随着AI算力需求的高涨，光纤光缆行业景气度持续上行。自2025年四季度以来，光纤价格持续走高，行业呈现需求向好、供给偏紧的运行态势。

产品溢价能力持续凸显。G.652.D光纤含税价格从去年四季度的25元/芯公里，大幅跃升至如今的超过100元/芯公里；G.657.A2光纤从一年前32元/芯公里飙涨至240元，涨幅达650%。中国主要光纤制造商订单已排到2027年初。

产业链公司业绩集体飞升。今年上半年，长飞光纤归母净利润29.25亿元，同比暴增888.88%；亨通光电营收420.26亿元，同比增长31.13%；中天科技上半年实现营收309.39亿元，同比增长31.10%。A股光模块“易中天”组合——中际旭创、新易盛、天孚通信合计斩获营收655.2亿元、归母净利润223.8亿元，日均盈利超1.2亿。

国产光纤海外销量也大幅增长，据统计，目前中国厂商占据全球光纤光缆市场60%以上份额，全球70%的光纤预制棒和光纤产能集中在中国。以长飞光纤为例，其光纤预制棒自给率达100%，在G.654.E高端光纤市场占有率高达80%至90%。

行业层面，“量价齐升”信号持续兑现。中国移动2026至2027年普通光缆集采近日落地，采购规模约216.18万皮长公里，17家厂商顶格报价，按中标总价折算，普缆均价约102.56元／芯公里，较上轮集采价格大涨约90%。

日前，全球光纤巨头康宁在宣布向Zayo供应数据中心互联光纤的长期协议后，紧接着与Verizon签下了一份价值数十亿美元的供应协议，将在2032年前提供超过8000万英里高密度光纤，运营商需求持续释放。

中国银河证券指出，光棒约占光纤制造成本的70%，扩产周期普遍达18至24个月，紧平衡格局预计至少延续至2027年末。该机构认为，中国移动集采价升，表明行业正告别低价内卷、转向成本定价，AI算力是本轮景气回升的核心驱动。

当前，行业需求逻辑正在发生根本性变化。过去光纤需求主要由5G建设和光纤到户驱动，如今智算中心内部高速互联、数据中心之间互联，打开了全新增量空间。2025年全球数据中心光纤光缆需求同比增长75.9%，用量达6960万芯公里，2026年有望突破1亿芯公里。产业需求正从光纤到户（FTTH）向光纤到GPU（FTTG）转变。

据Gartner预测，2026年全球AI基础设施投资将达9.34万亿元，同比增长42%；2027年进一步攀升至11.94万亿元，增幅28%。这一规模空前的资本涌入，正在从根本上重塑底层网络基础设施的需求格局，而光纤是其建设的关键基石。

“十五五”政策组合拳也密集落地。9月15日，工信部、国家发改委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，提出到2030年规模以上企业营收突破30万亿元，并在重点任务中明确夯实光子产业发展根基，设置光子关键技术和产品研发专栏，推动光电融合集成平台建设。工信部印发的《信息通信行业发展“十五五”规划》中要求，推进算力传输通道建设，部署400G及以上高速传输技术，建设光纤直达链路，推动100G光网设备下沉，推进万兆光网覆盖。

政策、市场双重驱动，光纤产业前景一片大好，但隐忧同样存在，AI算力及云厂商资本开支不及预期、光棒新增产能及供需格局变化、集采价格及现货价格大幅波动等风险均需关注。

更值得关注的是，高景气正催生新一轮扩产潮：亨通光电计划将内蒙古基地光棒产能提升1.5倍，长飞光纤募资22.29亿港元扩建全球基地。而回顾上一轮周期，4G与光纤到户高峰后产能过剩，普缆集采价两年暴跌超80%。当前全球多国同步扩产，产能过剩风险并非杞人忧天。

历史反复证明，由供需错配驱动的超级周期，终会面临供给追赶需求的拐点。身处超级周期，光纤行业尤须清醒：既要避免重演“涨价—扩产—过剩—暴跌”的轮回，也要加速空芯光纤、多芯光纤等前沿技术的产业化，推动行业良性发展。