进入9月，锂电产业迎来传统旺季。

综合多家产业链月度调研数据，预计9月中国锂电池排产将超330GWh，环比增长9%左右。其中，储能电芯排产约130GWh，占整体接近四成。

产业链上游的“热情”与此相互印证，正极、负极、隔膜、电解液等关键材料环节同步上量，景气度全链条迅速传导。

据悉，储能增量主要来自海外大储项目，中东、欧美等地多个储能电站赶在年底前并网，海外客户集中采购314Ah及以上大容量储能电芯，头部电池厂商现有产线已排满至10月中旬，产能“紧绷”态势仍在延续。

有分析指出，9月1日起，锂电池2%消费税落地生效，纳税环节固定在电芯制造端，9月高排产中本就掺着加税前锁价尾单的前置需求，因此这个旺季后半段的“含金量”或将打折。

需求端方面，大东时代智库（TD）调研显示，8月下半月储能接单已明显放缓，头部几家厂商后两周新单环比减少15%-20%，海外备货接近尾声；国内储能招标虽多，但价格被压在0.38元-0.41元/Wh（含税含运），谈判周期拉长。相比之下，动力侧表现更弱，铁锂靠商用车站台，三元仅8月短暂反弹，海外新平台量产要等到四季度末。

库存层面，处于历史低位，但未必是强信号。全球储能电池库存从去年5月的超55GWh，降至今年6月的28.5GWh，几乎砍半。另有数据显示，截至7月，储能电芯库销比降至0.39，处于历史较低水平。产业链整体库存连续多周去化，头部电池企业基本满产，部分订单排至明年初。但企业以按需排产为主，并未主动补库，说明对后市信心并不充足。

供给层面，眼下碳酸锂供应偏紧，9月排产高需求旺盛，但宜春锂云母矿山因换证大面积停产，叠加旺季补库，对锂价形成底部支撑。不过四季度澳洲、津巴布韦和南美盐湖到港将集中释放增量，叠加12月长协重谈，届时价格压力或将缓解。