本周全球能源价格回顾。截至2025年6月20日，原油价格方面，布伦特原油期货结算价为77.01美元/桶，较上周上涨2.78美元/桶（ 3.75%）；WTI原油期货结算价为73.84美元/桶，较上周上涨0.86美元/桶（ 1.18%）。天然气价格方面，东北亚LNG现货到岸价为14.57美元/百万英热，较上周上涨1.411美元/百万英热（ 10.72%）；荷兰TTF天然气期货结算价40.75欧元/兆瓦时，较上周上涨3.25欧元/兆瓦时（ 8.67%）；美国HH天然气期货结算价为3.85 美元/百万英热，较上周上涨0.266美元/百万英热（ 7.43%）。煤炭价格方面，欧洲ARA港口煤炭（6000K）到岸价89.00 美元/吨，较上周下跌0.00 美元/吨（ 0.00%）；纽卡斯尔港口煤炭（6000K）FOB价218.90 美元/吨，较上周上涨0.00 美元/吨（ 0.00%）；IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价91.35 美元/吨，较上周上涨0.10 美元/吨（ 0.05%）。
印度5月煤炭进口恢复，主要系炼焦煤进口支撑。
（1）根据IEnergy公司数据，2025年5月，印度煤炭进口量为2582.39万吨，同比增加3.72%，环比增长15.28%，创2022年7月以来新高。分煤种来看，5月印度动力煤进口量为1842.3万吨，同比增加1.48%，环比增长20.16%；炼焦煤进口量为524.88万吨，同环比分别增长8.83%和4.02%；印度进口喷吹煤196.54万吨，同比增加5.3%，环比增长17.33%；进口无烟煤18.67万吨，同比大增2.5倍，环比下降46.45%。
（2）炼焦煤市场表现相对坚挺，尤其是优质硬焦煤，主要是由于澳大利亚供应收紧而价格持稳。2025年5月，印度冶金焦进口量为39.46万吨，同环比分别增长6.72%和15.51%。
（3）需求方面，电力、钢铁和水泥三大核心行业的表现分化明显。电力行业因可再生能源发电占比创新高15.4%，加之气温偏低，5月印度燃煤发电量同比下降9.5%，创五年来最大降幅；而钢铁行业在基础设施建设的推动下保持稳定，粗钢产量同比增长9.5%；水泥行业则受房地产和公共项目需求带动，产量同比增长7%。
报告正文
1. 原油：地缘冲突催化油价快速上行
2. 天然气：天然气价格亦受催化
3. 煤炭：海运煤炭价格平稳
4. 电力：温度回升用电需求下滑
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