全球汽车电子PCB龙头企业，产品矩阵全面覆盖。景旺电子成立于1993年，于2017年在上交所上市，总部位于广东省深圳市。公司深耕PCB行业三十余年，产品覆盖多层板、类载板、厚铜板、高频高速板、金属基电路板、双面/多层柔性电路板、HDI板等，产品广泛应用于汽车、通讯、计算机、电源、工控医疗和消费类等领域。2024年，公司已成为全球第一大汽车PCB供应商，汽车电子业务是公司的支柱型业务。2025年，公司在PCB行业全球排名第11位，中国内资PCB百强榜名列第三。公司实际控制人为刘绍柏、黄小芬、卓军。截至2026年6月30日，公司第一大股东深圳市景鸿永泰投资控股有限公司持股28.41%，前十大股东合计持股62.69%。

2025年和2026H1收入稳健增长。2025年，公司实现营业收入153.08亿元，同比增长20.92%；实现归母净利润12.31亿元，同比增长5.30%；实现扣非净利润10.21亿元，同比下降3.15%。2025年公司实现经营活动现金流量净额19.31亿元，同比下降33.92%。2026H1，公司实现营业收入86.11亿元，同比增长21.37%；实现归母净利润6.02亿元，同比下降7.38%；实现扣非净利润4.66亿元，同比下降13.33%。

AI PCB需求高增长，积极扩产把握AI产业链机遇。根据公司公告，AI服务器相关PCB市场2024-2029年年均复合增速将达到18.7%；其中，AI服务器相关HDI的年均复合增速为29.6%，AI相关18层及以上多层板年均复合增速为33.8%。公司积极把握AI算力产业机遇，加速高端PCB产品的技术迭代与市场拓展。产能建设方面，高阶HDI工厂建设顺利，全部达产后预计形成80万㎡高阶HDI年产能，公司已在珠海金湾基地建成3条mSAP产线，并积极推动新产能的建设，8月建成第4条mSAP产线，年内将建成5条mSAP产线；泰国生产基地建设顺利，持续为客户提供高端PCB产能保障。

AI和新能源等下游需求不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；应收账款回收不及预期的风险。