当前，钠离子电池究竟走到了产业化的哪一步？高景气预期背后，为何很多钠电企业依旧增收不增利、产能落地难？政策红利加持下，钠电为何仍难以快速打开大众市场？

随着2026年上市公司半年报、业绩快报/预告集中披露，我们试图从中探寻以上行业焦点问题的答案。

市场方面，钠电产业已经从过去的概念及示范阶段，迈向量产落地的关键窗口期。上市企业中，宁德时代、亿纬锂能、多氟多、当升科技等多家锂电产业链头部企业，稳步推进相关订单合作及钠电池和核心材料产能建设；维科技术、传艺科技等钠电企业，也已实现小批量出货。

不过客观来看，当前钠电行业仍面临整体营收规模偏小、板块扭亏压力大、下游配套体系不完善等现实痛点。

另一方面令钠电行业稍感欣慰的是，电池消费税新政为钠电行业打开了2年政策红利窗口，这也将钠电产业推向了机遇与挑战并存的重要转折阶段。

电芯端龙头稳步布局

量产爬坡承压前行

从已披露半年报/预告的企业来看，多家锂电产业链头部企业已经完成钠电技术储备，订单、营收发展向好。

龙头企业率先拿到大体量订单，为钠电开辟储能主赛道。宁德时代在半年报披露，已签署为期3年、总规模达60GWh的钠离子电池储能战略合作协议；发布场站级钠电储能解决方案——天恒钠电储能系统，可大幅提升整站在线率，显著优化运维成本。

“客户对于钠电产品很感兴趣，公司已陆续与一些客户签约。公司目前的产线可以实现锂电池和钠电池之间的灵活切换，具体的出货量将取决于市场需求和产业链成熟进度”。宁德时代在7月的投资者交流活动中补充道。

可以看到，宁德时代签下钠电储能协议大单，可为行业进一步验证钠电在储能场景的商业化路径。同时，其也提及，供货量依然由下游需求释放节奏，及钠电供应链成熟度决定。这也体现出，龙头企业对钠电扩产态度谨慎。

处于产能建设周期的电池厂商，则需直面爬坡期的成本难题。维科技术在2026年半年度业绩预告中直言：“钠离子电池处于爬坡阶段，BOM成本及生产成本偏高”。

这也不难理解，钠电企业在产线建设中本身投入巨大，且产能释放初期，原材料采购规模有限，普遍拉高了单位生产成本，使钠电业务短期内尚难以贡献正向收益。

传艺科技也披露，今年上半年，其钠离子电池系统及其材料实现营业收入2148.44万元，同比高增95.45%，但占其总营收比重仅2.07%，业务体量仍然较小。其旗下钠电相关子公司，也处于投入亏损的产业化初期常态阶段。

据电池中国观察，该公司选择正负极材料、电解液、电芯一体化自建路线，这样可以在产业配套不完善阶段稳住生产节奏，尽管重资产布局拉长了盈利周期，不过短期亏损或是一体化建设必经过程。

上游材料链条逐步打通

多路线布局迎接下游放量预期

在电芯企业推进布局的同时，上游材料厂商也在同步加速产线调试，多条技术路线并行推进供货。

正极材料环节，当升科技半年度业绩预告表示，其“钠电正极材料已在头部客户持续放量。”

资料显示，当升科技钠电正极材料覆盖聚阴离子和层状氧化物两大主流技术路线，前者聚焦储能应用场景，产品压实密度行业领先，已卡位国内外多家头部客户；后者出货量持续提升，已批量应用于下游客户圆柱启停、方形储能、小动力等项目。

当升科技同样并未盲目扩产，其钠电、锂电正极材料共用生产线，可极大提升未来大规模生产的便利性和经济性。

中伟新材在业绩预告中披露，“钠电前驱体材料销量维持高增长趋势”。资料显示，该公司“聚阴离子 层状氧化物”双技术路线同步推进，以规避单一路线迭代带来的经营风险。

负极材料环节，圣泉集团半年报透露，“储能、算力配套，带动钠离子电池需求爆发，也带动硬碳负极销量同比上涨，公司依托自有生物质精炼一体化产业链成本优势，形成生物质基、树脂基两类产品，覆盖储能、两轮车等钠离子电池应用场景，相关产线持续稳定批量出货，相关产品已进入头部电芯企业供应链。”

电解质环节，多氟多在半年报当中给出定性描述：“六氟磷酸钠是钠离子电池的核心电解质盐，可大幅提升电解液导电性与离子传输效率，在大规模储能、低速电动车等领域，其具备广阔应用前景，是推动钠离子电池产业化落地的关键支撑材料”。

基于此，该公司表示，报告期内，其六氟磷酸钠已实现稳定商业化量产，客户覆盖多家主流钠离子电池电解液头部企业.。

不难看出，钠电产业链已经形成小批量常态化供货格局。上市公司财报释放出一致信号：钠电商业化的序幕已经拉开，但距离成熟产业还有较长距离。

放眼全行业，钠电产业目前没有出现锂电产业曾一度大规模快速扩产的情况，但仍面临下游需求跟进不及预期的产业化瓶颈。

头部企业手握订单，尚能保持一定出货量，小型企业钠电产能消纳或持续承压。叠加钠电多元技术路线迭代不确定性，产业化之路并非坦途。

需要提及的是，成本仍旧偏高，是当前整个产业链面临的共同挑战。不过，行业也出现积极变量。硬碳负极价格从2024年的每吨6万-7万元，已降至2026年的每吨2万-4万元；电解液、隔膜、铝箔等材料同样存在降本空间。未来，钠电产业发展，需要上下游协同，加大应用范围、改良工艺、扩大生产规模，逐步把钠电全链条成本下降至具备市场竞争力水平，方能抓住免税窗口期，完成从小规模应用走向大规模量产商用的跨越。