事件：公司发布2026年半年度报告。2026年H1公司实现营业收入28.28亿元（同比 15.15%）；归母净利润12.04亿元（同比 33.92%）；扣非归母净利润11.86亿元（同比 36.76%），毛利率60.87%（同比 10.08pct）。

26H1利润增速跑赢营收，利润弹性释放：公司2026Q2实现营业收入14.98亿元（同比-0.90%、环比 12.58%），归母净利润7.12亿元（同比 26.79%、环比 44.66%）。2026H1营收增速放缓，主要系去年同期高基数及个别物料阶段性供给短缺限制有源光器件提产所致；归母净利润增速（ 33.92%）大幅高于营收增速（ 15.15%），核心驱动为毛利率提升：公司光互连元器件毛利率60.67%，较上年同期提升10.13pct，同时营业成本同比下降8.44%。尽管美元贬值带来汇兑损失8584.65万元，公司盈利仍实现较快增长。

无源光器件收入高增，毛利率高增，产能布局持续优化：2026上半年无源光器件收入15.30亿元（同比 77.40%），毛利率71.90%（同比 8.33pct），为公司盈利增长的核心引擎；有源光器件收入12.60亿元（同比-19.57%），毛利率47.03%（同比 3.67pct），收入下滑主要受个别物料供给短缺影响。产销量方面，公司光互连元器件销量1.35亿个（同比 6.48%），收入同比增长14.87%，毛利率（ 10.13pct）同步抬升，产品结构优化成效显著。公司泰国生产基地无源、有源光器件业务稳步提产，江西生产基地二期工程生产大楼交付投入使用，苏州新总部和超级工厂按规划推进、预计2027年起陆续投入使用；公司亦拟申请不超过20亿元银行综合授信额度，促进公司业务发展。报告期内公司研发投入1.95亿元（同比 55.32%），占营业收入比例6.89%，持续布局CPO/NPO、硅光集成、薄膜铌酸锂等前沿技术方向。

AI发展不及预期的风险；新产品导入不及预期的风险；研发进展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险等。