9月18日，爱旭股份举行2026年半年度业绩说明会。董事长、总经理陈刚，独立董事劳兰珺，财务负责人杨川，董事会秘书李斌参加交流。会上，公司披露了义乌、滁州和济南三大基地的最新进展：义乌四厂5GW PERC转ABC技改已进入收尾，滁州6GW TOPCon转ABC项目有望在第四季度投产，济南首期3GW ABC组件产能已经全面投用，配套电池产能则处于分阶段投产和爬坡状态。

爱旭四个产能节点

义乌和滁州 旧产能正在换成ABC

义乌四厂的5GW项目并非新建工厂，而是把原有PERC电池产能改造为ABC。项目总投资7.21亿元，尽量利用既有厂房和设备，补充ABC所需工艺设备。公司4月原本计划将这部分产能升级为TOPCon，随后终止未实施的TOPCon方案，直接转向ABC。

截至9月18日，义乌项目已经进入收尾阶段，公司预计2026年第四季度开始“实质性提供业务助力”。这通常意味着设备安装、调试和工艺验证已跨过主要节点，但距离稳定量产仍要经历良率爬坡。

滁州的改造更能体现爱旭的技术取向。这里原规划为15GW TOPCon项目，目前将已建成的部分产线升级为6GW ABC，计划投资9.44亿元，并采用无银化ABC方案。项目预计今年第四季度投产，2027年开始提供业务助力。

义乌和滁州合计涉及11GW产能转换、16.65亿元投资。它们不是在行业下行期重新铺开两座新工厂，而是利用旧产能完成技术切换，这能降低建设周期和部分资本开支，但也会把工艺爬坡、设备兼容和良率控制的压力集中到改造阶段。

济南新基地开始接棒

相比旧线改造，济南基地从一开始就按照新一代ABC平台设计。9月18日，公司披露济南首期3GW组件产能已经全面投用，配套ABC电池已有部分产线投产并进入爬坡，预计第四季度全面收尾。

济南基地总体规划为10GW ABC电池和10GW ABC组件，优先导入无银铜互联等工艺。爱旭此前披露，济南基地希望通过更高自动化和新型金属化方案，提升效率、降低单位成本，达产后的制造成本有望低于现有ABC基地。

因此，未来爱旭ABC成本竞争力的观察重点，不只在义乌的存量线，也在济南新建产能和滁州的无银化改造。前者决定规模和成本，后者决定旧产能能否跟上下一代工艺。

订单给了技改继续推进的底气

爱旭加快转向ABC，背后有订单支撑。2026年上半年，公司ABC组件出货9.39GW，海外销量占比超过55%，海外组件销量同比增长超过90%。9月18日业绩说明会上，公司又透露，当前组件在手订单约15GW，排期已经达到2027年上半年。

对产线改造来说，订单比单纯的产能规划更重要。旧线改成ABC后，如果没有足够订单，企业仍要承担设备折旧、工艺调试和认证成本；在手订单达到15GW，则至少为新增可销售产能提供了较明确的需求背景。

ABC组件收入目前已占爱旭总营收约79%，公司上半年营业收入91.83亿元，经营活动现金流量净额约15.5亿元。爱旭的商业模式已经从专业电池片制造，转向以高效BC组件为主的产品公司。

爱旭正在押注BC成为主流高效路线

当TOPCon仍然是全球市场主流时，爱旭却选择把已建成的PERC和TOPCon产能改成ABC，这不是一次普通的设备更新，而是对下一阶段技术竞争的判断。公司希望用存量资产改造、济南新平台和无银化工艺，把ABC从高溢价产品推进到可规模制造的主流平台。

这条路线能否成立，最终要看三件事：ABC组件的订单能否持续，改造产线的成本能否降下来，以及集中式项目对高功率和双面发电的需求能否转化为长期溢价。

爱旭正在用产线改造和订单储备，验证ABC能否从高效产品变成公司的主流制造平台。