谁先买走高端PTFE？

一种在锂电产业已经被研究多年的材料，突然被英伟达推到了AI供应链的聚光灯下。

近期，伴随英伟达Rubin Ultra新一代AI平台的材料方案持续推进，PTFE（聚四氟乙烯）快速成为PCB产业链的新热点。

据SemiAnalysis等供应链信息，英伟达正在Rubin Ultra的NVSwitch相关板卡测试PTFE材料方案。

在传输速率继续向224G、448G升级后，传统高速覆铜板材料面临更高信号损耗压力，具有极低介电损耗的PTFE由此进入下一代高速PCB候选材料体系。

资本市场已经提前反应。

8月27日至28日，昊华科技、沃特股份连续涨停，肯特股份、联瑞新材等PTFE产业链公司大幅上涨。

对于锂电产业而言，一个现实的问题又开始浮现：

当AI开始增加高端PTFE需求，正在推进干法电极和全固态电池产业化的电池企业，会不会遭遇“抢料”？

答案尚不是简单的“会”。

但2026年以来，PTFE在锂电产业里的需求逻辑，确实已经发生变化。

PTFE多了一条AI需求曲线

PTFE并不是一种新材料。

作为典型的含氟高分子材料，其过去长期应用于化工防腐、密封、薄膜、线缆以及高频通信领域，最广为人知的应用领域则是不粘锅涂层。真正让英伟达重新关注PTFE的，是它极低的介电常数和介电损耗。

随着AI服务器内部数据交换速度迅速上升，材料已经开始直接影响信号能够稳定传输多远。

今年GTC大会上，英伟达公开展示了Rubin Ultra对应的Kyber机架架构。

144颗GPU需要通过大型mid-plane和NVLink Switch实现高速互联，传统依靠高速铜缆完成的连接正在更多转移至大型PCB。

PCB由此变得更厚、层数更高，信号完整性的要求也继续提高。

产业链目前测试的PTFE方案并非简单用PTFE整体替代现有M9材料，而更倾向于通过PTFE Core与传统Prepreg混压，在介电性能、机械强度以及制造良率之间寻找平衡。

这意味着PTFE进入Rubin Ultra目前仍是验证中的高概率技术方案，而非英伟达已经官宣的确定BOM。

但供给端已经开始响应。

7月，昊华科技在投资者互动中披露，公司目前PTFE产能达到5.1万吨/年；高端电子级PTFE已经具备产业化能力，并已经与主流覆铜板企业建立长期稳定合作关系。

巨化股份则披露，截至2025年底，公司已经形成2.8万吨/年PTFE产能，另有3.7万吨/年在建产能，并正在推进电子、半导体客户合作。公司2025年度股东会资料还显示，7000吨/年高性能PTFE项目正在建设。

东岳集团的信号更加直接。

公司最新中报称，2026年上半年，AI、半导体、新能源等下游行业快速发展，带动含氟高分子材料市场需求回暖。

上半年该板块实现对外销售约21.4亿元，同比增长10.35%；分部利润4.39亿元，同比增长69.21%。

换言之，AI虽然尚未形成巨大的PTFE绝对消费量，但已经开始改变国内氟化工企业对高端PTFE的产品定位。

锂电开始把PTFE从“储备材料”搬上产线

PTFE在锂电里的应用逻辑和AI完全不同。

AI看中的是其低介电损耗；电池需要的是PTFE受到剪切后形成纤维网络的能力。

传统湿法电极制造，需要将活性物质、导电剂与PVDF等粘结剂加入溶剂形成浆料，再经历涂布、烘干和NMP回收。

干法电极则直接处理粉体。

其中，PTFE受到高速剪切或者挤压后可以发生纤维化，在活性物质颗粒之间形成连续的三维网络，使粉体最终形成能够独立存在的电极膜。

随着全固态电池产业化推进，这一特性正在变得更加重要。

尤其对于硫化物等全固态体系，减少甚至取消溶剂，不仅能够降低烘干能耗，也可以减少溶剂与固态电解质之间的副反应。

此前PTFE干法电极更多停留在实验室和设备开发阶段。

2026年的变化，是材料、装备和中试线开始同时向前走。

今年CIBF期间，东阳光已经明确将PTFE干法电极粘结剂列入其电池材料产品体系。

公司称，其PTFE分散树脂通过纤化成网实现干法电极粘结，目前PTFE干法电极粘结剂已经“批量落地”。

除PTFE外，东阳光目前同时布局正极材料、电池铝箔、涂碳铝箔以及固态电解质。新浪财经

这已经不是单纯的技术储备。

另一家正在把PTFE干法体系向量产推进的企业是清研电子。

今年4月，清研电子公开展示了专门针对干法电极开发的PTFE粘结剂，并形成PTFE粘结剂、混合均质、纤维化、双面成膜以及量产整线的一整套技术体系。

更重要的是用量和产线。

清研电子董事长王臣此前在接受高工锂电采访时表示，公司已经在全球筛选20多种粘结剂，目前仍将PTFE作为核心粘结剂，并已经将粘结剂添加量降低至约0.7%。

公司建成的0.1GWh干法电极全自动贯通线已经投产，并计划在2026年下半年进一步建成并运营5GWh级干法电极生产线。与非网

与此同时，东岳集团已经开始把固态电池干法电极列入高端PTFE下一阶段的研发方向。

这几个变化拼在一起，PTFE在国内锂电产业的位置已经开始发生变化：

从一种潜在的干法粘结剂，开始进入“专用材料—纤维化装备—连续成膜—GWh级产线”的工程化验证。

电池设备订单开始验证需求

材料需求是否真的存在，设备端往往更早给出答案。

2026年以来，国内干法电极装备明显加速进入客户验证和交付阶段。

宏工科技最新半年报称，干法电极纤维化需要通过一定温度和强剪切实现PTFE粘结剂充分纤维化，公司已经在原有双螺杆挤出技术基础上开发专门面向干法电极的设备，通过螺杆结构解决PTFE纤维化以及金属磨损等问题。

清研电子与宏工科技成立清研宏工，开发混合均质、干法研磨及双螺杆纤维化设备；与纳科诺尔组建清研纳科后，其干法成膜设备已经向1200mm幅宽、正极60m/min、负极80m/min推进。

先导智能今年则发布了新一代量产型正负极一体化干法涂布方案；赢合科技披露，其干法分散、纤维化以及成膜设备已经向头部客户交付；璞泰来干法设备也已经实现出货验收。

从这些设备公司的进度可以看出，2026年国内干法电极已经开始从单机测试进入连续化和量产装备验证。

但距离大规模放量仍有距离。

4月，赣锋锂电副总裁黄晓伟公开表示，目前干法电极在负极增厚方面已经取得明显进展，但正极仍未取得明显突破，仍是限制干法技术规模化应用的重要障碍。新浪财经

清研电子则将2027年定义为干法电极产业化“元年”。

这意味着，PTFE在锂电里的需求正在上升，但现阶段增加的首先是验证和中试需求，而不是数万吨级的大规模消费。

AI和锂电暂时还抢不起来

从总量来看，英伟达短期内很难造成整个PTFE市场短缺。

国内PTFE已经是十万吨级市场，仅昊华科技、东岳集团、巨化股份三家企业就拥有较大的存量产能。

而无论AI服务器还是锂电干法电极，现阶段消耗的PTFE都还是千吨级变量。

锂电尤其如此。

干法电极中PTFE通常只占电极固体材料的约0.5%—数个百分点。以目前国内已经能够做到的约0.7%添加量计算，即使未来数十GWh全固态电池干法电极开始量产，对应PTFE需求仍主要处于数百至千吨级。

因此，至少在2026—2027年，英伟达很难出现“买走PTFE，导致电池厂无料可用”的情况。

真正值得注意的是另一层矛盾。

AI和锂电需要的都不是普通PTFE。

AI高频PCB更在意材料纯度、介电损耗、分散性以及批次稳定性。

干法电极则需要PTFE具有合适的分子量、颗粒形貌和稳定可控的纤维化性能。

普通管材、密封件使用的PTFE产能，很难直接切换过去。

巨化股份在谈及高端氟聚合物时就表示，高端材料真正的壁垒并不是原料成本，而是生产工艺、品质控制和长期客户验证；从原料提纯到过程控制中任一环节出现偏差，都可能造成产品降级。九方智投

这实际上也是PTFE新一轮产业竞争的核心。

过去行业讨论PTFE，首先比较的是万吨产能。

下一阶段更重要的问题可能变成：

这万吨产能里，到底有多少可以稳定生产AI级或者电池级产品。

这也是为什么当前国内头部企业正在同时增加高性能PTFE投入。

巨化股份已有3.7万吨PTFE在建产能；昊华科技高端电子级PTFE已经进入产业化阶段；东岳集团此前也已经将募集资金进一步向超高纯PTFE能力倾斜，用于半导体等高端应用。

供给并没有停止扩张。变化的是供给结构。

目前来看，AI很可能比全固态电池更早形成PTFE的增量需求。

Rubin Ultra对应的Switch Tray、NVSwitch以及后续正交背板已经进入明确的工程验证阶段，而国内全固态电池大部分仍处于中试和小批量阶段。

但从潜在需求规模来看，锂电的上限明显更高。

一旦干法电极从当前几GWh级验证进入数十乃至上百GWh级电池产能，PTFE的需求量就可能迅速跨过千吨级。

与此同时，这一路线也仍有变量。

目前PTFE在石墨、锂金属等低电位负极体系中存在还原稳定性问题，业内正在通过复合粘结剂、表面改性以及新型非氟聚合物寻找替代方案。

AI重新发现的是PTFE的电学性能。

锂电正在放大的，则是它的纤维化能力。

对于PTFE产业而言，这或许比简单增加几千吨需求更加重要——这个长期被按照吨位定价的传统氟材料，正在进入按照牌号、工艺和客户认证重新划分价值的阶段。