AI算力持续爆发背景下，近期液冷行业密集迎来多重产业与资本端催化。
产业端方面，头部AI芯片厂商全液冷架构锁定，液冷从算力基础设施的“可选项”正式升级为“必选项”。
算力巨头英伟达Vera Rubin平台正式启动全球量产交付，2027年Rubin Ultra将进一步升至4000W，传统风冷在300W以上芯片场景失效，液冷成为唯一可行的散热方案。
谷歌新一代CDU进入集中下单窗口，北美液冷龙头维谛手持订单达150亿美元并上调全年业绩指引，Google AI服务器液
国内厂商在冷板、CDU、泵阀等核心环节已实现技术突破，持续切入全球头部供应链。近期液冷产业链厂商中报也密集验证行业景气度。
当前液冷正从GPU散热向CPU柜、网络设备、高速光模块、液冷储能等场景延伸，单系统价值量持续提升。
本文重点聚焦液冷IDC三大新兴场景：光模块液冷、液冷储能、CPU整机柜液柜。
01
光模块液冷
光模块液冷是针对高速率、高功耗光模块的专属液冷散热方案。
通过冷板直接贴合光模块核心发热器件，用冷却液循环带走热量，主要解决800G及以上速率光模块高密度散热难题。
光模块内部液冷主要是在导热界面材料散热方案的基础上，进一步利用热管、VC均热板等方案实现导热与均热效果的提升，避免局部热量的堆积，将电子器件产生的热量更快速、更均匀地向光模块壳体传导。
Google专利中光模块可集成 VC 均热板：
数据来源：European Patent Office
当前全球AI算力集群大规模部署，1.6T光模块功耗已突破30W，3.2T光模块功耗将进一步升至50W以上。
传统风冷已无法满足散热要求，头部云厂商、AI算力集群已开始批量试点光模块液冷配套方案，部分厂商已推出适配全系列高速光模块的标准化冷板产品。
头部光模块厂商与液冷温控企业已启动联合适配开发，同步推进相关行业标准制定。
光模块液冷赛道参与者主要以传统液冷温控龙头、光模块厂商自研配套部门为主。当前行业还没有出现绝对垄断厂商，技术适配能力与供应链响应速度是核心竞争要素。
国内相关代表厂商中，英维克具备1200 液冷专利积累，可提供光模块冷板 CDU一体化适配方案，已切入头部光模块厂商供应链。申菱环境深度绑定华为昇腾生态，光模块液冷方案可与整机柜液冷系统无缝兼容，适配国内信创算力集群场景。
散热部件供应商方面，液冷循环泵龙头飞龙股份，L平台大功率液冷泵可覆盖37kW高功率段，是英伟达GB300服务器CDU中液冷泵的核心供应商。领益智造（子公司立敏达）3月成为英伟达Vera Rubin架构Manifold分水器生态供应商，提供UQD/MQD快接头、Inner Manifold分水器等光模块液冷循环核心部件。中石的光模块液冷适配产品已切入头部算力供应链。鼎通科技、奕东电子、硕贝德、胜蓝股份等加速光模块散热部件环节配套。
光模块产业链延伸布局厂商中际旭创、新易盛、天孚通信等同步推进光模块与液冷冷板的联合适配。
未来光模块液冷将与整机柜液冷系统深度融合，实现算力全链路散热统一管控，成为3.2T及以上速率光模块的标配散热方案。
直插式光模块液冷方案：
数据来源：Ciena
02
液冷储能
液冷储能主要将液冷技术迁移至储能电站场景，可大幅降低储能电池热失控风险，提升全生命周期充放电效率。
在国内绿电政策倾斜的驱动下，液冷储能细分赛道已成为液冷行业继IDC之后第二大高景气增量场景。
储能液冷温控系统主要由液冷温控机组、储能电池冷板和循环管路三大核心部件构成。
该系统通过液体循环实现对储能电池的高效热管理，相比传统风冷方式，无需设计复杂风道，可节省50%以上的占地面积，更适合百兆瓦级以上的大型储能电站部署。由于减少了风扇等机械部件的使用，系统故障率更低，运行更加稳定。
当前国内多地大型共享储能电站已启动液冷改造项目，部分示范项目已实现PUE降至1.15以下，电池温差控制在±1℃以内，全生命周期充放电效率提升8%以上。
国内头部温控企业、储能系统集成商跨界布局，呈现“传统温控厂商深耕热管理技术、储能集成商提供全栈解决方案”的二元竞争格局。例如，英维克自研储能温控全系列液冷设备，已切入国内多个大型共享储能电站项目。高澜股份自研GFlow系列智能液冷机组，适配0.5MWh工商业侧到300MWh大型共享储能站全功率段需求。依米康专属液冷产线已投产，自研储能液冷温控产品已实现批量发货。此外，以宁德等为代表的储能相关厂商也有布局。
从液冷储能行业发展趋势来看，未来有望与风光电站、智算中心深度耦合，形成“绿电-储能-算力”一体化的液冷全链路能效管控体系，成为新型储能电站的标配温控方案。
03
CPU整机柜液冷
CPU整机柜液冷是适配高功耗CPU集群的全机柜级液冷改造方案可支撑单机柜功率突破150kW，解决传统风冷无法覆盖的高密度算力散热需求。
当前国内智算中心存量改造与新建项目需求集中释放，单系统价值量较普通GPU液冷机柜提升40%以上。
头部大厂覆盖大型智算集群项目，专精厂商深耕20kW中小标准化场景，差异化竞争态势明显，行业头部企业市场份额占比超60%。
维谛（Vertiv）是全球数据中心液冷方案的代表玩家，浸没式液冷方案可将pPUE控制在1.04以下，分布式模块化设计适配多种负荷变化，是大型高密度CPU算力集群的主流选择。
国内冷板式液冷服务器厂商浪潮信息提供全栈液冷适配方案，覆盖主流AI算力集群场景，天蝎液冷机柜单柜功率可达100kW，提供CPU整机柜液冷一体化交付方案。中科曙光（含子公司曙光数创）依托中科院超算技术积淀，相变浸没技术可支撑单机柜散热750kW，是国内超算中心、国家级智算项目的核心供应商。
此外，一批专精特色厂商深耕中小标准化场景，例如同飞股份从工业温控跨界算力散热，产品涵盖液冷机柜、液体恒温设备、纯水冷却单元，在工业 算力混合场景、20kW中小标准化CPU集群场景中具备优势。强瑞技术问题有了华为核心供应商，具备精密加工与自动化测试积累，转型布局AI液冷机柜业务，在CPU整机柜液冷精密组装和智能化交付具备优势，适配华为生态中小算力集群场景。
而在英伟达Rubin和谷歌导入下，冷板、Manifold、UQD、管路等核心部件点位数和规格同步提升，华翔股份、川环科技、磁谷、金富科技、鸿富瀚等厂商加速供应链配套。
从行业趋势来看，CPU整机柜液冷有望持续向小型化、智能化方向演进。AI自适应流量调节、远程泄漏预警成为标配功能，存量风冷机房改造有望释放持续增量空间。
随着AI芯片功耗的持续迭代与国内液冷国标的正式落地，有望共同推动液冷产业正式迈入订单与业绩加速兑现的规模化落地周期。
整体来看，当前液冷技术正从传统IDC场景快速向高景气新兴场景延伸。光模块液冷、液冷储能、CPU整机柜液冷，既承接原有IDC液冷的技术沉淀，又覆盖高速光通信、新型储能、高密度信创算力等增量场景，有望持续拓宽液冷行业成长空间。
VIP复盘网
