7月全社会用电量同比增长1.7%，增速环比继续回落。2026年7月，全社会用电量10400亿kwh，同比增长1.7%，较6月的3.7%进一步回落。其中，第一产业、第二产业、第三产业、城乡居民生活用电量分别为167、6116、2183、1935亿kwh，同比-2.0%、 3.0%、 4.8%、-5.1%，增速较6月分别-4.0、-1.7、-0.8、-2.0pct；预计主要受气温扰动和25年同期高基数影响。2026年1-7月，全社会用电量累计61399亿kwh，同比增长4.7%，增速较1-6月回落0.6pct。其中，第一产业、第二产业、第三产业、城乡居民生活用电量分别为877、39173、12100、9249亿kwh，同比增长3.5%、4.7%、7.4%、1.3%。第三产业中充换电服务、互联网数据服务用电量增长势头强劲，1-7月累计用电量分别为974、593亿kwh，增速分别达到55.8%、43.3%。

7月火电发电量由增转降，水电增速有所加快。2026年7月，规上工业发电量9439亿kwh，同比略降0.1%，增速比6月份放缓2.1pct。分品种看，规上工业火电、水电、核电、风电、光伏同比-3.5%、 6.7%、 6.6%、 4.5%、 5.6%，增速较6月分别-4.0、 1.9、-1.9、 10.1、-8.6pct。其中水电、风电预计主要受资源条件影响；用电量增速放缓叠加水电、风电等清洁能源电量增速回暖，火电发电量由增转降。2026年1-7月，规上工业发电量56985亿kwh，同比增长3.0%。分品种看，火电、水电、核电、风电、光伏同比 1.8%、 8.8%、 0.4%、-0.8%、 11.4%。

本周煤炭价格表现分化，动力煤高位企稳，焦煤价格大幅上涨。（1）动力煤：截至8月21日，秦皇岛港5500大卡动力煤价格860元/吨，环比上周持平，同比上涨156元/吨。后市来看，8月23日出伏后，“迎峰度夏”步入后半程，南方高温覆盖范围明显收缩，电厂日耗进入下行通道。但煤矿安监力度持续，产能释放受限，预计动力煤以高位震荡为主。（2）焦煤：截至8月21日，山西产主焦煤价格2082元/吨，环比上周上涨258元/吨，同比上涨823元/吨，本周焦煤价格大幅上涨主要是由于国内产量恢复严重不及预期。5月22日山西沁源矿难事故发生后，主产区安全生产监管持续从严，叠加山西焦煤集团旗下的西曲矿于8月5日发生安全生产事故造成一人遇难，刚复产不到一周便再度停产，进一步加剧了市场对供应收紧的担忧。根据中国煤炭资源网统计，截至8月20日，山西省停产炼焦煤煤矿合计54座，涉及产能5870万吨，较8月17日分别增加3座/400万吨，山西部分煤矿因内部原因及井下因素影响新增停产情况再度增多。

资源条件波动的风险，煤价超预期变动的风险，电价超预期变动的风险等