公司发布2026年中报：2026H1公司实现营业收入139.91亿元（ 3.46%），归母净利润9.27亿元（ 16.10%），扣非净利润9.31亿元（ 18.05%），经营现金流净额12.89亿元（-55.70%）。上半年度公司利润端增速亮眼。

分季度来看，Q2收入、利润均提速增长。2026Q1、Q2公司实现营业收入69.73亿元（ 0.25%）、70.18亿元（ 6.87%），归母净利润5.11亿元（ 11.12%）、4.16亿元（ 22.89%），扣非净利润5.1亿元（ 12.05%）、4.22亿元（ 26.22%）。

从盈利能力来看，2026H1毛利率为35.60%（ 0.73pct），归母净利率为6.62%（ 0.72pct），扣非净利率为6.66%（ 0.82pct）。

费率方面，2026H1销售费用率为20.89%（-0.62pct），管理费用率为4.29%（-0.01pct），研发费用率为0.13%（-0.08pct），财务费用率为0.45%（-0.15pct）。

经营质量提升带动盈利能力提升

分行业看，零售业务营收111.56亿元（ 1.37%），毛利率38.44%（ 0.86pct）；加盟及分销业务营收23.83亿元（ 11.53%），毛利率10.13%（ 0.79pct）。

分产品看，中西成药营收109.62亿元（ 5.37%），毛利率30.50%（ 0.33pct）；中参药材营收11.71亿元（-11.18%），毛利率46.83%（ 4.37pct）；非药品营收1.41亿元（-1.01%），毛利率45.43%（ 0.56pct）。

重启门店并购，扩张计划有序推进

公司扩张计划稳步推进，2026H1净增加968家门店。截至2026H1公司门店数量达18,726家（其中直营门店10,740家，加盟门店7,986家）。其中，新开自建门店273家，收购门店146家，加盟门店696家，关闭直营门店147家。