1.新能源

德国BSH启动北海EEZ第3、4区场址勘测招标，FEP新修正案Q3落地在即

德国海上风电开发节奏推进，包括约16GW海风项目在内的项目进程受到持续关注。BSH于6月发布FEP修正案草案、8月启动初步勘测招标、9月截止申请、Q3将定稿FEP的新修正案。德国正在推进北海海风场址开发计划，场址勘测数据将为后续风电场设计及关键设备选型提供依据，进而带动风机、基础、海缆、变电站及海上施工运维等环节的需求释放。持续关注德国FEP最终文本发布对后续场址招标的指引，以及受益于此轮海上风电开发提速的产业链相关企业动态。受益标的：大金重工、东方电缆、海力风电、中天科技、天顺风能等。

2.电力设备&AIDC

英伟达Q2FY27业绩表现亮眼

英伟达Q2FY27强劲的业绩表现以及28财年亮眼的收入增长指引，再次明确了AI快速发展的产业趋势，AIDC全产业链有望保持高景气度。整体来看，Vera Rubin量产将推动供电架构升级、液冷应用加速，持续看好有望在海外市场持续取得突破的AI电源及液冷厂商。

3.新能源汽车

中国提出固态电池领域全球首个国际标准

此外，后续来看，在国内新能源汽车稳速发展、海外新能源汽车持续渗透、单车带电量提高、全球储能需求不断释放等共同的带动下，锂电池销量将保持较快增长。前期锂电板块出现调整，市场对于下半年和明年需求增长幅度的疑虑在股价中逐步体现。首选护城河夯实、上下游产业链具备优势地位的锂电池龙头宁德时代，以及与储能尤其是海外大储，以及户储、工商储直接相关的电池环节最先受益于下游高景气度趋势；其次，如铜箔、隔膜等供需格局偏紧环节更加具备价格上涨支撑；负极材料核心石墨化环节在需求上行趋势下逐步进入紧张阶段，价格有望迎来改善。此外，钠电池具备规模应用前景，铝箔为核心量增环节，叠加加工费上行以及高端产品放量，盈利能力有望增强；CNT导电剂受性能要求提升实现规模增长。

风险提示：新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。