2026.08.19

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作者 | 第一财经 杨倩雯

一如市场预期，宇树科技（688836.SH）上市首日实现大涨，此前参与投资的保险资金自然也收获巨额浮盈。

8月19日，发行价150.8元的宇树科技正式登陆科创板。Choice数据显示，宇树科技开盘即上涨629.44%至1100元/股，最终报收845元/股，涨幅为460.34%。

在此前宇树科技的网下配售中，第一财经统计发现，共有约37家保险公司及保险资管公司获得配售，合计获配约682.97万股，获配金额近10.3亿元。

如果按照宇树科技上市首日的收盘价来计算，那这37家保险机构的首日浮盈达47.41亿元（假设保险机构首日未抛售，下同）。如果按照当日最高的开盘价（1100元/股）来计算，则这37家保险机构的最高浮盈约64.83亿元。其中，获配股数最多的泰康资产，按宇树科技的首日最高涨幅及收盘价来计算，则其获配182万股的最高浮盈及首日浮盈分别约为17.28亿元及12.63亿元。

除了网下“打新”之外，公开信息显示，在IPO前的融资阶段，中国太保、友邦人寿、中美联泰大都会人寿、瑞众人寿、新华人寿、紫金保险等多家险资也通过私募基金间接持股宇树科技。据媒体报道，若进一步穿透至更底层的基金架构，在IPO前就投资宇树科技的险资阵容多至30余家保险主体。一般情况下，这些险资的投资成本较IPO时的申购价可能更低，那首日浮盈也将更多。

今年以来，险资“军团”重金押注了多只热门的IPO科技股，其中部分股票也让险资实现巨额浮盈。以长鑫科技（688825.SH）为例，按上市首日（7月27日）收盘价49元/股来计算，前期参与投资的6家保险机构账面浮盈总计已超过千亿元。截至8月19日，长鑫科技报收57.55元/股。

根据中国银行保险资产管理业协会近日公布的2026年第二期银行保险资产管理业资产配置展望调查结果，2026年下半年，科技成长板块成为险资超配主力，人身险公司及财产险公司均看好电子、通信等科技板块，以科技成长、AI算力、芯片半导体为核心投资主线，高股息红利资产作为稳健配置底仓。

不过，业内人士亦表示，首日浮盈只是“账面数字”，只有实际抛售股份，收益才能真正落地。尤其在IPO之前就参与科技股投资的险资，虽然投资成本更低，但所持部分股份可能面临相应限售期约束。从险资的长钱特性来看，“短炒”并非其投资风格，布局科技股更看重科技公司的长期成长潜力。