人工智能(AI)进一步渗透医疗、制造、金融服务等多个行业，公司明年的芯片销量有望达到今年的两倍。

黄仁勋在苏格兰举行的一场峰会上表示：“我预计，明年英伟达销售的芯片数量将是今年的两倍。原因在于，AI正在为不同行业和不同经济体带来重要的价值贡献。你几乎可以在我们开展业务的每一个国家看到，人们都希望投资AI。”

3.公司新闻

中科信息：关于部分董事、高级管理人员减持计划期限届满未减持公司股份的公告。中科院成都信息技术股份有限公司于2026年5月21日披露了《关于部分董事、高级管理人员减持股份预披露公告》。公司董事付忠良先生、高级管理人员刘小兵先生，两人计划自该减持预披露公告之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式减持部分公司股份。其中付忠良先生计划减持不超过580000股；刘小兵先生计划减持不超过145000股。截至本次减持期限届满，付忠良先生、刘小兵先生未减持公司股份。

沐曦股份：首次公开发行网下配售限售股上市流通公告。沐曦股份公告称，本次上市流通的限售股为公司首次公开发行网下配售部分限售股，股份数量为1397万股，占公司股本总数的3.4906%。前述股份限售期为自公司首次公开发行股票并上市之日起9个月，该部分限售股锁定期即将届满，将于2026年9月17日起上市流通。

4.本周市场回顾

本周（09.14-09.18）沪深300指数下跌0.06%，中小板指数上涨0.92%，创业板指数上涨1.52%，计算机（中信）板块上涨1.80%。板块个股涨幅前五名分别为：博汇科技、浩瀚深度、云天励飞、安博通、高凌信息；跌幅前五名分别为：ST浩丰、*ST实达、ST荣科、信通电子、金现代。

5.风险提示

1）人工智能政策落地不及预期：如果在未来一段时间内，人工智能相关政策落地进度缓慢或存在变化，都有可能导致产业发展不及预期。