上周指26年8月10日-8月16日（下同），本周指26年8月17日-8月23日（下同）。

| 本周重点新闻跟踪  

8月17日，国家发展改革委、国家能源局对外发布了《石油天然气发展“十五五”规划》。规划明确了2030年主要目标：国内油气供应量4.4亿吨油当量，新增油气长输管道2万公里，全国油气长输管网规模达22万公里，天然气储备规模持续增长，占全国消费比重超过13%，液化天然气接收站接卸能力2亿吨/年，陆上管道进口天然气能力1140亿立方米/年，二氧化碳捕集与封存/二氧化碳捕集利用与封存（CCS/CCUS）年注入二氧化碳达1000万吨。

| 本周重点产品价格跟踪点评

本周WTI油价上涨5.4%，为86.83美元/桶。

重点关注子行业：本周DMF/乙二醇/VA/VE/醋酸价格上涨13.9%/12.1%/9.6%/5.7%/4.9%；液体蛋氨酸/固体蛋氨酸/聚合MDI/TDI/纯MDI分别下跌11.5%/10.2%/2.8%/2.3%/0.5%；轻质纯碱 /氨纶/粘胶长丝/钛白粉/重质纯碱等价格维持不变。

本周涨幅前五化工产品：液氯（ 894.44%）、主焦煤（ 21.05%）、二乙二醇（ 17.92%）、DMF（ 13.92%）、丁二烯（ 13.45%）。

| 本周化工板块行情表现

| 重点关注子行业观点

供需逆转：2025年政策、资本开支拐点已现；“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期。煤化工（重点推荐：华鲁恒升、华谊集团；相关标的：鲁西化工、湖北宜化)；有机硅（重点推荐：新安股份；相关标的：合盛硅业、东岳硅材、鲁西化工）；氨纶（相关标的：华峰化学、新乡化纤)；农药（重点推荐：扬农化工、润丰股份；相关标的：利尔化学、湖南海利、泰禾股份）；代糖（推荐：金禾实业）。

产业重构：化工行业迎来战略窗口期：海外高成本边际产能退出，全球化工秩序重构。MDI（重点推荐：万华化学）；钛白粉（相关标的：龙佰集团）；轮胎（相关标的：赛轮轮胎、中策橡胶、森麒麟）；OLED材料（重点推荐：莱特光电、奥来德（与机械、电子组联合覆盖）、瑞联新材、万润股份）；吸附树脂（重点推荐：蓝晓科技（与金属材料组联合覆盖））；催化材料（重点推荐：凯立新材（与金属材料组联合覆盖）；相关标的：中触媒）；电子大宗气。

价值重估：供需格局重构与产业属性升级共同促使传统化工企业价值重估、资源价值重估、产品属性重估。磷化工（相关标的：新洋丰、云图控股、川恒股份、川发龙蟒、云天化、芭田股份）；草酸（重点推荐：华鲁恒升）；PVDF（相关标的：华谊集团、昊华科技、东岳集团）；制冷剂（重点推荐：巨化股份；相关标的：三美股份、东岳集团、昊华科技)；钾肥（相关标的：亚钾国际、东方铁塔）。

| 风险提示：原油价格大幅波动风险；安全环保风险；化工品需求不及预期；新增产能释放造成行业竞争加剧；报告中提及的“相关标的”仅为对相关公司的罗列，不构成任何投资建议