太辰光
事件：公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入10.01亿元（同比 20.81%）；归母净利润1.76亿元（同比 1.71%）；扣非归母净利润1.64亿元（同比-2.55%）。

二季度营收环比高增，创上市以来单季新高：公司2026Q2实现营业收入6.60亿元（同比 44.16%、环比 93.73%），创上市以来单季新高。上半年营收稳健增长，主要受益于AI算力基础设施建设持续推进，下游云计算与人工智能算力集群需求旺盛，带动高速光互联、大容量传输相关产品需求走强，公司订单整体充裕。盈利方面，归母净利润增速低于营收增速，主要系美元兑人民币贬值带来汇兑损失；同时受客户收入占比、产品结构变化叠加美元汇率波动影响，公司光器件产品毛利率35.23%，较上年同期下降3.54pct。 

算力需求驱动产能，光器件产品弱量升强价升：2026年上半年光器件营收9.59亿元（同比 18.09%）。上半年公司内销收入3.02亿元（同比 104.38%），毛利率提升3.12pcts；外销收入6.99亿元（同比 2.71%），毛利率下滑5.85pcts，反映海外成本压力。其中北美为主要收入来源地，实现销售收入6.20亿元，占光器件收入比重约64.61%，公司与北美头部核心大客户合作关系持续纵深拓展。产品端，公司聚焦超大芯数、高密集光互联产品，基于光纤路由柔性板的Shuffle box定制化需求旺盛，子公司特思路自研的多款MT插芯已实现批量供货，关键物料自给能力增强。产能端，公司光器件产品产能1.44亿件（同比 5.48%）、产量1.47亿件（同比 7.40%）、销量1.26亿件（同比 1.55%），光器件收入增速显著高于销量增速，显现弱量升强价升，产品结构优化趋势明显。公司于8月14日公告拟投资约7.2亿元在深圳坪山建设生产基地（建筑面积6.87万㎡），中长期供给能力有望再上台阶；公司同时拟出资不超过5000万元设立全资子公司，推动业务专业化运营，为后续资源整合预留空间。

AI发展不及预期的风险；国际形势进一步复杂化风险；研发进展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险等