阿里入局“千帆星座”：国产低轨卫星的“大资本”时代来了？

电子发烧友网综合报道国产低轨卫星赛道又迎来一头资本“巨兽”。

近日，上海垣信卫星科技有限公司（下称“垣信卫星”）完成工商变更，杭州阿里创业投资有限公司正式登记为新股东。至此，阿里巴巴成功入局这家备受追捧的低轨卫星星座独角兽。除了阿里之外，上汽集团旗下的金融控股平台也完成了入股。

从阿里到上汽，一众科技“巨鳄”的争相入局，意味着国产低轨卫星赛道已经迎来了“大资本”的时代。

目标年底在轨324颗：千帆卫星规模化组网持续加速

作为国内知名的低轨巨型星座“千帆星座”的建设运营主体，垣信卫星于2018年3月发起设立，其自诞生之日起便承载着上海乃至整个长三角航天产业发展的期许。

“千帆星座”是由垣信卫星自主研发建设、商业化运营的低轨卫星互联网星座，使用Ku、Q/V等频段，主要提供宽带通信、互联网接入等服务，目前已累计发射238颗卫星。

今年7月，垣信卫星副总裁徐云翔曾在接受媒体采访时称，目前千帆星座在轨卫星数量已增加到238颗，迈入规模化组网的关键实施期，2026年计划达到累计在轨324颗卫星。其目标是建成一张满足在全球关键区域开展业务运营的地面支撑系统，与天基系统互为联动，实现低轨宽带的全球基础覆盖，具备向下游客户提供初步商用卫星互联网的服务能力。

据悉，垣信卫星采用了“一箭18星”甚至“一箭20星”高密度发射模式。目前，已在国内形成完善的卫星测运控体系，并验证了测运控系统承担“24小时两次发射”高频次任务的能力，标志着千帆星座已从技术验证迈入了规模化组网的关键实施期。

2026年融资不断，预计3年内推进科创板IPO？

作为国内知名度最高的低轨卫星建设与运营商，这几年，正是垣信卫星发展速度最快的几年。最近几年，垣信卫星融资不断，吸引了众多产业大资本的关注。

比如2024年初，垣信卫星便已经完成了67亿元人民币A轮融资，创下卫星行业最大单轮融资金额纪录。投资方阵容堪称豪华，包括国开制造业转型升级基金、上海联和投资、国科资本、国盛资本、上汽恒旭资本、央视融媒体基金、国泰君安、中科创星等一众知名机构。

目前，垣信卫星前三大股东也是持股比例超过10%的股东。其中，上海联合投资有限公司持股49.89%、上海市信息投资股份有限公司持股18.70%，国开制造业转型升级基金持股11.92%。此轮融资完成后，原股东持股合计不低于80%，新增外部投资方合计持股比例不超过20%，且必须保持国有资本控股。

今年6月，垣信卫星也正式开启了B轮融资进程。上海联合产权交易所于6月22日披露的上海垣信卫星科技有限公司增资项目显示，垣信卫星拟募集资金对应持股比例不超过20%，总额视市场募集情况而定。

今年8月，垣信卫星又完成了69.76亿元巨额增资。根据上海联合产权交易所8月17日发布的成交公告，垣信卫星本轮共引入18家投资方，其中由国调二期协同发展基金等24家机构组成的联合体出资约57.6亿元，占比高达82.6%，其余资金来自17家现有股东的追加投资。18家投资主体合计取得垣信卫星13.94%股权，以此计算投后估值约500亿元。

紧随其后的9月，根据垣信卫星工商变更信息显示，杭州阿里创业投资、上海汽车集团金控管理有限公司等也成为了其新增股东。

另外，据国内财经媒体报道，根据2025年年底上交所颁布的适用于商业航天的第五套上市标准，目前的垣信卫星已经具备了上市条件，且该公司的股东中也包含国泰君安和海通证券等券商资本。有爆料显示，垣信卫星预计在3年内推进科创板上市进度。

不过，从财务的角度来看，垣信卫星的营收情况并不乐观。根据增资预披露信息，2022年至2024年，垣信卫星营业收入分别为4.7万元、4.9万元与115.1万元，净亏损分别为2.0亿元、4.9亿元、8.1亿元；资产总额分别为31.6亿元、32.8亿元、94.7亿元。截至2025年11月30日的垣信卫星最近一期财务报表显示，其资产总计101.8亿元，所有者权益为64.0亿元，当期收入为0元，净亏损超4亿元。

这也意味着当前垣信卫星尚未真正实现盈利，其商业变现模式依然在持续探索的路上。但此番，有了阿里、上汽等一众国内科技资本的重磅布局，接下来几年，垣信卫星的发展有望逐步走上正轨，为其盈利甚至后续的IPO奠定坚实的基础。