▌自上而下看，布局未来赛道推动AI与消费深度融合获政策护航

2026年8月学习时报指出，在文化领域，推动AI赋能沉浸式体验、智能导览等功能，创造虚实融合新型消费场景，丰富精神文化产品供给。技术应用的广度与深度，取决于制度环境的包容性与规范性。在供给端，应着力打造智能消费集聚区和体验中心，通过示范推广形成可复制、可推广的经验模式，降低企业创新试错成本。在需求端，完善相关财税支持政策，降低智能产品和服务的价格门槛，加速消费潜力释放。2026年8月《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》指出，加快数字内容产业数智化升级，推动数字内容生产力变革，围绕网络游戏、网络文学、音视频、微短剧等领域，打造AIGC创作者集聚区，培育轻量化、快迭代的高质量数字内容矩阵，支持研发新一代AIGC创作工具矩阵，推动工具向低代码、自然语言驱动、跨模态互操作升级，打通文、图、音、视频、3D 资产的智能互转与协同编辑能力；加快内容生产由人工主导向人机协同高效生产转型。深挖IP全链路价值，鼓励企业闭环打造IP孵化、内容创作、衍生开发、商业化落地全周期智能化运营，推动优质IP跨游戏、动漫、影视、网文、实体衍生品多形态联动开发，实现IP资产高效复用与二次创作；布局未来新兴赛道，发展智能体经济、AI游戏、虚拟现实、物理仿真等。

▌从企业端看内需与AI应用（游戏篇）

内需与AI应用代表如游戏板块，行业数据看2026年1-6月国内游戏市场实际销售收入1884.5亿元，同比增长12.17%（其中移动游戏市场实际销售收入1352.1亿元，同比增长7.9%），截至6月我国游戏用户规模6.84亿，同比增长0.82%，游戏行业从流量红利进入AI新期待阶段；企业端吉比特在2026年上半年营收37.27亿元（同比 48%），归母净利润10.9亿元（同比 69.3%），扣非净利润10.87亿元（同比 67.77%），业绩高增得益于游戏产品供给如《杖剑传说（大陆版）》《道友来挖宝》，AI技术应用主要贯穿游戏产品研发、发行运营两大环节，在游戏研发中已实现高普及率，吉比特搭建 AIWebHub 平台，集成各类常用AI绘图工具与模型，并具备模型训练能力，AIGC已在美术制作全流程定制化应用并自主开发G-pilot 等工具，探索AI在研发场景中的落地。

▌从企业端看内需与AI应用（电影剧集篇）

电影作为技术应用方，AI时代电影剧集将如何叙事？电影行业看2026年7月全国电影票房44.75亿元（同比增加23.4%），观影人次1.4亿次（同比增加30.8%），2026年7月前三影片分别为《功夫女足》《八仙！》《蜘蛛侠：崭新之日》（单月票房占比41.6%、19.8%、9.5%）；8月《欢迎来龙餐馆》重燃观影需求，作为新供给拉动新需求的电影剧集板块，AI时代也将带来新命题，2026年8月，DeepSeekHarness 的开发者预览版（v0.1 版本）面向全球 Harness开发者开放测试，并同步以 MIT 协议开放源代码；DeepSeek Harness有望为传媒板块提供开源、可私有化、全链路可审计的Agent内容流水线底座赋能中长内容生成。

▌ 投资要点

内需养IP，AI有望释放IP新商业价值，AI应用已逐步渗透企业业务中，从2025年的“玩具、工具”属性已进入到2026年“生产力”属性层面，AI驱动的生产力新范式也会带来IP估值新思考。投资维度看，可关注专业内容公司具备稳定内容供给能力，AI赋能电影剧集端可关注儒意电影（主业出品《八仙》《欢迎来龙餐馆》之外，AI剧集《合租501》持续更新中）、博纳影业（关注AI电影《三星堆未来往事》上映进展）、华策影视（真人互动影游《代号：迷失》开机）等，AI赋能国漫端可关注奥飞娱乐（旗下“奥迪双钻”品牌以赛事体系为牵引，加速推进IP竞技）、荣信文化（牵手火山引擎并设立儿童教育AI研究）、中信出版（聚焦内容IP、传媒、金融信息服务、数智化转型，稳妥开展战略合作、投资与并购重组）等，AI赋能游戏端可关注恺英网络（《盗墓笔记：启程》开启公测，布局AI游戏智能体）、完美世界（电竞赛事有望拉动周边衍生品等溢出效应）、顺网科技（有望受益电竞赛事）、姚记科技、b站等，AI赋能营销端可关注蓝色光标、利欧股份、浙文互联、万咖壹联等，物理AI可关注风语筑、凡拓数创、米奥会展等；AI审美与社区美图、b站；AI生产力（阿里、智谱、Minimax、深度求索、月之暗面、阶跃星辰）。

▌ 风险提示

产业政策变化的风险；AI生产的文化产品不受欢迎的风险；AI应用不及预期的风险；AI产品商业化进展低于预期；电影游戏产品上线不及预期的风险；数据安全的风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争的风险；宏观经济波动的风险。